一个成功的投资者：

第一，并非每个人都适合操作股票。愚蠢、懒惰、情绪有欠平衡、尤其是想一夕致富的人，不适合从事这一行。冷静的头脑是操作成功的关键素质，唯其如此才能维持健全的精神平衡状态——不被希望或恐惧牵着鼻子走。利弗莫尔认为以下三样特质不可或缺：

控制情绪（控制影响每一位交易人的心理层面）

拥有经济学和景气状况基本面的知识（这是了解若干事件对市场和股价可能造成什么影响的必要智慧）

保持耐性（愿意放手让利润愈滚愈大，是杰出交易人不同于平庸交易人的特质）

另外，他认为以下四种关键技能和特质也是必备的。 观察──只看事实资料。 记忆──记住关键事件，以免重蹈覆辙。 数学──了解数字和基本面。这是利弗莫尔天赋异禀的才能。 经验──从你的经验和错误中学习。

第二，频繁交易（每天或者每个星期操作），是失败者的玩法，不会取得太大的成功。操作股票获利的时机有许多，但有些时候，应该缩手不动，绝不操作。当市场缺乏大好机会，经常休息和度假是很明智的选择。因为在纷纭的市场中，有时退居场边当个旁观者，可以比日复一日不断观察小波动，更能看清重大的变化。

第三，集中全力操作新多头市场中的领先股，即先等市场确认哪些股票是领先股——通常是涨势最强的股，再进场操作。

第四，试探性操作策略和金字塔操作策略。进场操作之前，最明智的作法是先了解大盘的趋势，市场会将未来融入眼前，这也正是难以准确预测市场将来会朝哪个方向发展的原因。

第五，尽速认赔出场。保护自己，不受错误的决定太大的影响，最多损失10%。

第六，不要轻易听信别人的小道消息和内幕信息。做好自己的家庭功课，只看事实，了解基本面。

KDJ战法

KDJ指标在计算中主要是研究最高价、最低价与收盘价之间的关系,通过一段时期内出现过的最高价、最低价及当日收盘价来计算出K值和D值。在分析中通过将K值连成快速的K线、将D值连成慢速的D线,以此来进行共同研判,另外又引入了考查二者位置关系的J线。下面我们来介绍KDJ指标的计算方法。

KDJ指标在计算过程中,首先要计算周期内反映多空力量对比情况的未成熟随机值RSV,然后再计算K值、D值、J值等。关于KDJ的周期有两个概念,一个是KDJ指标的周期,即KDJ选择几天作为样本,一般行情软件中设置的默认值为9天；另一个是进行平滑计算时选用几天作为周期,一般选择3天作为平滑移动平均线的周期。

不同周期的KDJ指标：

月KDJ：低位，蕴涵有大行情；高位，隐患大风险；

周KDJ：低位，蕴涵有中级行情；周KDJ高位，蕴涵有中级下跌

日KDJ：低位，蕴涵有短线行情。日KDJ高位，面临短期风险。

不同区域的KDJ指标：

KDJ指标在20线以下的极弱区域：

运行时间越长，金叉信号越可靠。

当出现金叉后，上升角度大，并且快速脱离20线，此时为脱离底部的重要信号。

当J值连续3天小于0时，一般情况下，会出现短期底部。

KDJ指标在80线以上的极强区域：

运行的时间越长，发出的死叉信号越可靠。

当出现死叉后，下降角度大，并且快速脱离80线，此时为脱离顶部的重要信号。

J值连续3天大于100时，

一般情况下，会出现短期头部。

建议：可以使用60分钟KDJ，适合高抛低吸的短线操作。

60分钟KDJ低位与高位的转换，一般约8—12小时左右。可以在J值底部钝化的时候买入，等待低位金叉上涨8—12小时，当高位钝化后出现死叉，此时为最佳卖出时机

运用KDJ指标研判行情时要遵循以下要则：

1) K线是快速确认线,数值在90以上为超买,数值在10以下为超卖。D线是慢速主干线,数值在80以上为超买,数值在20以下为超卖。J线是方向敏感线,当J值大于100时,特别是连续数天以上．股价至少会形成短期头部。反之,当J值小于0时,特别是连续数天以上,股价至少会形成短期底部。

