你现在使用IE浏览器/旧版edge浏览器访问财富池股票站,为了保证你正常使用本网站所有功能,请使用其他浏览器或更新edge浏览器

取消提醒
收藏财富池指标公式网
当前位置: 财富池首页 圈子首页 GUSHA-对话市场 威科夫理论 【威科夫理论21】持仓:洞察趋势的脉搏

GUSHA-对话市场

成员:83人 帖子:51

GUSHA

圈主


帖子:49

动态:2

获赞:1211

评论:15

【威科夫理论21】持仓:洞察趋势的脉搏

2022年01月01日 21:12 GUSHA 3,229
收藏

目录:
 1、前言
 2、美国23个铁路股票价格指数
 3、美国熔炼公司股票

一、前言
 从本文开始,我们探讨如何跟踪趋势的脉搏。无论建仓、持仓还是平仓,都需要我们准确把握趋势的脉搏,从而在好中最好的时机采取行动。对于趋势的判断方法五花八门,然而多数方法都是让大众交易者感到遗憾的操作。那么我们到底应该如何从市场的自身行为当中把握趋势的脉搏?在找到这个方法之前,我们首先要了解趋势到底是什么。
 从市场内涵来讲,趋势是价格所遵循的一种秩序,秩序的核心是供求关系。秩序的形成由供需两方面的力量决定,缺一不可。如果从资金活动角度,可以理解为:一个是资金流入的力度:一个是资金流出的力度。
 ·从资金活动角度分析,要想保持上涨趋势,资金流入的力度要远远大于资金流出的力度。我们看到的上涨趋势中的回调,内涵就是已经持仓的买家有多少愿意成为卖家。
 ·从市场行为原则上分析,价格上涨的时候,需求有努力也有相应的结果。而价格停顿或者回落的时候,供应或者没有增加,或者有努力没有结果。
 ·从量价关系上分析,上涨趋势中的上坡成交量和价格上涨幅度是递增的,而下坡成交量和价格幅度是递减的,这是供不应求的具体表现。
 在具体行情分析当中,我们不能机械地期待每根K线和成交量有完美的递增和递减的形态,而是应该从供求关系的细节上分析双方的强度。比如说上涨趋势当中,我们更应该关心阴线的成交量(特别是三低的成交量)。因为阴线的成交量代表供应的力度。三低是指和前一天相比,更低的高点,更低的低点,更低的收盘。
 摸准趋势脉搏的因素有三个,第一是量价关系,这个属于表象信息;第二是资金活动情况;第三是供求关系。我们要从量价关系的表象信息解读出后两者。而后两者是读懂趋势的关键因素。下面我们用威科夫先生制作的几张图表来剖析趋势过程中的秩序和供求博弈关系,以及每个博弈细节。下面的案例是如何用供求关系跟踪趋势节奏。

