MLF意外“降息”，重磅利好来!最高层定调A股 空头被暴打！

　　重磅！最高层定调A股，人民币空头被暴打！
　　今天的A股，再次证明央妈才是亲妈，央行意外降息，给市场打了鸡血，大A再次站上3000，但疗效只有半小时，又习惯性失守了！
　　这是A股历史上，第94次冲击3000失败；今年就三起三落，也是让人醉了。古有大禹治水三过家门而不入，今有大A过3000而不站，太高风亮节了。
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　　取消千亿关税传闻，央妈降息、外资爆买、人民币汇率破7……四大利好都托不起3000，也是醉了，果然是要你命3000啊。
　　虽然指数三连阳，但很多搞短线的，慌得一批，今天涨停只有20多只，游资都干嘛去了？很多拿着小票的，买在2900，却套在了3000点，无语凝噎！
　　有人调侃，现在就是典型的慢牛，多数人负责慢，少数人负责牛，爱股君负责典型，属于典型没赚到钱的，比踏空还惨。

　　现在的市场，像个从良的妹子，不搞一夜情了，也不玩三角恋，只喜欢大块头，想要稳稳的幸福。也挺好，以后都是良家妇女了，对市场是好事。也踢拟稿，
　　朋友说，什么是正能量？市场涨了，你喊牛市，这就是传播正能量。什么叫负能力？市场这么多利好，大盘还不上3000，你骂几句，那就是负能量。