2) 当K线从下方上穿D线时,表明日前行情走势是向上的。所以当K线向上突破D线时,即为买进信号。

与此相同,当K线和D线在20以下向上交叉时,就属于一个胜算较高的短期买入信号；如果K线在50以下,由下往上连续两次击穿D线,形成右底比左底高的W底形态时,后市可能会出现较为强劲的涨幅。

3) 当K线从上方下穿D线时,表明目前行情走势是向下的。所以当K线向下突破D线时,即为卖出信号。

与此相同,当K线和D线在80以上向下交叉时,就属于一个较为准确的短期卖出信号；如果K线在50以上,由上往下连续两次击穿D线,形成右头比左头低的M头形态时,后市股价可能会出现较为强势的跌幅。

4) 如果股价创新高,而KDJ没有创新高,为顶背离,属于卖出信号；反之,股价创新低,而KDJ没有创新低,为底背离,属于买入信号。

需要注意的是,判定KDJ顶底背离时,只能和前一波高低点时的KD值相比,不能跳过去相比较。

使用心得：

1．股价短期波动剧烈或者瞬间行情幅度太大时，使用KD值交叉讯号买卖，经常发生买在高点、卖在低点的窘境，此时须放弃使用KD随机指标，改用CCI、ROC、BOLLINGER BANDS···等指标。但是，如果波动的幅度够大，买卖之间扣除手续费仍有利润的话，此时将画面转变成五分钟或十五分图形，再以KD指标的交叉讯号买卖，还可以斩获一点利润。

2．极强或者极弱的行情，会造成指标在超买或超卖区内上下徘徊，K值也会发行这种情形，应该参考VR、ROC指标，观察股价是否超出常态分布的范围，一旦确定为极度强弱的走势，则K值的超买卖功能将失去作用。

3．以D 值来代替K值，将可使超买超卖的功能更具效果，一般常态行情，D值大于80时，股价经常向下回跌；D值低于20时，股价容易向上回升。在极端行情中，D值大于90时，股价容易产生瞬间回档；D值低于15时，股价容易产生瞬间反弹。

KDJ曲线的交叉情况分析

（一）买入信号

1、当股价经过一段较长时间的中低位盘后，而KDJ曲线也徘徊在中位（50附近），一旦KDJ曲线中的J线和K线几乎同时向上突破D线，同时股价也在比较大成交量的配合下，向上突破股价的中长期均线时，则意味着股市即将转强，股价短期内将上涨，这就是KDJ指标中的一种“黄金交叉”，即50附近的中位金叉。此时，投资者应及时中短线买入股票。

2、当股价经过一段时间的上升过程中的中高位盘整行情，并且K、D、J线都处于80线附近徘徊时，一旦J线和K线几乎同时再次向上突破D线，成交量再度放出时，表明股市处于一种强势之中，股价短期内将再次上涨，这就是KDJ指标“黄金交叉”的另一种形式，即80附近的高位金叉。此时，投资者可短线加码买入股票。

（二）卖出信号

1、当股价经过前期一段很长时间的上升行情后，股价涨幅已经很大的情况下，一旦J线和K线在高位（80附近）几乎同时向下突破D线，同时股价也向下跌破中短期均线时，则表明股市即将由强势转为弱势，股价将大跌，这就是KDJ指标的一种“死亡交叉”，即80附近的高位死叉。此时，投资者应及时卖出大部分股票。

2、当股价经过一段较长时间的下跌后，而股价向上反弹的动力缺乏，长期均线对股价形成较强的压力时，KDJ曲线在经过短暂的反弹，但未能重返80线以上，而当J线和K线在50附近再次向下突破D线，同时股价被中短期均线压制下行时，表明股市进入极度弱市中，股价还将下跌，这是KDJ指标“死亡交叉”的另一种形式，即50附近的中位死叉。此时，可以卖出余下股票或观望。