二、美国23个铁路股票价格指数

图1 美国23个铁路公司股票价格指数(1907-1908)
 图1是1907—1908年美国23只铁路股票的趋势。这个分析当中,我们没有看到K线和成交量,而是以价格走势为基础对趋势的发展和反转进行分析。用价格走势分析趋势之后,再把成交量因素加到分析当中,能更清楚看到成交量行为的重要性。不使用K线的原因是让大家忽略K线的几何形态,而是直接从内涵思考市场趋势。因为一旦我们聚焦于K线的几何形态,就会被这些表象所吸引,而忽视了市场内涵。
 图中上方第一行的英文简写代表的是月份(1月-12月),图中的波段描述的是每个月的总体走势,左侧第一列的数字代表价格。上面的数字是我们用来解释趋势脉搏的。
 1、这个行情起始于上涨趋势,然后迅速反转。
 2、供应的持续增加导致价格破冰。这个在持仓当中要特别小心。一个光头阴线大幅度突破昨天的最低点,这是非常明显的破冰行为,用小时图看得更清晰。这个时候必须启动保护措施,不要在乎账户盈亏。
  a.破冰之后,市场进入熊市。为什么这样说?因为,在冰层之上,套住了大量大众交易者,这些人此时处干后悔和恐慌当中,非常盼望价格起来帮他们解套。但是从主力资金角度讲,帮大众交易者解套等于自己要用更高的价格吃进股票。很显然,这种做法不符合他们的利益。他们需要做的是耐心等待,当股票价格在大众交易者硬扛的过程中走到谷底,大众交易者因恐慌而低价抛售的时侯,主力们才会开始收购。而确认市场处于熊市背景的是接下来的测冰或者无力反弹。
  b.这里解释一下破冰。破冰是价格以极大的供应力度突破主要支撑。突破原因是支撑上的需求没有足够的能力完全吸收供应,导致市场进入供应控制的背景。破冰如果在顶部派发区出现,说明价格将会有很深的跌幅。破冰标志着熊市秩序的启动。
  c.破冰之后,价格反弹去测试前支撑的时候,叫作测冰。如果测试过程没有出现强有力的需求吸收那里的供应(低量小柱)、是个非常好的做空时机。
 3、价格继续下跌,没有看到有力的反弹或者测冰行为,这更说明市场很弱,需求严重不足。
 4.价格跌到96的时候有需求进入,导致反弹。这次反弹的力度可以告诉我们市场是否依然在熊市秩序当中。这里形成暂时的支撑。反弹是让空头持仓感到害怕的时候,害怕是主观情绪作怪,或者说在关心账面的盈亏。但如果懂得市场的行为习惯,就个会紧张。因为反弹不代表反转,一个趋势的反转是需要一个准备过程的,至少需要一个二次测试。
 5.当价格反弹到99附近的时候,没有继续延伸,反而再次回落。说明需求推动价格的能力最大也就到这儿了。很显然,反弹第一腿需求努力不够,价格会出现回落,刺激新的需求。我们看能否形成第二腿反弹。接下来的关注点是96附近是否出现支撑的动作。我们要从支撑动作,判断买家是否对价格的未来还持有信心。比如量增的三高或Spring,就是不错的支撑动作。这次反弹如果是低量的弱需求反弹,就确认了熊市秩序。
 6.直接破冰,对市场的影响和2一样。在96没有任何支撑的动作,说明买家不看好这个价格,没有需求。熊市秩序持续。
 7.2月份收盘的时候,非常明显,市场处于熊市当中,这是背景。
 8.从5到8的这种下跌幅度上看,很明显市场进入了超卖状态,因为中间没有任何需求阻拦。为什么在8出现了强烈的反弹?因为超卖消耗了大量供应,导致在8的位置,供应进入真空状态,只要买单稍有增加,就会导致价格持续快速上涨。
  a.8的这个位置是一个比较重要的支撑、在实战当中有了成交量的配合,我们更能确认市场进入恐慌状态(SC)。恐慌状态是清仓行为,代表当时市场大量的供应被消耗,接下来要关注的是清仓现象是否恢复。如果不再出现清仓现象,熊市暂时停止,趋势底部形成。能否进入吸筹状态,需要在接下来的走势当中确认。记住,这里是还在死扛的大众交易者的心理底线!如果再次强力突破,他们会崩溃,这种强力突破就是主力机构为了扫清障碍而进行的震仓。
 9.超卖必然产生自然反弹,9这里是反弹能够达到的最高价位。价格要想进入上涨趋势,这个最高点必须被突破(J0C),否则价格依然在区间当中,没有形成上涨趋势。价格从这里回头之后,关注市场的清仓现象是否再出现,二次测试的质量可以告诉我们。
  a.这里我们看到了不使用K线的好处。因为一旦反弹,大众交易者会盯着K线。想方设法从K线的形状当中找出判断理由。找到判断理由之后,期待的是下一根K线的形状,这样完全走入了表象交易。
  b.如果没有K线,我们就很清晰地从上涨幅度上看出这次需求有多大,并且从接下来回落的最低点可以看出供应的力量有多大。
c.按照上述两点分析市场,我们走的是内涵这条线,这条线是决定市场进一步走势的核心因素。
