股票回购的定价方法

        股票回购 定价原则：

　　1.股份回购价格可围绕所代表的净资产值波动，波动幅度最高不超过净资产值的10％；

　　2.股份回购价格宜低不宜高；

　　3.若市盈率大于1.5倍（市盈率可按股份回购协议签署日120日股票平均价格与净资产值的比值计算），则股份回购价格可根据净资产值向上波动；如果市盈率小于1.5倍，股份回购价格可能会根据净资产值向下波动至股票的面额，但是它不违反法律，而且它可以不经批准而实施。
        股票回购的价格怎么确定？如何确定股份回购价格取决于股份回购的形式。如果是上市公司股份回购，一般由上市公司自己决定，然后公告后可以回购。上市公司股份回购一般不是固定价格，而是可以确定一个最高价格。由于上市公司股份回购一般是在二级市场购买，因此难以以固定价格回购股份。

　　非上市公司回购价格一般通过以下两种方式确定：一是协商价格；二是价格司法评估。
根据回购价格的确定方式，可分为固定价格要约回购和荷兰式拍卖回购，以及可转让卖出价回购。

　　1.固定价格要约回购，是指企业在特定时间以高于股票当前市场价格的价格水平回购一定数量股票的要约。其优点是给予所有股东向公司出售股份的平等机会，通常在回购数量不足时，公司有权取消回购计划或延长要约有效期。

　　2.荷兰式拍卖回购。在确定回购价格时给予公司更大的灵活性。

　　3.可转让出售权回购。实施股票回购的公司赋予股东在一定期限内以特定价格向公司出售其股份的权利。由于可转让出售权的数量限制了股东出售给公司的股份数量，这种方法也可以避免股东过度接受回购要约。