可转债的套利原理、操作步骤及注意事项，可转债怎么套利？
可转债的套利原理？
可转债的全称是可转换债券，其中的“转”字最为关键。
它是指可以将债券转成对应公司的股票。因为这个特性，可转债就具有了股性。继而，也让可转债这个品种有了套利的可能性。
在操作可转债转股和套利时，有两个关键点：转股期和转股价。
转股期是指从可转债上市之日到可以转股的这段时间，一般来说是6个月。转股价是指我们可以以什么样的价格将可转债转换成股票。
转股价也可以理解成“以一个固定的价格买股票”。无论对应公司的股价涨得有多高，跌得有多狠，我们都可以以“转股价”买股。
比如重庆银行发行了一笔可转债，转股价是8元。
在过了6个月的转股期后，无论重庆银行的股价如何，我们都有权利以8元每股的价格将重庆银行的可转债转换成它的股票。
转股价并不是一拍脑袋就能决定的，它的定价来自于两个价格，且哪个价格高就定哪个。
两个价格的基准都是可转债募集公告日。一个是公告日的前一交易日的交易均价，另一个是公告日的前20个交易日的交易均价。
在满足某些条件时，转股价还可以下调。但这并不是强制的，因为“下修转股价”属于公司的权利，而非义务。
1、折价转股套利
原理：可转债可以以约定价格转股，当转股后成本低于正股价的时候，卖出即可获利。
转股价值 = 面值100元/转股价 * 正股价
转股溢价率 = (转债现价 - 转股价值) / 转股价值 * 100%
溢价率为负，有套利空间，转股溢价率为正，则不存在套利空间，至少大于1%才可以考虑，不然股价波动和手续费就可以磨平套利空间。
2、正股涨停转股套利
原理：正股涨停后，正股无法买入，可以借道转债买入，如果次日继续涨停，则可以套利。
风险：需要兼顾转股溢价率和次日正股是否能够上涨。
3、博弈回售套利
原理：上市公司为了避免可转债的回售，会采取两种手段：
4、博弈下调转股价套利
原理：上市公司下调转股价的时候，转股的动机一般来说非常强烈，此时买入转债，如果能够成功转股，套利成功，获利空间也比较大。
风险：确定性比较差，因为下调转股价是上市公司的权利，而不是义务。主要博弈上市公司提案出来后，是否能够通过股东的投票，提案通过后，转债价格一般会上升，被否定的话，转债价格一般会下跌。
5、配售套利
原理：一旦上市公司发行转债通过证监会审核，上市公司会尽可能各种方法拉抬股价，从而提高转股价，所以可以提前买入正股，等待拉升；而在可转债公开发行时，配售到相应的转债之后，转债上市价格上升，可以二次获利。
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