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炒股最不可或缺的是技术环境分析!

分类:股票知识 - 炒股知识 2021年10月09日 0浏览 · 0收藏

技术环境分析至少应涵盖趋势或趋向、成交量、均线系统、技术指标、盘口与分时、市场心理趋向几个方面。

技术环境分析至少应涵盖趋势或趋向、成交量、均线系统、技术指标、盘口与分时、市场心理趋向几个方面。


其中,成交量、均线系统这两个方面的内容,成交量上文已经详解,本文主要讲述技术环境分析其他几个方面的内容。


(一)趋势与趋向
趋势是指在一个相对较长的交易时期内,价格整体运行于一个相对稳定的方向上,道氏理论将之称为主要趋势。通常将整体保持上升趋势的市场称为牛市,将整体保持下跌趋势的市场称为熊市。


趋向是指中短期内价格运行的方向,趋向可能和趋势一致,也可能不一致。趋势是由无数同向或逆向的趋向构成。趋向改变并不意味着趋势必然改变,但趋势改变必然由趋向改变开始。


趋势包含着不同运行方向的价格趋向,依照时间周期的长短,可以分为中期趋向和短期趋向。其中,中期趋向又可分为次级反弹和次级回调。


在道氏理论中,中期趋向和短期趋向也称为次级趋势和短期趋势。
区分趋势和趋向,有利于交易者从全局的角度考虑和谋划整个交易策略,避免纠结价格的细微波动,错失在大方向上布局的时机


交易者首先要认清行情的长期(主要)趋势,其运行方向明确之后,中期趋向和短期趋向就会跃然纸上。

1.牛市行情
在长期
上涨趋势即牛市行情中,交易者应以持仓和积极做多为主要的交易策略。
长期上涨趋势并不意味着价格一直上涨,其在运行过程中,往往会出现很多次级回调(即中期趋向或称次级下跌走势)以及不间断的短期回调(短期趋向)来制造恐慌,以清洗不坚定的持仓者,减轻上行的压力。


如图1-52所示,一轮长期上涨趋势运行期间,会出现多次中期下跌趋向和短期趋向。


⒉.熊市行情
在长期下跌趋势即熊市行情中,交易者应以空仓和分阶段交易为主要的交易策略。
长期下跌趋势,同样并不意味着一直下跌,其在运行过程中会有很多次级别较大的反弹(即中期趋向或称次级上涨走势)以及不间断的短期反弹(短期趋向),诱使资金介入。




如图1-52所示,一轮长期下跌趋势运行期间,同样也会出现多次中期上涨趋向和短期趋向。


(二)绘制趋势线
趋势线,是指根据价格的波动,连接其两个重要的低点或高点,画出一条顺应价格运行方向的直线。趋势线是分析价格趋势及其变化的最有效的工具之一,正确绘出上升趋势线和下降趋势线,有助于对行情变化和趋势拐点提前作出预判。


绘制趋势线有以下三个要求。
其一,确定两个重要的低点或高点。
其二,这两个点在时间周期上具有相应的距离。其三,能够正确反映趋势整体运行情况。


如图 1-53所示,A点为该股底部低点,B点为涨升以来的趋向回落低点,都属于相对重要的点位。两点之间时间间隔4个月左右,也较为合适。两点连线后,这条趋势线反映了股价当时的整体趋势运行情况。




上涨趋势运行过程中,股价进入加速阶段时,会导致上升角度发生变化,原有的趋势线此时难以起到趋势指示作用,这时就需要根据股价变化再次绘制趋势线,这就是趋势线的变轨。


如图1-53中,股价加速后,以C点和D点绘制第二条趋势线。之后股价再度加速,则以D点和E点绘制第三条趋势线。


二、市场心理趋向
技术环境分析中,市场心理倾向分析是不可或缺的重要组成部分。无论是股票市场还是期货、现货市场,都是由人在制定交易策略和完成操作计划,而人的心理总是随着环境的改变而不断变化的。


市场大多数参与者对目前行情有大致相同的认识,即为市场心理倾向。市场心理倾向可以是上涨的洪流,也可以是下跌的洪流。心理倾向形成时,对于单一方向的助推力极其惊人,任何资金都无法在其情绪宣泄期与之抗衡。


