一、整体上市模式
第一,通过整体改制后首次公开发行上市的方式,如中国石化、中国石油整体改制后境外整体上市。
第二,借助其控股的上市公司,以吸收合并或资产重组的方式实现经营性资产的整体上市,如TCL集团的吸收合并方式,武钢集团、宝钢集团的增发收购方式。这些方式从本质上来讲是一种融资行为,但具体操作方法有所区别,TCL集团先是吸收合并了旗下的上市子公司TCL通讯,再通过与TCL通讯置换股权首发上市,集团公司是融资的主体;武钢股份采取先增发股份,然后用募集的资金购买集团主要经营性资产的方法,最后将这些资产注入到上市公司,实现资产的整体上市,上市子公司是融资主体。宝钢则与武钢的模式相同。
二、整体上市的优势有哪些
可以使上市公司获得业绩增长和估值溢价的双重收益。从已整体上市的公司来看,公司盈利能力大幅提升,基本面有所改善。整体上市有以下优势:一有利于减少关联交易和横向竞争,可以让一些隐性利润出现;其次,是有利于更好地利用集团资源和管理优势,改善公司产品结构,提高盈利能力。
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