套期之所以能够保值,是因为同一种特定商品的期货和现货的主要差异在于交货日期前后不一,而它们的价格,则受相同的经济因素和非经济因素影响和制约,而且,期货合约到期必须进行实货交割的规定性,使现货价格与期货价格还具有趋合性,即当期货合约临近到期日时,两者价格的差异接近于零,否则就有套利的机会,因而,在到期日前,期货和现货价格具有高度的相关性。在相关的两个市场中,反向操作,必然有相互冲销的效果。
在具体的操作中,由两种情况可采用多头套期保值:
卖出资产(多为股票)的投资者为了规避风险买入相应期货。即投资者选择在现货市场上做空头,在期货市场上做多头。原因是投资者担心资产价格会上涨,所以在期货市场上买入期货,当价格上涨时通过期货市场的盈利来弥补现货市场的损失。
投资者计划把未来收到的一笔资金投入到证券市场,在资金未到位之前,投资者认为股是短期内会上涨,为了降低未来购买该资产需要较高价格而遭受损失,投资者可先在期货市场买入期货合约,从而固定了未来购买股票的价格。