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如何通过PB市净率选股呢?

分类:股票知识 - 股票问答 2021年11月09日 100浏览 · 0收藏

PB市净率 股票市净率

如何通过PB市净率选股呢?市净率,指股票价格与股票净资产的比值,通常用来评估上市公司的市场价值有没有被高估。作为散户,我们常常想寻找一个估值合理、可靠且有空间的标的,那么,如何通过PB市净率选股呢?一、股票的市净率是什么?市净率有哪些优势市净率也称市账率(Price to book ratio即P/B)P代表price,B代表book valueo市净率中的"市"指的是市值,"净"指的是净资产,

如何通过PB市净率选股呢?

市净率,指股票价格与股票净资产的比值,通常用来评估上市公司的市场价值有没有被高估。作为散户,我们常常想寻找一个估值合理、可靠且有空间的标的,那么,如何通过PB市净率选股呢?




一、股票的市净率是什么?市净率有哪些优势

市净率也称市账率(Price to book ratio即P/B)
P代表price,B代表book valueo
市净率中的"市"指的是市值,"净"指的是净资产,它们的比值(市值/净资产)就是市净率。
公式如下:
市净率(PB)
=每股股价每股净资产
=总市值/公司净资产
净资产=资产总额-负债总额
从公式看,市净率是股价相对账面价值的溢价率,展示了公司股价是否"安全”。
和市盈率PE—样,市净率PB数值越大表明股价越贵,数值越小表明股价越便宜。
市净率和市盈率的区别在于,市盈率是从盈利的角度看,而市净率是从资产的角度看。
它们之间不同的地方在于分母,市盈率的分母是净利润,市净率的分母是净资产。
巿净率估值优点在于,净资产受周期波动的影响更小,比净利润更稳定。比如,某一年的企业经营好坏可能会对企业的盈利产生比较大的影响,但比较难对企业的净资产产生太大的冲击。




二、什么样的公司适合用市净率估值?
市净率(PB)估值主要适用于固定资产较多、净资产为正数的行业。如煤炭、钢铁、化工、航运业等;对于周期性较强的行业,
像券商、银行等金融,用市净率估值也是很合适的。
为什么说,银行、保险、券商等金融行业适合用市净率呢?
很简单,因为他们的金融资产价值计算是目了然的。有多少现金、有多少存款,债券、股票都是什么价格,每天都有清晰的记录。而银行、保险、券商又是典型的周期行业,所以用市净率估值是再合适不过。
市净率不适用于账面价值变动快、不稳定的行业,如固定资产较少商誉较多的服务行业、互联网信息、软件行业等。
比如阿里巴巴、蚂蚁集团、腾讯、百度等互联网巨头,他们的核心资产就源代码和用户数量等,这些无形资产没人算的清楚,所以不适合用市净率估值。
而像茅台、海天酱油这些稳定盈利高分红的成长白马股,他们的核心资产是品牌和渠道,适合用市盈率,也不适合用市净率估值。


三、市净率越低越好吗?
市净率反映的是当前市场价格与实际净资产之间的比值:
1)当pb=1,表明公司的市场价格等于净资产;
2)当pb>1,表明市场价格相比净资产出现了溢价。PB值越大,表示公司股价偏离其净资产较大,估值过高,股票泡沫也较高。
但另一面,PB大于1特别多,也反映出市场对该公司有比较高的预期,认为其具有更多潜在价值,更高的成长性,净资产将会出现上涨。这类企业仅仅靠市净率估值已不再合适,要结合PE和ROE综合研判。
比如新经济代表腾讯长期维持着10倍以上的超高市净率,但股价近十年内也翻了+几倍。
3)当p<1,就是常说的破净,表明市场价格相比净资产出现了折价,公司可能被低
估;此时,投资者用低于企业净资产账面价值的价格购入,从清算的角度来说,投资是有保障的。但是,市净率低也表明市场对于该公司估值很低,如果市净率长时间较低,就有问题,还需进一步验证企业的经营情况。

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