市场心理倾向是逐步发展,逐步扩散的。随着越来越多的反倾向者放弃原有观点,加人到市场主流心理倾向中来,最终汇聚的洪流达到了极端一致化,市场开始进入情绪宣泄阶段,即涨必然涨过头,跌必然跌过头。


正如投资大师约翰·邓普顿所说:“牛市在悲观中诞生,在怀疑中成长,在乐观中成熟,在兴奋中死亡。”
市场心理倾向具有萌发、成熟、情绪宣泄三个阶段。


(一)萌发阶段
处于萌发阶段的市场心理倾向是混乱的,或者说并没有形成市场主流认知倾向,市场上存在对未来行情的各种预测或期待。反映到K线图形上,此时多呈现横盘震荡、小角度上升或小角度下跌形态,趋势并不明确。


人的心理总是随着环境的改变而变化的。当外部技术环境发生明显变化时,市场认知倾向就会随之作出反应,但这种反应往往具有不可持续性。外部价格暴跌暴涨、忽上忽下的技术环境,势必让市场大多数参与者日益谨慎,继而减少操作,并选择观望以等待局势进一步明朗。


虽然大盘趋势并不明朗,但在有心人的眼里却会发现,总有那么一部分股票和大盘运行方向相逆。正如乱战之中,忽然冲出一哨人马,虽然数量不多,但旗帜鲜明,与众不同。


这部分特立独行的股票,在对抗大盘趋向的干扰上极其顽强,总是能够摆脱大盘的影响,大盘涨则其跌,大盘跌则其涨。几番抗衡之后,这部分股票已卓然不群,自身趋向悄然成型。


随着越来越多的资金开始关注并介入到这部分股票之中,大盘趋向也会随之发生变化,二者之间由对抗走向一致,这时的市场心理虽未显露出明确一致的倾向,但已暗流涌动。就像第一个吃螃蟹的人,尝到美味后大快朵颐,其他旁观的人虽未动手开吃,但已经垂涎欲滴,蠢蠢欲动。


逆向而为,是交易者此时较佳的策略选择。对于逆向而为,应有一个正确和清醒的认识。逆向,不是指盲目与大势或行情趋势方向相逆,而是指与某一阶段市场心理倾向相逆。




比如,市场心理倾向处于萌发阶段时,在没有主流认知倾向的混乱状态下,关注部分趋向或趋势明确的股票群体,并力求在大盘趋向和这些股票之间辨析出行情未来发展的轨迹。


(二)成熟阶段
在这个阶段,K线图形上行情整体趋向或趋势已经一目了然,上涨或下跌趋向并无太大的争议,市场心理倾向已经明确并被越来越多的人认可,但对行情未来走势的预期上,仍旧存在较大分歧。


在成熟阶段,市场对于反倾向者有一个逐渐吸纳、缓慢聚拢的过程,并非势如破竹,瞬间得到所有人的认可。当行情出现大级别的调整时,市场心理倾向仍会出现一定程度的波动和反复。此时,交易者的策略应是顺势而为。


必须明确一点,市场心理倾向并非总是处于错误之中,只有当倾向走向极端或处在混乱之中时,才是选择逆向而为的阶段。交易策略在不同的市场阶段有着不同的选择。


投资大师约翰·邓普顿有句关于逆向投资的名言:“最悲观的时刻正是买进的最佳时机,最乐观的时刻正是卖出的最佳时机。”




于这句名言,必须厘清一点,即所谓最悲观的时刻或最乐观的时刻,并非仅指交易者个人情绪而言,其指向的是市场主流心理倾向。个人情绪与市场主流心理倾向,并不一定时时都同步和一致。


实战中不乏有以己度人者,以为自己恐惧别人也会恐惧,自己兴奋别人也会兴奋,于是生搬硬套逆向理论,将技术分析中的其他分析因素弃之不顾。仅以个人情绪为中心揣摩预测行情的运行趋向,孰不知已经进入逆向交易的误区,交易成绩可想而知。


逆向理论既不是与大势相抗衡,也不是以逆反个人情绪为中心。我们常说,在行情最悲观时要藐视恐惧。逆向理论的精髓就在于“藐视恐惧”,但只有在大众都处于恐惧之中时,这一理论才有作用。藐视恐惧必须按部就班才有底气!