 10.略微突破恐慌抛售底部之后立刻反弹,这是我们常看到的Spring(弹簧效应)。很显然主力机构又低价收购了一批股票,因为那个突破行为造成了一部分大众交易者割肉离场。如果价格从这里开始进行一个有质量的反弹(K线上出现三高行为),告诉我们这个底部支撑已经确立。这个有质量的反弹就是到达50%的位置(从1—10),价格大约在93左右。一旦价格回到并超过这个位置,我们知道市场的底部已经确立。有了这个条件,接下来的交易就更明确一些。但是一旦这个反弹没有到50%的位置就遇到了压力或者需求本身失去能量,我们可以判断出市场真正的灾难还没到。
 11.(10之后的反弹高点)很显然没有形成上涨趋势的秩序。上涨趋势的秩序就是这里必须创新高。价格上涨到了89之后回到84附近,价格在创新高之后需要资金力挺才能保持上涨势头。但是因没有后续资金进来,导致回落。价格回落到84停止的时候,需求还有一次机会恢复上涨趋势。
  a.其实上涨趋势就是需求在每个上涨的价位都完全吸收那个价位的供应,或者说是需求在上涨的每个价位上不断克服供应的过程。这个需求背后的动力就是不断涌入的资金。当这些后续资金断链的时候,价格会第一个做出反应。因为在新价位没有足够的需求全部吸收那里的供应,会导致价格滞涨,甚至回落。一旦此时供应压力出现,如果没有出现足够的需求来顶住和克服这个压力、价格会停止上涨,如果这种压力持续增强,而需求背后的资金不够,价格会进入下降趋势。任何时候,判断供求背后的动力的强弱是衡量市场健康的重要指标。
 12.很显然,价格没有创新高,上涨失去了一个重要机会。买方的后续资金没有上来,导致上涨停止,这里也没有形成上涨趋势需要的秩序。我们在实际操作过程中,可以使用价格的停止行为来判断上涨停止,比如上冲回落和突破缩短(SOT)或者有努力没结果。显而易见,在顶部价位88上的供应过剩,需求不足。能否有下次努力?这是个关键时刻,如果大笔资金涌入,吸收了全部供应,特别是在88附近的供应,价格会继续上涨;相反,资金没有进来,供应的压力一直占上风,那么熊市会恢复。
  a.在目前位置,价格趋向走低,但是需要破冰来确认熊市秩序的持续。当价格最终破冰之后,观察重点就落在了恐慌抛售的底部了。因为那里是危险区(最后的支撑底线),资金是否上来力挺决定着这波可能的牛市是否彻底死亡。如果没有资金上来力挺,价格也没有涨到93那里,市场已经非常清楚地告诉我们:最坏的行情还没有到来!
  b.从这段措述可以看出,在观察行情过程当中,我们的观察重点在关键价位的供求关系,而不是每根K线都去分析。这次熊市反弹出现的双顶(需要停止行为的量价配合)是做空的好时机。
 13.价格回到危险区过程当中出现了高支撑,说明底部依然有需求。这个需求能够产生多大的效果,或者说这个需求的能量能够持续多久,是市场能否进入上涨趋势的关键。
  a.高支撑的重要性,我们强调过多次。特别是在抛售之后的二次测试过程中,如果在高支撑位置出现了支撑的动作(Spring, sOT),市场在告诉我们两个信息。
   i.一个是卖方的态度。在高支撑价位之下,已经没有人愿意出售股票,或者说买方想买的话也买不到,反映一种供应耗尽的现象。而供应耗尽是预测下一波上涨的最主要的依据。
   ii.另一个是买方的态度。他们在提高自己的最低收购价。从这里可以看出买方人气的上升。也就是说当时的市场背景中需求依然强劲,需求强劲是判断下一波延续上涨的核心因素。结合上述两点,根据这种供求关系就能提前为市场的继续上涨做准备。这就是使用市场行为内涵最大的优势(根据当前供求关系预知下一波走势,并且提前做准备)。价格是表层,供求关系是基础,我们通过分析当前价格的基础,来预测下一步价格的走势。
 14.第一腿反弹非常的虚弱,很显然,需求没有挺住。这种情况下,我们寄希望于回落。如果回落非常弱,说明供应没有上来,价格还有上涨的机会。在判断价格是否继续上涨的时候,思维的重点在于市场的供应有没有上来。只要供应弱,思维中坚持一种继续上涨的倾向,这样就不会被当时的各种K线形状影响判断。
 15.这次的新高是一个好现象,让我们初步看到了上涨的秩序。当然这种秩序还需要无供应回落来确认,而且必须高支撑(前面已经说过高支撑的重要性和内涵)。
 16.价格回落停止于高支撑,确认了上涨秩序,由此判断价格会继续上涨。
 17.价格继续上涨并创新高,说明价格已经处于上涨的秩序当中(当前是局部上涨秩序,因为价格还处于区间中)。很显然前方面临12那里的阻力。也就是说价格涨到那里的时候,需求本身不能萎缩,并且压力出现的时候,需求要能扛住(抗压能力),不让价格大幅度下跌。只有努力突破前方的压力区,价格才能进入更大的上涨趋势和秩序。