　　1、中共中央：加强资本市场基础制度建设
　　《中共中央关于坚持和完善中国特色社会主义制度，推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题的决定》指出：加快完善社会主义市场经济体制。建设高标准市场体系，完善公平竞争制度，全面实施市场准入负面清单制度。加强资本市场基础制度建设，健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系，有效防范化解金融风险。
　　爱股君点评：这个重磅消息，对股市是真正的利好！过去10年，制度建设一直在说，但一直没真正提上日程；现在中共中央定调，是最高的规格，凸显搞好资本市场的决心！
　　这么多年，股民总感叹，A股为什么只能长胖，而不能长高？理由很简单，长胖是可控的，多发IPO就可以；但长高需要好制度、需要好公司来支撑，显然，过去的A股并不具备。
　　现在高层意识到这个问题，A股如果要成为新蓄水池，至少池子得是牢固的，不然再多水，也会蒸发掉。我们现在的市场，在发行、退市、交易、信息披露等方面还存在很多漏洞，导致弄虚作假、坑蒙拐骗盛行；创造一个公开透明、公正廉洁、公平合理的大A市场，刻不容缓！
　　磨刀不误砍柴工，制度就像筑巢，虽然前期很辛苦，但巢筑好了，金凤凰就会从四面八方飞寻而来。作为全球第二大经济体，我们不缺资金，不缺好公司，唯一缺的是土壤。
　　只有土壤健康了，股市功能走向正常轨道，A股才能走长牛、慢牛。当然，这种重大的制度体系建设，是中长线的利多，短期对市场影响不大！
　　2、重磅！离岸人民币兑美元升破7.00关口
　　今天盘中，离岸人民币兑美元盘中升破7.00关口，最高触及6.9980，日内涨超300点；在岸人民币兑美元一度触及7.0大关，为8月5日以来首次。进入10月以来，人民币兑美元汇率呈现持续升值的态势，人民币资产对外资吸引力也增强；从9月至今，外资净买入A股近1500亿元。
　　爱股君点评：人民币势如破竹，直接升破7，收复重要的心理关口；那些预测人民币大跌，又被狠狠打脸，包括市场的空头，又要被打爆了。人民币如此凶勐，预示了中美贸易谈判进展顺利，第一阶段协议估计很快落地！
　　对股市来说，汇率和指数好坏，基本上是孪生兄弟，汇率下跌时，股市往往也会跌，因为外资会出逃，汇率上涨，对股市也是利好。最近外资疯狂涌入A股，除了11月MSCI扩容外，最重要的原因有两个，一是人民币升值预期，二是中美的和谈。
　　这几个月，金融大开放，汇率升值，价值投资...你会想到什么？没错，要最大限度吸引外资进来。之前改革开放几十年，中国吸引了很多投资，但随着制造业红利消退，金融成为我们最大的红利。
　　通过各种举措，吸引美元资金进来，让他们成为我们优质资产的股东，让中美利益再度捆绑，贸易战就很难真正打起来，因为脱钩更难了！
　　3、知情人士：邮储银行拟将A股IPO发行价定在每股5.5元
　　知情人士称，中国邮政储蓄银行拟将其A股IPO的发行价定在每股5.5元。根据招股书，邮储银行将于今日对其IPO定价，且其定价将不低于2019年中报的每股净资产，邮储银行截至2019年6月底每股净资产5.49元。
　　爱股君点评：邮储银行发行价出炉，定在每股5.5元，按照发行数量不超51.72亿股算，总募资额到高达284亿；这是2015年国泰君安之后，最大的IPO募资，绝对的巨无霸！
　　邮储银行港股5.1港元，现在A股5.5人民币，这么高的定价，让人不由得怀疑，会不会上市首日就破发。这并非杞人忧天，今日上市科创板企业久日新材，竟然只收涨6.42%，盘中离破发只差2.31%；不久前上市的昊海生科，发行价89.23，今天收盘价89.86；明天开盘低开不到1%，就要破发了。
