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市盈率PE (TTM、LYR)，市净率PB (LF) 分别是什么意思？

分类：股票知识 - 股票问答 2021年11月04日 1.98W浏览 · 0收藏

市盈率PE (TTM、LYR)，市净率PB (LF) 分别是什么意思？市盈率（PE） = 股价/每股收益 = 股票总市值/公司净利润其实很好理解，因为PE正好等于回收成本的时间。假设，你心血来潮投资楼下的面馆。你和老板、老板娘三人一共出资9万，即，面馆市值9万。过去一年，面馆净赚2万。那么，面馆的市盈率为PE=9/2=4.5. 不难算出，只要面馆稳定盈利4年半，你和老板、老板娘全都能回本。如果把

市盈率（PE） = 股价/每股收益 = 股票总市值/公司净利润

其实很好理解，因为PE正好等于回收成本的时间。

假设，你心血来潮投资楼下的面馆。你和老板、老板娘三人一共出资9万，即，面馆市值9万。过去一年，面馆净赚2万。那么，面馆的市盈率为PE=9/2=4.5. 不难算出，只要面馆稳定盈利4年半，你和老板、老板娘全都能回本。

如果把面馆换成某上市公司，把老板、老板娘换成公司大股东，故事里的“你”就是千千万万散户的缩影。

在公司每年都能稳定盈利的条件下，市盈率越低，散户投资回本的速度越快。

为了适应不同公司财报中，不同的利润结算方法，以及市场各种情况下的估值要求。

逐渐演变出以下三种常用的市盈率计算公式。

优缺点、适用情况也已经注明。

最常用的是滚动市盈率（PE-TTM），每季度更新一次，时效性最强。

市净率（PB）：公司市价与净资产比

市净率（PB）=股价/每股净资产=股票总市值/公司净资产

公司净资产，简单来说就是公司的总资产减去负债之后的钱。

净资产一般由两大部分组成，

一部分是公司开办当初投入的资本，包括目前市场的溢价部分，比如20年前开工厂100万买了一块地皮，现在值500万了；

另一部分是公司在经营之中创造的，如生产的产品等等，净资产也包括接受捐赠的资产。

每股净资产，是指股东权益与总股数的比率，

其计算公式为：每股净资产= 股东权益÷总股数。

这一指标反映每股股票所拥有的资产现值。

每股净资产越高，股东拥有的资产现值越多；每股净资产越少，股东拥有的资产现值越少。

通常每股净资产越高越好。

市净率越大，表示市值与净资产的比率越大，市净率越小，则比率越小。

对于市净率来说，是越低越好。

低市净率意味着投资风险小，万一上市公司倒闭，清偿的时候可以收回更多成本。

市销率（PS）：公司市价与主营业务收入比

市销率（PS）=股价/每股销售收入=股票总市值/公司主营业务收入

市销率的基本概念，是指投资如果获得公司1元的销售收入需要投入多少钱，

在不考虑其他因素影响的条件下，一般来说市销率越小的公司越值得我们投资，因为这意味着我们赚钱的成本更低，

但实际应用并没有这么简单，往往需要考虑多方面的影响。

过去在国内的二级股票市场，市销率并不怎么常用，

因为A股对于上市公司的盈利本身就有要求，

但随着越来越多的公司在科创板上市，注册制也逐渐推进，未来投资对于市销率将会越来越重视。

市盈率、市净率、市销率这三个指标，

目前主要使用的是市盈率，

对于市净率和市销率，则是起着辅助作用。

如何使用市净率？

市净率与市盈率常常是相辅相成的，

我们谈论一家公司的估值情况，常常是把PE（市盈率）和PB（市净率）放在一起说。

市净率两大功能：一是提示泡沫，二是安全边际

市净率可以轻易帮我们甄别出泡沫很大的公司，比如臭名昭著的獐子岛；

176的PB意味着什么？

投资者买这家公司，1元钱所能兑付的净资产只有0.00568元！

就是5里钱，一分钱的一半！

作为一家传统的农林牧鱼行业公司，一般行业内的公司PB都不会超过10，

这家公司却能达到170多，公司的资产可以说全都是泡沫。

通过查询一家公司的PB（市净率），再对比同行业的平均PB水平，我们可以轻易判断出股价是否存在大量泡沫。

市净率可以作为我们投资的安全边际，

从极端情况看，PB接近1的公司，

比如煤炭钢铁企业，我们投资之后，即使上市公司破产清算了，我们也能分到一块钱，

因为这类公司本身的企业资产都很值钱，设备、地皮等等，可以作为投资的最后防线，不过一般上市公司清算的情况很少。

大多数情况下，PB可以作为投资的一道底线，

尤其是对于传统制造业，在连续上涨之后，如果其PB过高，

代表公司的实际生产能力并没有跟上，这种情况我们就可以设定一个合理的PB警戒线。

银行业的市净率是一个特殊的存在，大多数银行的PB常年都在1以下，

这一方面是因为银行体量大，净资产多，另一方面则是市场对于大多数银行的盈利能力并不看好，所以市盈率低，估值也低，最后导致银行的PB小于1。