北向资金本月净流入近165亿元 704只个股获加仓,慢牛行情离不开中长期资金!

　　北向资金本月净流入近165亿元 704只个股获加仓
　　10月伊始，大盘出现连续5个交易日上涨的走势，而后开始出现连续调整。10月份以来，上证指数累计上涨1.71%，深证成指累计上涨2.27%，创业板指累计上涨2.94%。在此期间北上资金持续加仓的动作未曾改变，在9月净流入646.62亿元创历史月度新高后，10月份以来北向资金累计净流入164.97亿元。
　　分析人士表示，近期外资持续净流入，下一步需关注MSCI第三步扩容，外资增量资金届时将进一步流入A股市场，对市场情绪将有所提振；中长期来看，外资流入是大势所趋，对市场影响也将加大。
　　北向资金连续加仓
　　9月，北向资金净流入金额为646.62亿元，创北向资金历史月度净流入新高。10月份以来，北上资金净流入趋势不减，继续保持着持续加仓的节奏。
　　Choice数据显示，10月份以来，北向资金继续保持净流入趋势，近三周北向资金净流入金额分别为33.90亿元、96.05亿元、35.03亿元，10月份累计净流入金额达到了164.97亿元。从单日的净流入来看，10月份以来的14个交易日中，北向资金仅在10月9日、10月18日和10月23日出现净流出，其他11个交易日均保持了净流入情况。
　　相比较北向资金的持续净流入，10月大盘呈现调整态势。以上证指数为例，10月伊始，上证指数以“五连阳”开始本月走势，在10月14日站上3000点，此后便开始了持续的调整走势，截至10月25日收盘，上证指数报2954.93点，相较月初，上证指数累计涨幅为1.71%。10月份以来14个交易日上证指数有6个交易日出现阴线，在这样的市场环境下，北向资金仍在多数交易日保持了加仓行为。
　　从历史数据来看，Choice数据显示，截至目前，北向资金累计净流入金额已达8444.93亿元，其中沪股通资金累计净流入4659.58亿元，深股通资金累计净流入3785.35亿元。
　　对于当前市场，国盛证券首席策略分析师张启尧表示，短期市场情绪或受区块链等事件因素提振，中期震荡仍将延续。自下而上看，市场长期一致看好的消费、科技此前已积累较大涨幅；而对于涨幅落后的板块，除了相对便宜外，并未出现长期向好的拐点，因此也很难找到明确的结构性机会。
　　光大证券首席策略分析师谢超表示，由于滞胀压力持续存在，市场上行空间也将受到制约。但从当前估值所隐含的增长预期看，市场估值相对合理，估值将能对市场形成有效支撑。
　　近期偏好金融板块
　　10月北向资金加仓了164.97亿元，Choice数据显示，10月份以来，两市共有704只个股获得北向资金的增持。具体持仓方面，增持量最高的分众传媒被增持了1.23亿股，增持量最低的长久物流被增持逾2000股。
　　从10月份以来北向资金的增持数量来看，65只个股的增持数量超过1000万股，其中增持量居前的10只个股分别为分众传媒、中国建筑、华泰证券、民生银行、农业银行、美的集团、中国联通、中联重科、江苏银行、立讯精密，增持量分别为1.23亿股，9822.97万股、9478.70万股、9266.60万股、6615.05万股、5432.23万股、4569.10万股、4562.65万股、4543.74万股、4240.26万股。从增持数量居前的10只个股来看，北向资金对金融板块的偏好更为明显。
　　从10月份以来北向资金的持股变动比例来看，31只个股持股的变动比例超过了100%，获得北向资金的明显增持。变动比例位居前三的为华培动力、中国广核、兴源环境，变动比例分别为977.35%、743.44%、455.95%，对华培动力的持股量从3.46万股增加到了37.30万股，对中国广核的持股量从87.73万股增加到了739.94万股，对兴源环境的持股量从115.55万股增加到了642.41万股。
　　从10月份以来北向资金的持有流通股比例的变动来看，对旭升股份、大参林、韦尔股份、海兴电力、香飘飘的持有流通股比例大幅增加，对旭升股份的持有流通股比例从1.74%增加到了4.61%，对大参林的持有流通股比例从4.87%增加到了7.38%，对韦尔股份的持有流通股比例从6.35%增加到了8.83%。