　　所以，申购邮储银行，真的不是100%安全，当然亏钱几率比较低；只是一旦破发，就没人敢随意打新股，这会是恶性循环，对A股生态带来巨大影响。打新套利的时代，就真的要终结了！
　　对A股而言，3000点最大的拦路虎，就是超级抽血；邮储银行上市，市场会面临大考，大家做好准备！作为韭菜，要有接盘的担当，不要抽几下，就倒地不起，这样怎么支持实体，支持经济转型，不能怂。
　　4、出尔反尔！希努尔(002485)终止回购公司股份 未回购一股
　　希努尔公告称，公司终止回购公司股份；截至本公告披露日，公司未回购公司股份。在一年前2018年11月15日，公司曾发布关于“拟回购股份”的公告，回购金额不低于3亿元、不超过6亿元。然而，时隔不到一年，希努尔不但没有花一分钱回购股份，还宣布终止回购计划。
　　爱股君点评：希努尔在2018年6月，连续两个跌停，大股东紧急停牌，说要并购重组，但折腾了5个多月，最终并购无果，复牌又连续2个一字跌停！
　　随后，公司祭出回购大招，拟不超14元/股回购3亿-6亿，控股股东拟增持至少2亿；因为这个利好，隔日开板了，还上涨了3%。
　　但一年过去了，不但没有回购一股，还宣布终止回购计划，这TM是欺诈啊；把公告当画饼，这种垃圾公司，谁还敢相信呢？村里要不要出来管管。去年说不超过14元就回购，现在6块多钱，比双十一打折还狠，这都一股不买，是多不好看自己的公司！
　　从业绩看，公司没那么不堪，今年前三季度营收11亿，同比增长83%；净利润7860万，同比增长1%，就拿不出一点钱？
　　此外，公司一二大股东持股全质押，估计压根没打算回购吧！今天中央定调A股基础制度建设，但什么叫好的制度，就是这种没诚信的公司，应该重罚，而不是连个问询函都没有。
　　5、保险大咖喊话：明年会有一波大牛市
　　A股这几天起起伏伏，很多小散有担心大资金提前抢跑的，也有盼着下跌趁机杀入的。最近有讨论说，“A股大跌的原因，是因为保险公司年底要结算，所以提前赎回开跑”。一家大型保险公司股票部负责人听了之后，不免叫冤：“每到第四季度，都是保险公司为来年布局关键时候。我们目前的判断是，明年会有一波大牛市，所以眼下正是布局的时候。
　　爱股君点评：昨晚券商唱多，喊明年A股挑战3700，今晚保险大咖喊话，明天会有一波牛市。又想起这个段子：私募：3200点；基金：3500点；券商：3700，散户憋不住，怒吼：4000点！咣，机构落槌：归你了！
　　个人认为，这个保险大咖的喊话，实在不靠谱。为什么说呢？即便明年指数大涨，也不会有大牛市，类似2007、2015年这样的牛市，在A股已经一去不复返。至少未来2年，A股还是两极分化的行情。
　　真正下一轮的牛市，一定是在经济基本面支撑下的牛市，需要满足两个条件，一是经济往上走，二是好公司扎堆上市！
　　届时的牛市，可能会是一轮长牛，震荡幅度会更小；垃圾股变凤凰会大幅度减少，投机虽然不会消灭，但很难占据主流了。
　　每日侃市：
　　最近四姨太很惨，之前渝农商行、麒盛科技上市第二天跌停，让人惊掉下巴。但这不是最惨，今天科创板上了5只，久日新材只涨6.42%，盘中跌点破发！
　　统计显示，目前科创板，距离破发不到10个点票共有5只，如下表所示：
　　不出意外，明天首只破发股要出现，昊海生科or久日新材，拭目以待了！
　　对于破发，上·证·报·定调了，对于投资者来说，亏损是最好的老师。在科创板这片“创新试验田”，破发不是坏事，而是好事！
　　证券媒体这么大义凛然，明天不破就不行了，反正科创板指数，还没有推出，现在多挤挤泡沫，以后涨上去，就是政绩了。

