事件：近期硅片公司古价都有所回落，主要在于多薮硅片公司觉得自己都能搞定石英砂，让大家形成石英砂不紧张以及龙头公司没优势的错觉。
1、经过机构最近和石英砂公司专家的交流：
1）海外砂扩产基本确定，扩产规模预计在1.5-2.5万吨，投产时间预计为24年上半年，对今明两年供需的紧张格局并未有实际影响；
2）目前石英砂的获取十fen紧张，国内主流坩埚厂家开工率仅有2/3，随着硅料产能的释放，石英砂的需求环比增加，这将导致今年Q4更加紧张的局面；
3）23年由于海外砂的供给没有增量，而需求确定性增加，国产砂使用比例将提升，这将缩短坩埚平均使用时间，增加更换频率，进一步提升需求量。此外，电池片需求导向硅片从P型转N型的变化也将使得坩埚消耗量增加。
2、机构认为石英砂尤其海外石英砂还是稀缺Zi源，虽然考虑到二三线硅片厂可用国产砂掺杂的因素，不是硬瓶颈不一定会限制总量，但会改善硅片格局。海外石英砂是长期紧张的，因为海外公司寡头垄断，扩产意愿并不强，扩出来也要到24年，速度不会快。国产砂品质低于海外，掺杂比例如果太高，对硅片的质量会形成差异化，当国产砂比例高于70%，少子寿命会下降，硅片做不到a级片，售价会下降1-2毛/w。硅片的成本梯度当石英砂很紧张的时候，会到达1-2毛/w，甚至更高。而硅片目前利润整体在6fen到1.2毛/w之间，影响还是比较大，这个逻辑伴随下半年石英砂价格上氵张，预期会有所提升。
4、另外一种演绎的可能是23年硅料扩产大幅低于预期，那么石英砂不一定那么紧张，但那这样对硅片也是利好。硅片利润同样不会低于今年。23年光伏紧张的材料主要为硅料和石英砂，其实不管哪个材料紧张，对硅片都形成利好。
5、中环锁定了全行业海外砂供给量中的大约35%份额，因此23年石英砂的软性瓶颈有望进一步加强龙头硅片公司的话语权和柿占率，考虑硅片营利23年预计和22Q2一样，做很保守营利预测，中环明年业绩对应当前柿值的估值仅20倍PE，估值性价比仍高，长期拿着很放心，短期弹性配组合。

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