　　从目前来看，Choice数据显示，北向资金持仓A股总数已达2058只，合计持仓市值已达1.20万亿元。从北向资金的持有流通股比例上来看，目前北向资金已对92只个股的持有流通股比例超过了5%，其中持有流通股比例位居前三的分别是上海机场、华测检测、方正证券，持有流通股比例分别为22.62%、20.87%、17.58%。
　　北上资金目前对125只个股的持股数量超过了1亿股，其中对7只个股的持股数量超过了10亿股，分别是方正证券、平安银行、长江电力、分众传媒、农业银行、美的集团、工商银行，北向资金的持股数量分别为14.48亿股、13.92亿股、12.47亿股、12.23亿股、12.09亿股、10.79亿股、10.17亿股。
　　外资持续流入是大趋势
　　联讯证券表示，外资持续流入的大趋势确定性较高：外资的流入节奏主要受到外部风险偏好和A股估值的影响，自八月以来，北向资金持续净流入，主要原因有三：第一，市场经过三个月左右调整，估值重新回到合理水平，对资金的吸引力增大；第二，9月以来外部因素缓和，对市场风险偏好的提升起到助推作用；第三，A股对外开放进程正在不断加速。从中长期角度来看，外资持续流入的大趋势是具有高确定性的，为行情进一步走强提供量能支持。
　　国金证券首席策略分析师李立峰表示，近期外资持续净流入，下一步需关注MSCI第三步扩容，外资增量可期。就四季度而言，11月A股纳入MSCI比例将从15%提升至20%，同时中盘股将按照20%的比例纳入，于11月26日盘后生效，预计被动增量资金规模约493亿元人民币。外资增量资金届时将流入A股市场，对市场情绪将有所提振；中长期来看，外资流入是大势所趋。

　     慢牛行情离不开中长期资金
　　本周A股市场呈现震荡调整的走势，权重股表现不佳，指数走势相对低迷。其实本周利好消息不少，但是指数仍然疲弱，究其原因还是投资者信心不足，多空分歧较大，对于后市还没有明确的一致预期。
　　其实，今年以来的走势属于结构性牛市行情。以白酒为代表的消费龙头股，以及受益于猪肉价格上涨的养殖类股票，都走出了牛市的走势。而科技龙头股也在三季度大幅上涨，科创板的比价效应非常明显，引发了科技股行情。也正是借助科技股9月份的大涨，上证综指再次回到3000点之上。
　　3000点之下属于A股历史大底的位置。和历史高点时的估值相比，现在上证综指的估值只有当时的20%，也就是五分之一的位置，可以说是在山脚下。创业板也是如此，经过4年多的调整后，现在创业板的估值也只有高点时的40%左右。今年以来，创业板指数已经出现较大幅度的回升，创业板里面的一些优质成长股更是涨幅可观。
　　四季度，投资者仍然应在以下三大方向里寻找机会。一是大消费，包括白酒、食品饮料、家电、猪肉等板块，因为消费的增长是最具有持续性的，也是最能够得到市场认可的。二是以券商保险为代表的金融股，金融股盈利增长稳定，估值较低，在四季度往往会受到一些机构资金的布局，可以重点关注。三是科技龙头股，科技在我国经济转型升级过程中会起到关键性的作用，未来在科技方面的投入肯定会加大，所以科技龙头股可以继续保持关注。
　　本周监管层召集社保基金和部分保险公司的相关负责人进行座谈。对于市场来说，推动提升中长期资金入市比例是事关中长期的大利好，因为A股市场要走出慢牛、长牛的行情，需要中长期资金不断入场。近两年外资成为中长期资金入场的主要来源，而内资方面，如社保基金、保险资金、养老金以及公私募等机构投资者，他们的资金也会逐步入场，从而提升机构投资者的比例，大大改善市场生态。机构资金占比提升之后，价值投资会更加深入人心，基本面好的股票会不断地创出新高。而一些绩差股和题材股会不断地被边缘化，甚至面临退市的风险。这是当前市场正在发生的深刻变化，投资者应认真对待，及时调整投资思路。准确把握市场的脉搏，才能够抓住结构性牛市的机会。
　　我国经济已进入高质量发展阶段，行业龙头股的价值将日益凸显。因为行业龙头公司可利用资金优势、品牌优势和行业地位，获得更多的资源，进而获得更大的市场份额，所以白马股加行业龙头将是最值钱的核心资产。（.上.证　.杨.德.龙）