　　今晚的重磅新闻，中共中央定调A股制度建设，这是最高的规格；人民币升破7，也具有标志性意义。此外，中央还首次提及“优化生育政策，提高人口质量”。虽然只是一句话，但二胎概念，可能会借机炒下！
　　晚上美股还在涨，其它消息波澜不惊。昨天爱股君预测，今天大盘冲上3000，但站不住.....最近总那么准，但猜中了开头，猜不中结尾，没赚到钱啊。
　　所以，明天就不预测了，每次到3000点，爱股君总会想，会不会有一天：
　　比如2050年，我坐在公园的长椅上，悠闲的晒太阳，孙子急匆匆跑过来，说爷爷爷爷，大盘今天终于突破3000点了。

　　我笑了笑，没说话，这已经是我第1001次，听到大盘突破3000点了！

　    MLF意外“降息”：股债齐涨 货币宽松政策空间打开？
　　原标题：MLF意外“降息”，股债齐涨，货币宽松政策空间打开？ 来源：新京报
　　11月5日，央行公告称，当日开展中期借贷便利（MLF）操作4000亿元，与当日到期量基本持平，期限为1年，中标利率为3.25%，较上期下降5个基点。不开展逆回购操作。

　　冷不丁地，中期借贷便利（MLF）利率下调落地。

　　11月5日，央行公告称，当日开展中期借贷便利（MLF）操作4000亿元，与当日到期量基本持平，期限为1年，中标利率为3.25%，较上期下降5个基点。不开展逆回购操作。

　　4000亿的操作规模与当日到期量持平，但利率下调则是时隔一年多来的首次，且在市场主流预期之外。股市债市“先涨为敬”，当日沪指一度冲上3000点，债市也大幅反弹。

　　业内人士认为，MLF利率调降的信号意义更强，社会融资成本将继续压降，稳健货币政策基调整体不变。

　　市场表现：
　　沪指一度冲上3000点，国债期货大幅收涨
　　对于5日央行的动作，业内多数的反应是“意外”。

　　中信固收明明团队称，央行本次降息操作对市场而言有一定的超预期成分。国泰君安固收首席分析师覃汉表示，MLF利率下调超市场预期。一是在于事件发生的背景是高通胀阶段（CPI连续数月超过3%），高通胀期间降息，历史罕见；二是在于此次MLF利率下调是上一轮加息周期结束以来的首次政策利率下调操作，进一步实锤了国内降息周期开启。

