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期货基础知识:期货怎么做基本面分析?

分类:其它内容 - 期货知识 2021年11月08日 30浏览 · 0收藏

基本面 期货基础知识

炒股有基本面分析,做期货也有基本面分析。那么期货基本面分析到底怎么做?期货基本面分析到底分析什么?一、期货基本面分析:基本因素分析基本因素分析法是通过分析期货商品的供求状况及其影响因素,来解释和预测期货价格变化趋势的方法。期货交易是以现货交易为基础的。期货价格与现货价格之间有着十分紧密的联系。商品供求状况及影响其供求的众多因素对现货市场商品价格产生重要影响,因而也必然会对期货价格带来重要影响。所

炒股有基本面分析,做期货也有基本面分析。那么期货基本面分析到底怎么做?期货基本面分析到底分析什么?


一、期货基本面分析:基本因素分析

基本因素分析法是通过分析期货商品的供求状况及其影响因素,来解释和预测期货价格变化趋势的方法。期货交易是以现货交易为基础的期货价格与现货价格之间有着十分紧密的联系。商品供求状况及影响其供求的众多因素对现货市场商品价格产生重要影响,因而也必然会对期货价格带来重要影响。


所以,通过分析商品供求状况及其影响因素的变化,可以帮助期货交易者预测和把握商品期货价格变化的基本趋势。在现实市场中,期货价格不仅受商品供求状况的影响,而且还受其他许多非供求因素的影响。


这些非供求因素包括:金融货币因素、政治因素、政策因素、投机因素、心理预期等。因此,期货价格走势基本因素分析需要综合地考虑这些因素的影响。



二、期货基本面分析:供求关系分析

由于商品供求状况对商品期货价格具有极其重要的影响,因此基本因素分析主要分析的就是供求关系。大家都知道,商品价格与供给成反比,供给增加,价格下降;供给减少,价格上升。商品价格与需求成正比,需求增加,价格上升;需求减少,价格下降。


在其他因素不变的条件下,供给和需求的任何变化,都可能影响商品价格的变化。一方面,商品价格的变化受供给和需求变动的影响;另一方面,商品价格的变化又反过来对供给和需求产生影响。价格上升,供给增加,需求减少;


价格下降,供给减少,需求增加。总之,商品供求状况的变化与价格的变动是互相影响、互相制约的,这种供求与价格互相影响、互为因果的关系,使商品供求分析更加复杂化,即不仅要考虑供求变动对价格的影响,还要考虑价格变化对供求的反作用。


由于期货交易的成交到实物交割有较长的时间差距,加上期货交易可以采取买空卖空方式进行,因此,商品供求关系的变化对期货市场价格的影响会在很大程度上受交易者心理预期变化的左右,从而导致期货市场价格以反复的频繁波动来表现其上升或下降的总趋势。


1.商品供给方面的分析
主要考察本期商品供给量的构成及其变化,本期商品供给量主要由期初存量、本期产量和进口量三部分组成。

(1)期初存量。是指.上年或上季积存下来可供社会继续消费的商品实物量。根据存货所有者身份的不同,可以分为生产供应者存货、经营商存货和政府储备。




前两种存货可根据价格变化随时上市供给,可视为市场商品可供量的实际组成部分。而政府储备的目的在于为全社会整体利益而储备,不会因一般的价格变动而轻易投放市场。但当市场供给出现严重短缺或过剩,价格勐涨或勐跌时,政府可能会调整储备,此时将对市场产生重要影响。


(2) 本期产量。是指本年度或本季的商品生产量。它是市场商品供给量的主体,其影响因素也甚为复杂。从短期看,它主要受生产能力、资源和自然条件、生产成本及政府政策的影响。不同商品生产量的影响因素可能相差很大,必须对具体商品生产量的影响因素进行具体分析,以便能较为准确地把握其可能的变动。


三、期货基本面分析:非供求关系因素分析
非供求因素包括:金融货币因素,政治因素、政策因.素、大户操纵和投机心理等,以下做一简要的分析:


1.金融货币因素.
在商品期货交易中,金融货币因素对期货价格的影响主要表现在利率和汇率两方面。

(1)对于投机性期货交易者来说,利率的高低变动将直接影响期货交易者的交易成本,如果利率提高,交易成本上升,投机风险增大,使交易量减少。

如果利率降低,期货投机交易成本降低,交易量就会放大。利率调整是政府紧缩或扩张经济的宏观调控手段。利率的变化对金融衍生品交易影响较大,而对商品期货的影响较小。如从1994年开始,为了抑制通货膨胀,中国人民银行大幅度提高利率水平,提高中长期存款和国库券的保值贴补率,导致国债期货价格狂飙,1995年5月18日,国债期货被国务院命令暂停交易。



(2) 期货市场是一种开放性市场,期货价格与国际市场商品价格紧密相连。国际市场商品价格的比较必然涉及各国货币的交换比值-一汇率,即本国货币与外国货币交换的.比率。当本币贬值时,即使外国商品价格不变,但以本国货币表示的外国商品价格将上升,反之则下降。因此,汇率的变化必然影响相应的期货价格变化。


据测算,美元对日元贬值10%,日本东京谷物交易所的进口大豆价格会相应下降10%左右。同样,如果人民币兑美元贬值,那么,国内大豆期货价格也会上涨。主要出口国的货币政策,如巴西在1998年其货币雷亚尔大幅贬值,使巴西大豆的出口竞争力.大幅增强,相对而言,大豆供应量的增加,对芝加哥大豆期价产生负面影响。


主要进口国的货币政策,如1997年韩国及东盟各国货币大幅贬值,其大豆、豆粕需求大幅萎缩,导致世界大豆价格下跌。这充分说明了汇率变动对有关期货价格的影响。因此,期货交易者必须密切注意自己所交易商品相关汇率的变动情况。


2.政治因素
政治与经济密切相关。期货市场价格对政治气候的变化也十分敏感,政治局势的动荡常常对期货价格造成不同程度的影响。政治因素指国际国内政治局势、国际性政治事件的爆发及由此引起的国际关系格局的变化等。


这些因素都会引起期货市场价格的波动。例如,1980年1月4日美国为警告前苏联人侵阿富汗,决定向前苏联禁运粮食1700万吨,引起芝加哥交易所闭市两天,到9日开市后粮食期价又出现多次跌停板。在分析政治因素对期货价格的影响时,应注意不同的商品所受影响程度是不同的。如国际局势紧张时,对战略性物资价格的影响就比对其他商品的影响大。


3.政策因素
政策因素主要包括各种国际性经贸组织的建立及有关商品协议的达成,政府对经济干预所采取的各种政策和措施等。


做期货基本面分析,基本躲不开以上分析因素即:供需关系、政策因素、政治因素、基本因素。

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