图1 美国23个铁路公司股票价格指数(1907-1908)

 18.小幅回调,价格上涨当中,没有出现供应压力,这是价格继续上涨的依据。在这里多头更期待价格创新高。
 19,但是价格走势没有满足多头的心愿,形成双顶之后回头。说明在17那里的供应力度依然存在,市场的需求没能克服那里的供应。此时价格依然在大的区间当中,而且连区间顶部都没有达到,说明需求能力的不足(在上方压力面前)。也就是说价格没有能力立刻离开区间交易,牛市秩序没有最后形成。这种情况告诉我们需求力度在消失,会导致下跌。18—19这里形成了一个小区间,一旦向下破冰,更确认了市场的弱势。我们不要忘记,现在市场的整体背景还是熊市。在熊市当中需求的努力无果,或者说需求逐渐消失,说明熊市背景没有改变。这个双顶又是个做空时机。
 20.价格突破了18之后,下一个支撑是80左右。但是价格在80再次破冰,导致市场恢复了清仓行情,也恢复了下跌趋势的秩序。
 21.这个反弹就像13那里的反弹一样,是个需求不足的反弹,没有买家追高,这会导致价格回落。
 22.这是个Spring,但是不要忘记此时的背景是熊市。所以这个Spring不能当作正常的Spring使用。要是有成交量观察的话,如果这个Spring量大,说明供应在价格突破的时候依然大,这种行为不是上涨中的行为,必须等待二次测试。这种Spring即使带来反弹,也是给聪明钱提供高抛(做空)的机会。
 23.这次价格创了新高(和15一样),给了多头鼓舞。我们等待回落确认供应是否不足,促成上涨秩序。
 24.小幅回落确认供应不足,这是价格继续上涨的依据。期待价格创新高(进入更高的上涨趋势秩序)。
 25.价格回头,没有能力创新高,无法延续上涨趋势的秩序。这次的反弹跟19和11相比,上涨能力更弱,反映了一种需求不足的现象,市场依然处于熊市背景当中。
 26.价格直接破冰,市场恢复清仓状态。但是这么大的下跌幅度告诉我们这是一个超卖行情。超卖必然有反弹,反弹之后的回落力度才能确认下跌是否暂时停止。这个类似恐慌抛售行为,说明一些大众交易者已经因为恐慌而割肉。那么还有一些死扛不卖的大众交易者,这个恐慌抛售的低点就是他们的心理底线。一旦突破会导致他们割肉离场。恐慌抛售迅速消耗当时市场的供应,导致快速反弹。
 27.这是个虚弱的反弹,需求不足,让我们的注意力转移到接下来的回落上(这是一种交易员思维习惯)。恐慌抛售导致当时市场的供应急剧减少。这个时候只要需求稍微加强,就会看到比较有力量的反弹,但是这种反弹告诉我们市场的买家对这个超卖行情没有反应,很显然主力机构还在等更低的价格。
 28.价格突破了恐慌抛售的底部,导致了新一波的割肉行情。这个持续恐慌的行情是否造成市场真正出现供应耗尽状态?如果是,会出现强有力的反弹。
 29.这次的反弹创了新高,证明了供应耗尽和需求的持续走强。趋势线(供应线)被突破,告诉我们供应不足,也确认了市场的临时支撑。接下来我们看回落是否反映供应开始耗尽。其实每次的上涨都是在消耗供应,如果在上涨中把供应消耗得差不多了,那么回落就会看到供应耗尽的现象,这种现象就确认了上涨趋势的秩序。这个当中我们提到了趋势线突破,是做反转的一个条件。认真坚持趋势线突破就能避免很多盲目在左手边做反转的操作,违反了左出右进的好中最好的原则,做空做多都要关注趋势线的突破。
 30.回落到高支撑停止下跌,表明需求的强劲,供应不足,确认了上涨秩序。期待价格进一步上涨。
 31.价格反弹无力,导致二次测试。二次测试出现无供应回落,表明价格会维续上涨。