　　资本闻风而动。5日沪深两市股指双双小幅高开，午后一度冲上3000点。截至收盘，沪指上涨0.54%，报收2991点；深成指上涨0.71%，报收9938点；创业板指上涨0.79%，报收1713点。

　　债市亦大幅反弹，国债期货全线大幅收涨，10年期主力合约涨0.38%，银行间现券主要利率债收益率下行5-6bp；银行间市场资金面继续维持宽松，主要回购利率走低，隔夜加权利率再度跌破2%关口。

　　为何在此时？
　　业内：缓解猪通胀担忧等
　　在不松动银根的情况下，MLF利率已被业内视为央行货币政策走向的“窗口”。但此前9月MLF下调利率预期多次落空，央行行长易纲称“要珍惜中国当前正常的货币政策，不急于比较大的降息”，令不少业内人士认为短期内调降MLF利率的概率已不高。

　　为何在此时“降息”？中国民生银行首席研究员温彬分析称，今年以来，随着全球经济增速放缓，多国央行纷纷降息应对，美联储今年内连续三次降息，中美10年期国债收益率利差也从美联储第一次降息时的50个bp扩大至目前的150个bp，利差扩大使人民币兑美元汇率企稳回升，今日人民币兑美元汇率较9月3日的年内低点上涨了2.2%左右，为央行降息打开了空间。

　　从国内看，不得不提的是靠“二师兄”撑腰而卷土重来的通胀。覃汉分析称，本轮CPI破3的推动力来自于猪价的失控上涨，而非货币超发导致，这和历史上的高通胀时期有一定差异。特别是当前通胀的结构性特征非常明显，即CPI高、PPI低，在此背景下下调MLF利率，显示出央行的定力，既不搞大水漫灌，也不会因为“猪”的问题冒然收紧货币，在很大程度上缓解市场对于猪通胀的担忧，稳定市场信心。

　　是否意味着宽松货币空间打开？

　　业内：整体仍将保持稳健
　　这是去年4月以来MLF利率首次被下调，是否意味着宽松货币空间打开？

　　申万宏源证券首席固定收益分析师孟祥娟认为，9月央行表态货币政策维持定力，10月LPR报价走平、TMLF未操作，随着四季度通胀预期发酵，市场担忧通胀制约货币政策及利率走向，此次MLF利率小幅下调操作略好于市场预期，但规模上基本对冲续作，整体来看，货币政策仍维持稳健态势。此外，当前银行间资金面整体宽裕，10月R007利率均值报收2.8%，11月以来资金利率维持在2.6%附近，仅MLF利率小幅下调对资金利率引导作用有限，还需关注后期OMO量价操作情况。

　　明明团队认为，本次MLF利率调降的信号意义更强，说明央行认为经济存在一定下行压力，而且不会因为“猪通胀”而关闭边际宽松的窗口。政策思路仍然是预调微调，相机抉择，“稳经济”才是真正的政策底线。未来货币宽松的政策空间打开，本次MLF降息后将推出量价配合的方式，预计年底或明年年初推出降准政策，明年MLF操作利率可能继续调降。

　　温彬也表示，本次对到期MLF等量投放操作，表明央行继续坚持稳健货币政策，确保市场流动性合理充裕。同时，下调1年期MLF利率5个基点，表明央行发挥货币政策逆周期调节作用，对于降低实体经济融资成本、稳定和扩大内需具有积极作用。

　　对哪些领域影响较大？

　　业内：社会融资成本将继续压降
　　覃汉表示，今年利率市场化改革的重要举措是逐渐放弃贷款基准利率，转而替换成LPR（贷款市场报价利率）定价。LPR = MLF + 银团加点，8、9月份LPR利率下调是依靠银团加点压降，但当前在负利率背景下，银团加点持续压降困难重重，10月份LPR报价就没有变化，央行此次下降MLF利率，相当于继续压低LPR利率，给市场传递出继续压低社会融资成本的信号。

