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可转债套利能赚钱吗？可转债套利的三个必要条件

分类：股票知识 - 炒股知识 2023年05月10日 200浏览 · 0收藏

可转债套利能赚钱吗？可转债套利的三个必要条件可转债套利能赚钱吗？从理论上来说，可转债打新是不会亏钱的。可转债打新，如果有机会中签，就是以100元的发行价买入一定数量的可转债。在买入这些可转债后，理论上可以让投资者有四种选择，即在二级市场卖掉、被上市公司强赎或回售给上市公司、转股以及持有到期拿回本金和利息。如果是选择在二级市场卖掉，只要卖出价格高于发行价就不会亏钱。一般来说，绝大部分的可转债在上市之

可转债套利能赚钱吗？

从理论上来说，可转债打新是不会亏钱的。
可转债打新，如果有机会中签，就是以100元的发行价买入一定数量的可转债。在买入这些可转债后，理论上可以让投资者有四种选择，即在二级市场卖掉、被上市公司强赎或回售给上市公司、转股以及持有到期拿回本金和利息。
如果是选择在二级市场卖掉，只要卖出价格高于发行价就不会亏钱。一般来说，绝大部分的可转债在上市之后都会涨，这些可转债只要在上市后卖掉就不会亏。
虽然有很少一部分可转债在上市后也会跌破发行价，但只要持有足够长的时间，大概率也能回到发行价之上，也就有机会赚钱卖。
转股跟在二级市场卖掉也差不多，只要在可转债的转股价值高于它的发行价时转股，并且及时将转来的股票卖掉，同样是有得赚。而在转股价值高于发行价时，可转债的市价肯定也是高于发行价的。
当然，我们也不能排除出现一种情况，那就是可转债上市之后，市价或转股价值一直都低于它的发行价，此时无论是卖出还是转股都会亏。
如果遇到这种情况，就可以选择一直持有，既不卖也不转股。此时最后的结果可能会有两个，一个就是把可转债回售给上市公司，另一个就是一直持有到期。
如果要把可转债回售给上市公司，回售价格就是可转债的面值在加上当期应计利息，肯定不会小于发行价100元。
而如果一直持有到期，上市公司除了要还本付息外，一般还会以超过发行价的价格将可转债赎回，所以肯定也不会亏。
总之，从理论上来说，不管遇到什么情况，都可以确保可转债打新不会出现亏损。不过，在实际中，却有两种可能会出现亏损的情况。

可转债套利的三个必要条件

1、溢价率低。
溢价率就是将可转债当前的价格，与转换成股票以后的市值相比，高出的部分，用百分比表示。
计算公式为：溢价率=（转债价格-转股价值）/转股价值。
溢价率越低，可转债的股性就越强，容易跟随正股价格涨跌，越像股票，套利空间越大。如果溢价率为负，说明转债是处于折价状态，价格更低，投资者可以将手中持有的可转债转股，或者通过博弈赎回套利。
2、剩余年限短。
我国发行的可转换公司债券的期限规定为3-5年。
投资者购买可转债时，距离可转债到期的剩余年限越短越好，因为如果可转债剩余年限短，其收益率也为正，那么至少能保证其持有到期不会亏损。如果投资者对剩余年限短的可转债进行一些赎回、回收条件的博弈，可能还能博弈获得高收益，套利空间大。
除了博弈可转债，剩余期限短的可转债流通性也更好，投资者如果急需资金还可以卖出获利。而且如果股价低迷，可转债又要到期了，公司很可能会下调股价，为投资者创造更大的套利空间。如果公司不下调股价也会到期还本付息，或者触发可转债回售条件，投资者也不会亏损。比持有剩余到期年限长的可转债更有利。
3、处于转股期内。
可转债发行后，一般要在可转债上市6个月后才能转股，转股期限由上市公司根据可转换公司债券的存续期限及公司财务状况确定。而用可转债套利，最好是在买入可转债后就能将其转换为股票，缩短其中的转换时间，随时准备好转换成股票进行套利。因为股票的价格时刻都在变化，如果投资者需要等待6个月再去转股，很可能就错过了最佳的套利机会。
需要注意的是，可转债不一定需要转股，如果在转股期内直接卖出转债比转股有利，投资者可以就选择在转股期卖出。同样的，一般情况下，可转债在上市首日的涨幅一般都较大，投资者也可以选择参与可转债打新，进行套利。投资者应该根据自身的投资需求和投资目的选择适合自己的套利方法。

打新时需要注意什么?

【1】通常情况下，溢价率越低，破发概率越小。可转债的估值高与低，可通过溢价率来判断。通常转股溢价率越高，代表转债价值越低，上市后破发的概率也较大。
【2】打新时，可顶格申购、多账户申购，能够有效帮助投资者提高中签概率。
【3】中签后一定要记得及时缴款，若扣款时投资者账户中没有资金，就会被视作放弃。
此外，对同一可转债，同一投资者，无论是使用多个账户还是同一账户多次申购，均以第一笔申购为有效申购。

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