 32.创新高,非常符合上涨秩序的延续条件。
 33.这种情况我们在实战当中经常碰到。就是说刚刚进场不久,正在紧张盼望市场进一步上涨的时候,价格突然大幅度下跌。这种情况经常造成持仓者的恐慌情绪,特别是在牛市的初期,出现了这种大尺度的下跌,让多头怀疑这次上涨又失败了,市场又恢复了熊市背景。很显然,这种下跌幅度打破了上涨趋势的秩序。
  a.在交易当中遇到这种现象,采取的方法有两种。第一种是无奈割肉走人。第二种是给市场留有一些空间,看到这种情况之后立刻在下方找到主要的支撑点,并把止损设好。然后让市场自身行为告诉我们这个大幅度下跌是否属于震仓行为。如果接下来出现快速反弹,就证明了这是个震仓行为,也告诉我们市场的上涨背景依然存在。
 34.急速反弹告诉我们这次急跌是震仓,目的是为上涨扫清障碍。虽然这次上涨没有创新高,但是我们更多关注的是急速反弹,因为它能显示前面的下跌是震仓,而后面无供应回落确认了震仓。然后价格会继续上扬,因为震仓已经导致供应耗尽,需求依然在主控市场。
 35.这是对震仓的确认,因为前面的大跌产生的大量供应被后面的急涨迅速吸收,低迷回落告诉我们没有新的供应出现在市场,我们判断需求依然主控。
 36.现在价格又回到了前面的供应区,那里曾经有足够的供应挡住了价格上涨。价格回到这里时,我们要看需求能否把这里的供应全部吸收,并且推动价格大幅度地离开供应区,然后进入上涨轨道。
 37.价格进入上升趋势之后,一直没出现有力度的回落,表明需求完全主控市场。在37出现了一个新低的回落现象,造成多头恐慌。我们也做好应急计划。如果后面出现JOC,我们持仓,如果进入TR,我们考虑减仓。这里可以采用33那里的震仓行为的解决方式。
 以上是一个以市场内涵为基础的趋势跟踪过程。描述了怎么看待市场中出现的特殊行为,以及如何利用这些特殊行为预测后市发展。这种方式适用于任何时间框架,无论是日线,周线还是月线,或者小时、分钟线,对市场行为的解读方式都是一样的。
 贯穿整个趋势的是需求和供应,趋势的形成需要供应和需求之间不平衡的秩序,只有这种秩序存在,趋势才存在。如果这种秩序被打破,那么现有的趋势也就会出现改变。观察这种秩序最核心的因素就是成交量行为和价格行为。其中成交量行为更重要,因为它反映的是市场的资金流动。价格只是资金流动的一个结果。通俗点说就是买家的人气和出货压力之间的关系。需求大于供应,价格上涨,或者说需求主控之下的市场,只要价格停顿之后没有足够的供应出现,价格会不断地形成高支撑,继续创新高。研究趋势,其实是研究价格回调或者反弹的供求关系和抗压能力。市场方向的真正暗示来自走势面临极大压力的情况下的抗压能力。因此,深挖抗压能力之后的博弈过程是判断行情的核心。
 掌握趋势内涵最难的部分就是具备解读市场行为的能力。培养这种能力没有捷径,只能从长时间的实盘练习当中研究。如果说捷径,有一种捷径就是融入一个真正研究并依据市场行为交易的专业交易团队,并在专业交易员指导下成长。很可惜普通投资者能够获得这样机会的非常少,而且目前我国金融市场上依据市场行为交易的专业机构又特别的少,所以学习市场的内涵只能靠自己长时间的摸索。
 这些文章的用途帮助大家打开一扇窗,让大家通过这扇窗接触到市场的自身行为,并且沿着市场自身行为这条路进行研究和实践。这本书所展示的是一种判断市场的思维角度,而不是那种圣杯似的交易绝招。金融市场上没有圣杯,最后能够走到财务自由境界的,是那些愿意花时间和精力潜心耕耘的人。

