怎么判断股票牛市的到来？

作为投资者，一个非常重要的功力就是要能准确地判断股市到底是牛市还是熊市，是牛市刚刚启动还是牛市即将见顶，是熊市即将开始还是熊市快要见底，对大势判断准确了，操作起来才能得心应手。

一、牛市来临的判断

“牛市”，也称多头市场，指证券市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市。在大牛市的行情中，市场中的获利机会可谓太多，例如在2006 ~ 2007年的股市中有很多股票出现上涨十倍的行情。但是，面对如此多的市场机会，很多投资者却难以取得超越大盘涨幅的理想收益。总结下来，其中最主要的原因是没有把握住牛市的到来。

1.牛市形成的原因

牛市形成原因有很多，主要包括以下几个方面：

经济因素：股份企业赢利增多、经济处于繁荣时期、利率下降、新兴产业发展、温和的通货膨胀等都可能推动股市价格上涨。

政治因素：政策、法令的颁行或发生了突发的政治事件都可引起股票价格上涨。

股票市场本身的因素：如发行抢购风潮、大资金大量购进股票等都可引发牛市。

2.牛市的阶段时期

道琼斯根据美国股市的经验数据，总结牛市的不同市场特征，认为牛市可以分为三个不同时期。

(1)牛市第一期

牛市第一期往往是在市场最悲观的情况下出现的。此时，大多数的投资者对市场感到失望透顶，即使对市场上出现的利好消息也无动于衷，甚至有很多人开始不计成本地抛售股票。但是，有远见的投资者则会通过对各类经济指标和形势的分析，预测到市场情况即将发生变化，并开始逐步选择优质股票买入。

市场成交量也开始逐步回升，一段时间后，许多股票将会从盲目抛售的投资者手中流入理性投资者手中。当然，市场在回升的过程中也会偶有回落，但每一次回落的低点都比前一次高， 于是吸引新的投资人入市，整个市场交投开始活跃。这时候，上市公司的经营状况和公司业绩开始好转，盈利增加引起投资者的注意，进一步刺激人们入市的兴趣。

(2)牛市第二期

此时的市场行情已经明显好转，但熊市的惨跌仍然会给投资者留下心理阴影，不敢毅然进场，同时市场上出现一种非升非跌的僵持局面，总体来讲，大盘行情良好，股价力图上升。这段时间可维持数月甚至超过一年，主要是通过上次熊市造成的心理打击的严重程度来判定。

(3)牛市第三期

经过一段时间的徘徊后，股市上的成交量不断增加，吸引了越来越多的投资人进入市场。大盘的每次回落不但不会使投资人退出市场，反而吸引更多的投资者加入。市场情绪高涨，充满乐观气氛。此外，公司利好的新闻也不断传出，例如盈利倍增、收购合并等。

上市公司也趁机大举集资，或送红股或将股票拆细，以吸引中小投资者。在这一阶段的末期，市场投机气氛极浓，即使出现坏消息也会被作为投机热点炒作，变为利好消息。垃圾股、冷门股股价均大幅度上涨，而一些稳健的优质股反而被漠视。同时，炒股热浪席卷社会各个角落，各行各业、男女老幼均加入了炒股大军。当这种情况达到某个极点时，市场就会出现转折。

3.牛市来临的判断

根据经验，牛市来临有下面一些判断的依据：

1)股市的宽度增加，就是说价格，上升的股票多于下跌的股票。

2)企业大量买回自己的股票，会使市场.上供给量减少，价格会上升。

3)行情在连续的三个月之内对一连串的利空毫无反应，仍然是出现大涨小回的模式。

4)技术分析图出现“月线连三红”的线型。

5)投资者前景普遍悲观时。

例如，2006年年初，新一轮的大牛市在人们普遍的绝望中起航，而且来势凶勐、气势惊人。2006年5月9日，上证指数终于再次站上1500点。2006年11月20日，上证指数站上2000点。2006年12月14日，上证指数首次创出历史最高纪录，收于2249.11点。8个交易日后，2006年12月27日，上证指数首次冲上2500点关口。

2007年，大盘在10个月内连续攻克3000点、3500点、4000点、4500点、5000点. 5500点、6000点大关，并于2007年10月16日创下6124点的历史最高纪录，如图3-5所示。此时，沪、深A股平均市盈率分别高达71.44倍和76.15倍，同样创下历史最高纪录。