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什么是外汇期货?外汇的风险都有哪些?

分类:股票知识 - 炒股知识 2021年05月20日 136浏览 · 0收藏

外汇期货是国际金融市场在20世纪70年代的一项重要创新。它带动了整个衍生工具市场的发展,并成为管理外汇风险的有效工具。本章作为全文的基础理论部分,其目的不仅要为后文的研究打下坚实的理论基础,而且从外汇风险及其防范手段入手,分析国际外汇期货市场的产生和最新发展状况,并对外汇期货交易定价、合约规定等基本理论问题作出界定。

(一)外汇风险的基本概念


外汇风险(Exchange Risk)是在国际经济、贸易、金融活动中,以外币计价的资产或负债,因汇率在一定时间内发生始料未及的变化,导致在兑换或折算过程中,实际收益与预期收益、实际成本与预期成本之间发生背离。


从根本意义上讲,它来源于持有及运用外汇过程中汇率不确定的变动,这种不确定性包含有利和不利变动两种可能。市场有利的变动会给持有者带来收益,而不利变动则会带来损失。


外汇风险管理是利用各种可能的信息,形成对市场的合理判断,通过合理使用各种工具和手段,力图利用市场有利变动,而避免不利变动带来的损失。




在国际经济、贸易、金融活动中,时时刻刻都存在着外汇风险。


从其来源及最终影响结果看,外汇风险有三种表现形式,即交易风险、折算风险和经济风险


交易风险Transaction Expo-sure)是企业在其经营过程中所具有的尚未进行结算的本外币收益与支付义务,由于汇率变动而引起其应收资产与应付债务价值变化的风险。这是因为每一笔交易从签订合同到结算都要经历一个时间过程,其间汇率无论是上升还是下降对交易的一方总会带来风险,使收入和支出之间总会有一定的差额,该差额也称敞口部分,是-一种不间断的交易上的风险。


折算风险(TranslationExposure)是由于货币汇率变动引起的结算时账面资产或负债价值损益的可能。这种损益对企业不是一种现实的损益,但是企业簿记下的权益资本或收益会因此受到影响,而可能导致其股票价格的变动,因而对企业的经营管理会产生影响。跨国公司的折算风险最为突出。


经济风险(Economic Exposure)又称预期经营收益风险,是由于汇率变动引起企业未来收益变化的一种潜在风险。这种风险不是存在于某笔交易过程中和具体的资产负债账户中,而是存在于企业全部对外交易的过程中,具有长期、不确定和难以预料的特点,往往直接影响企业的整体经济效益,代表竞争力的变动。它是一种系统性风险或信用风险,但是对于那些有大量外汇业务的企业而言,这种风险又是经常存在的,而且也会表现得非常突出。因此,不可不对此有所考虑。




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