　　温彬也称，按照LPR新机制，下调MLF利率应该在随后的LPR报价中同步、等量反映，预计11月20日1年期LPR利率为4.15%。随着LPR新机制日益成熟和完善，企业实际融资成本会有明显的下降。

　　对于与LPR挂钩的楼市而言，中原地产首席分析师张大伟认为，MLF一年多来首次下调，代表了11月20日的LPR下调成为定局，后续市场针对首套房贷利率应该有宽松的趋势。“LPR的降低，对于房地产市场肯定是利好消息，而且从趋势看，这一次的降低只是开始，后续几次有继续降低的趋势。年末最后2个月还有降准与LPR降低的出现可能性。”张大伟表示。(新京报 程维妙 )

观察：意外下调MLF利率中国央行要打什么“牌”？
　　市民从中国人民银行前经过。中新社记者张兴龙摄(经济观察)意外下调MLF利率中国央行要打什么“牌”？
　　中新社北京11月5日电(夏宾)当中国9月居民消费价格指数(CPI)扩大至3%时，市场对于央行的强烈降息预期陡然降温。但意外的是，中国央行5日发布公告称，将1年期MLF(中期借贷便利)操作的利率从3.3%下调至3.25%。
　　在市场预期之外，中国央行选择此时下调MLF利率要打什么“牌”？
　　一是稳增长。今年以来，宽松货币政策渐成国际主流，全球各大经济体纷纷拿出降息“武器”，对抗全球增长动能下滑所造成的经济疲软，中国亦面临经济下行压力。
　　京东数字科技首席经济学家沈建光认为，在前期降低存款准备金率政策的刺激下，近来企业中长期贷款持续回升，基建、制造业的中长期贷款增长较快，政策效果正在体现。但货币政策效果需多种工具配合发力，除投放基础货币保证流动性外，还需通过降息等价格型工具来刺激实体融资需求。
　　西南证券宏观分析师杨业伟表示，在目前宏观环境下央行调降MLF利率，释放了重要的政策信号，即货币政策会更多以经济基本面稳定为目标，而非以控制当前通胀为目标，因为当前猪肉单一商品价格上涨无需也不应由货币政策应对。
　　二是降成本。宏观经济稳需微观主体活，而降低成本正是为企业添活力的重要手段。
　　兴业研究宏观分析师郭于玮指出，此次下调MLF利率可保持中长端资金利率的合理稳定，避免银行间资金成本大幅上升，给企业债券融资和可能到来的地方债提前发行创造合理充裕的流动性环境。
　　沈建光直言，官方推动降成本需要政策的持续作为，而通过调降MLF利率或加点方式降低LPR(贷款市场报价利率)报价的“市场化降息”尤为关键。
　　他表示，当前企业尤其民营和中小微部门的实际融资成本仍然偏高、货币政策传导机制存在阻塞，完善价格型工具的运用机制，合理运用降息，有利于疏通货币政策传导机制、引导金融机构进行市场化定价，最终实现实际利率的明显下行。
　　引预期。通胀抬头是否会让货币政策产生变化？货币政策若要为应对通胀而收紧，企业怎么办？
　　杨业伟认为，下调MLF利率释放了明确信号，即在外部利率持续下降，国内经济放缓压力依然存在的环境下，央行将延续宽松的货币政策，这个大的方向不会变。“央行对‘类滞胀’环境下货币政策选择给出了明确的方向，因而无需过度担心货币政策收紧和流动性过度趋紧。”另一方面，此次利率的变动也考虑了汇率的因素。
　　郭于玮表示，10月31日中美10年期国债利差上升到160个基点的高位，处于2016年以来的高位。然而，中美名义GDP增速之差处在3.8%左右的历史偏低水平，中美利差和基本面之间出现背离的风险。此时小幅调降MLF利率有利于稳定市场预期，避免中美利差超调并对人民币汇率产生影响。
　　未来货币政策走向如何？工银国际首席经济学家程实认为，长期来看，改革对金融机构内部资金成本的调降作用仍需时日，而未来1至2个季度的通胀冲顶对政策性降息的束缚增强。由此，未来一段时期，难有基于利率政策的持续强刺激，需警惕市场的降息预期从一个极端走向另一个极端。
　　他进一步称，明年上半年，由于政策性降息长期空间受限，定向降准有望成为更为优先的政策工具。市场化降息的可能性或将存在，但取决于金融机构的改革进展，幅度和次数料将有限。待明年年中通胀触顶回落之后，政策性降息和市场化降息的空间才会显着扩张，从而促使降息加速发力。(.中.新.网.)

