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分析公司的盈利能力是选股的前提!

分类:炒股技巧 - 选股技巧 2021年09月29日 46浏览 · 0收藏

买卖股票的第一步是选股,选股时必不可少的就是对公司基本面的分析,而对基本面的分析里最缺少不了的就是公司的盈利能力。

买卖股票的第一步是选股,选股时必不可少的就是对公司基本面的分析,而对基本面的分析里最缺少不了的就是公司的盈利能力。


也就是说,要使投资者确定自己如何选股,应当从分析公司的内部情况中来得出结论。




著名的股神巴菲特不会刻意理会大市的升跌,抑或股票的供求关系,只关注公司的营运状况,他的着眼点并不单单是股票价格的上升,而是上市公司能否持续创造盈利。


公司获利能力的大小,乃是投资股票须首先考虑的因素。公司利润率的高低、利润额的大小是其有无活力、管理效能优劣的标志。


投资者买卖股票,主要在于获取买卖差价或股利,这就要求投资者必须选择利润丰厚的公司予以投资。因为这些买卖差价或股利额的大小,常受到公司获利能力的影响。


换句话说,投资者必须要分析公司当前投入的资本如何运用,获利状况如何,即进行收益性分析。


判断公司是否具有持续盈利能力,有两个指标,其中之一是股东回报率,它用来量度公司股东所能获取的回报率,计算方式如下:纯利÷公司股东资本。


第二个指标就是公司纯利率。

这里要注意的是:公司的获利能力并不单单取决于企业的纯利率(公司纯利÷净销售额),就算眼下纯利率高的企业,也要关注数值是一下子突然升高,还是已持续了一段时间。


较为理想的做法是审视公司过去五至十年的纯利率,倘若公司五至十年来的纯利率处较高水平,以及有持续上升的趋势,即显示公司管理层对业务营运及成本控制得宜。




盈利能力的前提就是公司的经营效率。投资者可以通过分析财务报表中各项资金周转速度的快慢,即进行周转性分析,来检测上市公司各项资金的利用效果和经营效率。


资金周转速度快,表明该公司经营活动顺利,“货如轮转”,各项资金的利用效果好,经营效率高,对该公司的股票投资有利可图;反之,则经营效率低下,显示公司经营困难重重,这样公司的股票当然不适合投资。


投资者,作为外部人员,要了解上市公司的管理效率、营销效率和生产效率等非常困难,但也不是没有指标可考。


比如,上市公司每月营业结算快还是慢、财务报告公布得早还是晚、营业额公布得迟还是早、股东大会召开得是否及时等,都是反映上市公司经营效率的风向标,投资者可以高度关注。


这里有一个一般的规律:处理例行事务效率较高的公司,在其它产销营运方面效率也会较高,那些领先公告财务报告和及时举行股东大会的上市公司,大多是业绩较好的公司。

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