三、美国熔炼公司股票
 下面继续看一个以市场内涵作为判断基础的趋势跟踪分析(图2)。这个也是威科夫用来分析趋势跟踪的案例。大家在阅读下面的分析的时候,要联想到在实战当中如果碰到这种情况,该怎么处理?

图2 1909年5月2日到8日的美国熔炼公司股票
 1、价格快到85的时候停止上涨,开始回落。回落的幅度告诉我们上涨趋势能否继续。要想继续上涨的话需要回落停止于高支撑,而不是破冰。
 2.这次回落破冰告诉我们继续上涨所要求的秩序被打破。那么现在的市场背景是下跌,如果接下来反弹无力,没有创新高,就确认了下跌趋势的秩序。
 3.反弹没有创新高,需求不足导致。而当前是下跌背景,需求不足会导致价格继续下跌。
 4.价格冲破支撑破冰,市场处于下跌趋势秩序。到了这种地步,我们只需关注下跌趋势秩序就行。对下跌趋势秩序的确认就是反弹无力,或者说无需求反弹。
 5.这次的反弹确认了下跌秩序,反弹力度把价格推到了50%的位置。如果接下来的回落没有破冰,那么市场的下跌趋势秩序就被打破,并确认4成了临时支撑。
 6.如果下跌趋势的供求关系秩序依然存在,反弹之后会继续破冰,这也是我们空单继续持仓的一个根据。但是在这里市场没有破冰反而停在高支撑位置,告诉我们下跌秩序没有延续,现有的趋势受到了威胁。
  a.高支撑给了我们两个信息,第一是供应不足,卖压没法把价格压到冰下;第二,市场的需求在持续扩大,买家已经不等到更便宜的价格就出手了。进入上涨趋势的条件:首先接下来价格要出现新高,然后回落不再创新低,并且低量(如果有成交量做参考的话)。
 7.当价格突破82的时候,我们知道新的支撑得到确认。这是个非常重要的预测上涨的信息,因为我们看到了市场的供应遇到了更强的支撑,反映了市场非常强的抗压能力。我们期待在接下来的回落中对上涨趋势进行确认。
 8.回落没有创新低,确认了上涨秩序。要想维持这种秩序,接下来必须创新高。我们在持仓过程当中,如果看到接下来价格没有创新高,立刻缩减仓位止损。
 9.这次推动价格上涨的需求不足,无法吸收顶部的供应,导致价格卡在那里,没法创新高。市场到这里还有一次向上冲的机会,那就是回落必须无力,而且不能创新低。
 10.顶部产生的卖压导致破冰。到此市场在警告我们,趋势可能反转向下,多头此时应该做好撤离准备。一旦没有新的买方资金注入,市场反弹虚弱,后市价格会更低。所以下面关注重点是底部是否出现更大的需求,目前10的位置依然处于整个趋势的高支撑位置,这次猛烈下跌能否形成震仓,就看接下来的反弹力度。从风控角度看,如果市场自身行为显示出危机现象,我们唯一要做的就是准备离场。这个时候不要考虑账户,当时亏多少赚多少都不是我们要考虑的重点。我们现在要做的就是离开雷区,避免灾难。
 11.反弹创新高,确认了震仓行为。要确认市场是否进入上涨趋势,接下来必须是无供应的回落。
 12.这个回落停止于高支撑,这是对买方的利好信息,需求在保持力度,供应不足。
  ·到这里,可以确认10是个震仓,把市场的供应全部消耗掉,导致市场再次回落的时候没有创新低,所以12这里是一个进场点。注意!关键是进场之后我们首先要看到的就是新高,因为新高代表牛市秩序的延续,然后用无供应回落确认这个秩序。如果我们没有看到这个秩序,说明现在的市场背景不是多头能够生存的背景,我们必须离场,不侥幸,不幻想。市场不在乎人的侥幸和幻想。
 13.需求没有持续到前高点就疲软,导致价格无法创新高,卖压对牛市是个威胁。到此我们必须缩减仓位止损,或者出掉一部分仓位。如果后面回落停止于高支撑,说明卖压没有持续,威胁解除,突破死角之后再进。我们时时刻刻记住,资金进入市场就等于进了雷区,时时刻刻保护自己才能活下去。
 14.这是个有效的高支撑,是市场进入牛市秩序的起点,一旦价格突破这个死角,市场进入上涨趋势。
 15.干净的创新高动作,顶部的供应被吸收,压力解除。需要回调无力才能确认上涨的供求秩序。
 16.回落止于高支撑,上涨秩序存在,确认了牛市背景。这个是跳过小溪(J0C)后的有效回测,最佳进场做多时机。如果以前在底部已经做多,这里是一个非常好的加仓时机。
 17.继续创新高,牛市秩序持续现象。期待无供应回落来确认。市场的行为是一环扣一环的,我们对下面的每一步都要有所预判和期待,并对这种预判和期待提前做出交易策略,让我们自己始终走在走势的前面。底部进场的止损现在应该移动到16下方。
 18.价格停止于高支撑,确认牛市秩序和需求主控。
 19.继续创新高,保持上涨秩序,我们期待无力回落,以确认上涨秩序。前面多仓的所有的止损应该移动到18下方。