　 MLF中标利率下调 11月LPR继续下行可期
　　证券时报e公司讯，11月5日，央行超预期“降息”。8月落地的贷款市场报价利率（LPR）改革本质上也是一次“降息”，即通过改革银行贷款报价基准的方式推动贷款实际利率下行，但10月LPR报价结果维持不变，说明银行短期内压缩利差的空间所剩无几，此时央行顺势调降MLF利率以推动11月LPR继续下行可以实现利率水平下降的延续性。这也体现出央行在保持货币政策稳健与实现货币政策操作预调微调之间的平衡。 （证.券.时.报.网.孙.璐.璐）

　　央行意外下调MLF利率！迟来的“降息”背后透露了什么信号？
　　央行变相“降息”了！

　　11月5日，央行如期续做到期中期借贷便利（MLF），操作量4000亿元，与当日到期量基本持平。但出人意料的是，中标利率为3.25%，较上期下降了5个基点。这是自2018年4月以来，首次调降1年期MLF利率。
　　意外“降息”背后透露了怎样的信号？债市、股市将如何走？
　　1
　　“降息”虽迟但到
　　今年8月，央行改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制，LPR的报价基准直接与中期借贷便利（MLF）挂钩，货币政策价格工具也由过去的法定贷款基准利率转变为MLF利率，市场关注的央行是否降息的核心变为MLF利率是否下调。
　　此前，9月MLF利率下调的预期多次落空。9月24日，央行行长易纲在发布会上表示：“我们并不急于像其他一些国家央行所做的那样，有一些比较大的降息和量化宽松的政策。综合分析国内形势和国际背景，中国的货币政策应当保持定力，坚持稳健的取向。”
　　10月21日，新版LPR第三次报价：1年期和5年期以上品种均与9月的报价持平，继续下行预期落空。
　　就在市场降息预期降温之际，11月5日，央行将1年期MLF中标利率小幅下调5个基点至3.25%。
　　受此消息影响，债市大幅反弹，国债期货全线大幅收涨。截至下午收盘，10年期债主力合约涨0.38%，5年期主力合约涨0.18%，2年期主力合约涨0.12%。
　　资本市场方面，A股震荡攀升，上证指数收盘涨0.54%报2991.56点，录得三连升，一度站上3000点；深证成指涨0.71%报9938.61点；创业板指涨0.79%报1713.29点；上证50指数盘中涨近1%突破3048高点，刷新2018年2月7日以来新高。两市成交4815亿元，较上一日略有放大。北向资金净流入52亿元，连续9日净流入。
　　2
　　“降息”传递的信号
　　从外部环境来看，今年以来，随着全球经济增速放缓，多国央行纷纷降息，美联储今年内已连续三次降息。
　　中国民生银行首席研究员温彬在接据记者采访时表示，中美10年期国债收益率利差也从美联储第一次降息时的50个bp扩大至目前的150个bp，利差扩大使人民币对美元汇率企稳回升，为央行降息打开了空间。
　　今日，在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9975，较上一交易日涨327个基点，为8月5日以来首次升破7整数关口。今日人民币兑美元中间价跌3个基点，报7.0385。
　　华泰宏观李超团队分析称，当前我国经济呈现出经济下行叠加通胀高企的阶段性“滞胀”特征，央行的最终目标中，稳增长和控通胀出现冲突，增加了货币政策决策难度。由于最终目标比较多，货币政策只能抓主要矛盾，当前央行货币政策是在稳增长与控通胀间进行艰难的抉择。
　　温彬则表示，从通胀来看，猪肉价格快速上涨推高食品价格涨幅，对CPI带来压力，预计11月份CPI同比上涨3.1%，但总体可控。相反，PPI已经连续3个月负增长，预计11月份PPI继续同比下降，企业盈利状况承压。在房地产调控加强的背景下，房地产价格总体平稳。因此，通胀和资产价格不应作为考量是否降低政策利率的主要因素。
　　从LPR形成的公式上看，LPR利率=MLF利率+加点利率，MLF利率的变动、加点水平的变动均会引起LPR变动。有业内人士认为，10月LPR较上月持平，央行调降MLF利率使LPR有下行空间，给市场传递降低社会融资成本的信号。
　　联讯证券首席经济学家李奇霖表示，在缺乏市场预期管理的情况下，央行下调MLF利率，主要是因为银行负债成本制约，银行缺乏足够的意愿继续压缩利差来主动调降LPR，在短期经济增长触及政策底线、稳增长压力较大的形势下，央行下调定价基准MLF利率来引导LPR调整更具时效性，能更快达到降低实体融资成本，稳就业、稳投资的目的。
　　本次对到期MLF等量投放操作，温彬认为，这表明央行继续坚持稳健货币政策，确保市场流动性合理充裕。“同时，下调1年期MLF利率5个基点，符合市场预期，表明央行发挥货币政策逆周期调节作用，对于降低实体经济融资成本、稳定和扩大内需具有积极作用”。
　　中信固收明明点评称，最近债券市场利率上行幅度比较明显，包括一些企业取消发行，影响到了实体经济的融资，所以央行在这个时候适时调降利率，有助于平稳债券市场运行，发挥金融支持实体经济的作用。
　　3
　　11月LPR有望下行
　　截至目前，LPR已进行了三次报价，下调幅度逐渐收窄。
　　8月20日一年期LPR下调10bp、5年期以上LPR下调5bp；而9月20日一年期LPR下调5bp、5年以上LPR维持不变；10月21日，两个期限品种LPR均未变动。
　　分析人士认为，11月20日LPR将进行第四次报价，央行11月初下调MLF利率，有助于引导11月LPR报价下行。
　　在温彬看来，按照LPR新机制，下调MLF利率应该在随后的LPR报价中同步、等量反映。他预计11月20日1年期LPR利率为4.15%。随着LPR新机制日益成熟和完善，企业实际融资成本会有明显的下降。
　　明明表示，今年以来全球货币政策宽松力度比较大，而现在人民币汇率保持平稳，中国央行的货币政策空间比较充裕，有宽松的必要。
　　展望未来的货币政策，明明称，货币政策宽松的空间已经打开，接下来有可能采取量价组合的政策，今年底明年初有可能推出降准，稳定流动性供给。明年在全球货币政策宽松和经济下行压力加大的背景下，MLF利率还有进一步下调的空间。
　　不过，有分析人士强调，MLF利率下调并不意味着货币宽松重启，MLF利率调降后的央行操作值得关注。
　　李奇霖表示，猪肉供给收缩对通胀形成的压力有增无减，未来两个季度内，物价上涨的压力都会是实体与民生面临的重要问题，央行宽松容易助长通胀预期的形成，后续不排除央行会把控好流动性的闸门，来中和调降利率对市场形成的宽松预期。
　　“但从中期的角度来看，债市所面临的政策风险（基本面可能触底企稳）依然存在，高通胀环境下，货币政策的基调是否真正转向也有待进一步观察，因此建议投资者仍需谨慎。”李奇霖称。(国际金融报范佳慧)