(三)情绪宣泄阶段
情绪宣泄阶段的市场心理倾向是疯狂的,也是高度统一的。
这个阶段市场群体对于行情目前运行趋向和未来行情预期处于高度统一的状态,市场各方争议较少,行情运行受到的阻力就小,单一方向上就会呈现快速运行的态势。


反映到K线图形上,K线往往表现为连续的阴线或阳线,成交极其密集,价格不断创出历史新高(低)或阶段性新高(低)。


情绪宣泄阶段是市场心理倾向走向极端的表现。“物极必反”这个成语,是事物运行规律的历史总结。
极端情况下,危险和机遇是并存的,回避并不是最佳选择。


在情绪宣泄阶段,股价容易出现超涨、超买或超跌、超卖的情况,这两种情况会给交易者带来短线做多或做空的机会。


此处有必要将超涨、超买和超跌、超卖的概念讲一下,有助于读者在技术分析中认定和利用情绪宣泄。

所谓超涨,是股价短期内过度上涨,这种上涨超出大多数人的预期,人们对于股票价格的上涨心存疑虑。




超买是股价的上涨为大多数人认可,并且人们认为股价还会保持上涨的势头。这是二者之间最大的区别。


从这个角度来说,超涨的股票有可能继续维持上涨势头,即便遇到调整,仍旧存在“挖坑”后继续升势的可能性。但是超买的股票大多会遭遇“头部”,即便不是股价的最高点位,也大多离此不远。对于短线交易者而言,超涨的股票是中线追踪、短线回避的目标,而超买的股票应坚决予以回避。


超跌是指短时间内股票价格持续下跌,超出人们的预期。这种下跌往往是由恐慌情绪或其他意外事件引发的,短期内价格跌幅与跌速都极为惊人。

超卖是指对某种股票长时间过度卖出,大多数人认为股价下跌趋势还会继续保持,并且短时间内不会有起色。


和超涨超买一样,超跌和超卖也是具有等级区别的。超跌更多地代表股价短期极限点位临近,而超卖蕴含的是交易者心理承受极限到来。


笔者认为,超跌是市场产生短中期反弹的主要动力,而超卖才是行情反转的催化剂。换句话说,只有市场失望情绪达到顶点时,才有可能产生重要行情的低点或转折点。


在情绪宣泄阶段,依据单一技术分析方式(不含市场心理倾向分析等)必然得出错误的结论,交易者会被狂暴的行情碾压得粉碎,这也是笔者强调技术环境分析重要性的原因。缺失分析因素的技术分析结论必然四处碰壁,缺失市场心理倾向分析的技术分析是天生的畸形儿。


例如,某交易者判断价格将在年线上止跌企稳并展开反弹,理由是经过技术分析,年线具有较强的支撑力度。但在实际行情运行中,价格轻松跌破年线并继续下跌,年线并未表现出技术分析中应有的支撑。


发生这种情况,往往会导致交易者惊慌失措,认为自己的技术分析是错误的,并放大对于下跌的恐惧感,认为行情将由此万劫不复,于是瞬间推翻之前所有的理性分析结论,加入到恐慌情绪宣泄的大军之中。


然而不久之后,价格便止跌回升,并重新回到年线之上,年线最终体现出了之前分析的较强的支撑力度。既然年线具有较强的支撑力度,那么为什么之前还会被跌破?


技术分析有效还是无效,让位交易者疑虑重重,并在接下来的交易中不知所从。


其实这位交易者遇到的并不是技术分析有效还是无效的问题,而是技术分析因素缺失带来的问题,一句话,就是忽略了技术环境、市场心理倾向分析。


尤其是在情绪宣泄阶段,价格的上涨或下跌,往往都会轻易击穿技术压制位或技术支撑位。随着情绪宣泄的过程逐渐平复、消亡,这些技术压制位或技术支撑位的作用仍会显现,价格必然随之回归正常态势。


任何技术分析方法都不可能是万能和百战百胜的,实战中,交易概率带来或造成的损失有时是无法回避的,但是正确的技术分析方法和灵活的交易理念,能够大幅度减少概率特性造成的损失。



正如SAR指标发明人威尔斯·韦登所说:“我看待损失就如同商人看待费用一样,损失是做生意的成本。许多小的损失并不难对待,它们是交易商的生意费用。


我控制损失所用的最好的也是惟一的技巧,就是在交易前决定在此项交易中我最多能承受多大的损失。一旦我的仓位已满,我就定好亏损限度,只有在对账户有利时才会作出调整,我从不愿意承受重大损失。”

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