图2 1909年5月2日到8日的美国熔炼公司股票

 20.回落无力确认秩序。到目前位置价格已经涨了8个点,如果市场出现回落,必须保持在4个点正常回调之内,才能维持价格继续上涨的供求秩序。
 21.和9一样,供应压力出现,价格在前高点出现卡住现象。很显然市场缺乏足够的需求把价格推上去。我们在实际交易当中,遇到这种情况之后,首先要做好风控措施。能够让我们拿住这一单的条件是接下来的回调必须是高支撑,然后创新高。如果不满足我们期待的条件,就要准备撤离。撤离的时候不要考虑账户上的盈亏。从这两个案例分析中看出,上涨趋势中的回调是持仓所需要的必要条件,因为回调可能确认继续上涨的秩序,所以对于回调,我们不应该紧张和惧怕。回调对操作上的影响在于多头是否持仓,而不能去考虑做空(做空有做空的背景和条件)。
 22.回落是高支撑,这次的压力威胁不大,如果接下来创新高,说明上涨的供求秩序恢复。只要这种秩序存在,价格就维持在上涨趋势当中,这个是我们持仓的根本依据。
 23.非常遗憾,价格没有走出去,而是停在了低于前高点位置,继续上涨需要的秩序没有出现,缩减仓位止损或者部分仓位离场。
 24.卖压增加导致破冰。如果按照整体上涨的50%来算,位置在85左右,这次还没跌到那里。属于总趋势的正常回调。
  ·当价格上涨相当长的一段距离之后,回落到涨幅的50%位置,告诉我们趋势的第一阶段结束了,但是如果回落没有到达50%位置就停止并向上反弹,告诉我们需求还没有消耗到无法抵抗卖压的程度,并且卖压也没有足够的能量把价格压到50%的位置,所以现在如果在24的位置能够挺住,我们相信价格还会继续上涨,确认的依据是创新高和低幅回落。
  ·另外,在实际交易当中,这种情况有时候是小恐慌抛售(SC),这一点用成交量来配合。如果是SC,说明这一波回调结束了。在二次测试的时候,如果符合条件,我们可以把撤出的仓位再补上。
 25.这是第三次回到供应区,前面因为出货压力的扩大导致19和21都没有冲过去。这次触顶同样是需求不足,无法抵挡卖压,导致价格卡在这里。那么价格能否冲上去的希望就落在了回落的表现上。回落无力是继续上涨的条件。此时持仓者要密切关注接下来的回落力度(并且不能创新低)。
 26.这个是高支撑回落,表明供应这次没有产生足够大的压力,符合继续上涨的供求秩序,价格有了新上涨机会。
 27.价格顺利创新高,价格终于创最高点,牛市秩序的第一个条件达到,还有需要一个确认条件是回调无力。
 28.深度回落保持高支撑,说明底部价格的需求依然保持力度,但是回落力度太大,所以我们认为此时还没有形成上涨趋势,属于上涨中的整理阶段。上涨当中区间的处理,保守的方法是注意两端的行为。要想继续涨,上方必须跳过小溪,或者下方出现震仓行为。当然,两者都需要二次测试来确认。
 29.这次上涨没有出现跳过小溪,告诉我们市场依然处于区间阶段。很明显需求还不够强大,买家的人气不足。这种现象直接告诉我们后市或者反转,或者深度回调。此时如果持仓,注意止损保护。
 30.价格依然在区间内部活动。一个好现象就是高支撑。目前为止,市场处区间阶段。结束区间的几个方式有跳过小溪,震仓,或者破冰向下。
 31.价格创新高,说明牛市有恢复可能。这次突破需求不够强大而产生突破幅度缩短,这种现象会产生回落。如果回落无力,价格会有继续上涨的机会,否则会导致深度回调或者反转。到这里,首先我们不能进场做多,而且如果还有仓位的话,必须缩减止损,准备走人。
 32.突破幅度缩短导致深度回落。这次是破冰造成新低,止损走人。目前价格依然在区间当中,这次的猛跌是否是一个下跌趋势的开始,我们还要看造成继续下跌的供求秩序是否形成,就是反弹无力。
 33.反弹因没有持续需求而天折,继续下跌的秩序形成。如果要恢复牛市,需要新的需求在下次反弹中把价格推到新高。
 34.反弹天折后的新低,到此趋势进入下降模式。这次趋势的背景转换(COB)发生在31—32。因为那里压力出现后,没有需求进入反抗,反而是反弹无力。一个最大的问题是目前还在TR当中,现在面临破冰。
 35.价格反弹并创了新高,这是上涨秩序要恢复的第一个信号,需要回落确认进一步上涨的供求秩序。快速反弹证明了前面的急跌是超卖行为。
 36.高支撑回落,确认了需求的强势,继续上涨要求的供求秩序完成。
 37.创新高,牛市秩序继续,接下来看回调过程强弱。我们在持仓当中,不要惧怕回调,回调是趋势的朋友,回调可以确认趋势是否还存在。从这个角度看回调,就不会被回调的中K线影响心态。
