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牛市套利的原理是什么？牛市套利有哪些技巧？

分类：其它内容 - 其他分类 2023年03月15日 250浏览 · 0收藏

牛市套利的原理是什么？牛市套利有哪些技巧？什么是牛市套利？牛市套利亦称“买空套利”。一种用于大多数商品和金融工具的期货交易方式。当市

什么是牛市套利？
牛市套利亦称“买空套利”。一种用于大多数商品和金融工具的期货交易方式。当市场价格看涨时，买进近期合约，卖出远期合约，利用不同月份相关价格关系的变化谋取利润。在进行农产品牛市套利交易时，交易者买进近期月份合约，同时卖出远期月份合约，并寄希望于近期合约的价格上涨幅度会大于远期合约价格的上涨幅度。在金融期货的牛市套利交易中，交易者买空近期金融期货，卖空远期金融期货，希望在市场行情见涨时，近期的金融期货涨势比远期金融期货涨势更猛，而在市场行情看跌时，近期的金融期货跌幅小于远期金融期货的跌幅。牛市套利大都已用在市况上升的套利交易中。

牛市套利的原理是什么?
牛市套利的原理是近月远月合约之间的之间价差缩小，价差一般由两个不同交割月份间的持有成本决定，它反映着持有成本或储蓄某一商品由某一段时间至另一时间的成本，包括储藏空间，利息与保险费。如果在持有成本没有发生明显变动的情况下，近月远月合约之间的价差大于正常时期，这时候就有了牛市套利的操作空间。

牛市套利怎么操作?
(一)套利的分类主要有三种：垂直的、水平的和对角的。

1、垂直套利所涉及的是到期日相同但执行价不同的套利。

2、水平套利中的期权是执行价相同，但到期日不同。

3、对角套利是垂直套利和水平套利的结合，看涨期权的执行价和到期日都不同。

套利分类的名称与报纸印刷期权价格的方式有关，垂直套利涉及一份报纸期权价格表中同一竖栏中的两个期权，而报纸的栏目是按执行价横向排列，这样水平套利就是由到期日不同，执行价相同的期权组成的套利。

（二）套利的构建不只是由看涨期权构成，也可以由看跌期权构成。牛市套利虽然对标的物看多，但并不是只能由看涨期权构成，它也可以由看跌期权构成。

1、由看涨期权构成的牛市套利是指买入执行价格较低的看涨期权，同时卖出执行价格较高的看涨期权，由于看涨期权的价值与执行价格呈反比关系，因而由看涨期权组成的牛市套利初始会有净现金流出，称为净债务。

2、由看跌期权构成的牛市套利是指买入执行价格较低的看跌期权，同时卖出执行价格较高的看跌期权，由于执行价格较高的看跌期权价值大于执行价格较低的看跌期权价值，构建由看跌期权组成的牛市套利将获得一笔现金，称为净债权或信用。