 38.回落到高支撑,符合上涨秩序,价格会继续上涨。
 39.再次创新高,需要等回落力度来确认是否继续上涨。
 40.高支撑回落。37—40这个阶段表现出现强势牛市背景。
  ·注意:从34到39的这个上涨过程是一个循序渐进的恢复过程。这种过程更体现了真正的上涨秩序。如果从34那里直接一根大阳线冲到顶部,这种情况不是一个健康的上涨,因为这种急速的上涨,让我们感觉到市场把上涨需要的力量一次就消耗完了(如果实战当中出现这种情况不要兴奋,而是要做好危机处理方案。市场很多的表现和普通人情绪反应是相反的)。
 41.反弹中途天折是对上涨秩序的威胁,这次明显需求不足,需要回落补充新的需求。
 42.回落出现高支撑,供应不足,立刻把危险解除。上涨秩序的起点出现了,我们需要看到J0C来延续上涨秩序。
 43.J0C 出现,上涨秩序得以延续。
 每读一本书,我们不是跟着作者的叙述往下走,而是应该总结一下读到了哪些市场内涵信息。比如在上述案例的解释中,我们应该学到的是趋势中的危机解决方法,以及看待回调的态度和角度。
  ·我们持仓当中看到价格没有创新高,说明让我们持仓的秩序有瑕疵。一旦看到这种瑕疵,首先要做的是保护已经获得的利润。这种瑕鹿要想解决,压力不能下移,也就是说回落必须没有供应。
  ·牛市的回调当中出现了新低,持仓者会感到害怕。害怕就是情绪,对交易没有任何的帮助,只能起破坏作用。我们应该仔细去观察这次的新低有没有恐慌抛售行为?这个新低是否是局部新低,是否威胁到整体牛市的健康(也就是还没有回到上涨的50%位置)。那么这种新低所造成的危机的解决方式就是接下来的反弹以及无力的回落。
  ·如何跟踪趋势,以及如何设立跟踪止损。很多人对持仓掌握不好,主要原因是对组成趋势的秩序不清楚。要想完全掌握这个秩序,从理论上供求关系是最主要的,然后就是在实践当中学习如何识别这些供求关系。回调是趋势秩序的一部分,或者说是趋势的兄弟姐妹,也是我们判断趋势的秩序是否被打破的重要来源。
  ·持仓的时候观察行情,自己首先要知道看什么。哪些行为对持仓不利?怎么解决?哪些行为对持仓有利?
   a.价格回调是持仓者感到不舒服的时候,此时思维中应该是观察回调如何走向结束,而不是看到回调马上想到账户的盈亏,而且眼睛盯着K线,盼望着K线按照自己希望的方式走。任何时候,只要开始盯着K线,就是情绪交易的开始。
   b.而当回调当中出现高支撑的时候,这本身对牛市恢复是个正面因素,但是人们沉浸在账户上利润减少的恐慌当中,完全忽视这个正面信息的出现。另一种情况就是在希望牛市赶快恢复的死扛当中,价格出现了量增三低的现象,自己当时完全忽视这种危险增加的行为,而总是想着回本的问题。
   C.三低是指与前一天相比,价格出现了更低的高点,更低的低点,更低的收盘。如果成交量和前一天相比是增加的,说明供应大于需求。在解读行情的过程中,有时候价格行为很明显,这个不用担心。有时候看到行情与我们的期待相悖,就会影响情绪。当这些不利因素出现的时候,如果我们不懂用市场理论去解决,最好远离市场。因为这些影响情绪的市场行为才是交易中的障碍。懂得他们的内涵和解决方法,会变不利为有利,否则会被牵着鼻子走。没有任何一个图表能够完全告诉我们怎么做,但是图表提供了很多提示信息。这些信息原本在大脑中非常模糊(或者没有理解透),通过图表的演绎,结合市场的基本原理,我们就能更清楚地判断市场方向,并且付诸行动。
 上述案例,我们没有从K线的角度分析市场,而是从市场自身的内涵分析市场。这种内涵的角度是我们判断下一步走势的核心。对市场内涵的判断渐渐地要成为我们交易当中的常识。也就是说看真正的量价行情图的时候,这种内涵的判断,一定要存在我们的思维当中。这样让判断能够顺着市场内涵这条线进行,避免受到K线形状等表象的影响。接下来的章节中,我们将要用实际的行情案例对趋势进行解读,我们的解读将覆盖上述市场内涵,同时我们要加上成交量的因素。
 把资金投入股市,就像投资一个项目。投入后我们要监督这个项目的运作。当这个项目运作得不好,或者遭遇重大危机的时候,我们是决定撤资,还是等待危机解除,关键问题看危机的性质是否特别恶劣。股市投资也一样,持仓就是在看到危机苗头的时候,决定拿着还是平仓的问题。很多交易者对持仓感到头痛的原因有两点:一个是心理素质的原因,一个是太受表象影响的原因。

24
举报

评论