但是KDJ指标在实际运用的过程中也有其缺陷。

如果行情的走势过于强劲,并出现单边均衡的走势,KDJ指标就会出现钝化的现象。之所以出现这样的现象,是因为当行情出现单边均衡的走势时,KDJ指标的RSV值就会因为价格走势的波幅较小而倾向于波动走平,而不是向下或向上。所以,当行情缺少波动（波幅不大）,且沿着一个方向不断上涨（下跌）的时候,KDJ指标中的RSV值达到极致之后就会在KDJ指标的高位（低位）做横向的震荡延伸,再加上KDJ指标中的K线是RSV值的加权平均线．D线是K线的加权平均线,J线又是3倍的K线减2倍的D线的差数（差离值）,所以它们就会因此而出现相类似的反应,相互缠绕或粘连并沿着KDJ指标的顶部或底部作小幅的交错延伸。我们通常都会把KDJ指标的这一现象叫作“KDJ钝化”。

同样,当行情的走势开始由单边快速上涨（下跌）转向单边横向的缓慢上涨（下跌）的时候,KDJ指标就会因为RSV值的变小（变大）而向下（向上）“拐头”,此时就会导致KDJ指标的D值随其变化,于是KDJ指标出现背离的情况。如图所示。

破解方法

(1)当日线KDJ指标出现了高位（或低位）钝化时,应观察K值与D值的相对位置,是保持多头排列还是已经呈现空头排列；是K值与D值在高位钝化后仍有金叉出现,还是在低位钝化后仍有死叉出现。如果是多头排列,在高位钝化后仍有金叉出现,则多头行情仍将延续。如果是空头排列,在低位钝化后仍有死叉出现,则空头行情仍将延续。钝化是背离的前奏,观察日线KDJ指标从钝化到背离的过程也有助于走出钝化的盲区。

(2) KDJ指标钝化后,可以将日线改为分时走势图,如果难以从日线KDJ指标钝化后的相互位置关系来进行分析,此时不妨细细品味60分钟和30分钟走势图,根据分时指标的特点来把握最佳进出场点。因为毕竟分时的变化频率要比日线的变化快得多,要使30分钟、60分钟KDJ值产生钝化并非易事。况且,即使是它们也无奈地一路钝化下去,则还有频率更快的15分钟值和5分钟值,总有一点是可以找出突破口的。此外,还可以通过周线KDJ指标研判中长线波动趋势,来进一步化解盲区的判断,这一点与RSI、W%R等技术指标的盲区钝化破解原理是一致的。

KDJ买卖战法实战案例：

一、KDJ回档60周均线J线拐头买入法：

图中为周K线，K线回档到60周均线后，股价开始出现止跌回升的现象，J线拐头向上，若出现阳线，此时就是买入信号，投资者可以大胆买进，后期有大幅度上涨行情出现。

二、KDJ底背离买入法：

当股价K线图上的股票走势一峰比一峰低，股价在向下跌，而KDJ曲线图上的KDJ指标的走势是在低位一底比一底高，这叫底背离现象。底背离现象一般是股价将低位反转的信号，表明股价中短期内即将上涨，是买入的信号。

底背离使用应注意：KDJ顶底背离判定的方法，只能和前一波高低点时KD值相比，不能跳过去相比较。

三、D线跌破20，为买入信号

当KDJ指标中的D线跌破20时，说明市场进入了超卖状态，股价继续下跌的空间已经很小。这是看涨买入的信号，一旦多方力量复苏，股价有望持续拉升，投资可这时适当买入一部分股票，当D线重新突破20后继续上涨时，可以再次加仓。

实际操作中只有短线投资者才会单独用到KDJ指标的分析，一般会结合分时图选择买点和卖点。多于大多数的投资者来说，不建议使用。因为KDJ指标经常出现主力骗线的情况。

MACD+KDJ买入法

1、由于KDJ速度较快而往往造成频繁出现买入卖出信号，失误较多。MACD指标则因为基本与市场价格同步移动，使发出信号的要求和限制增加，从而避免了假信号的出现。

2、在下跌途中，KDJ从高位几度跌至超卖区20以下，KDJ在超卖区可能出现钝化，指标丧失了基本功能，发出的信号准确性极差。

3、这时，如果MACD仍然保持原来的下行趋势不变，表明行情仍有下跌空间；如果MACD出现转势信号，在低位走平或快线金叉慢线时，行情将扭转跌势。

4、同期的移动平均线下行速度趋慢，在底部走平或向上拐头，5日均线反转向上金叉10日均线，随后10日均线上行，30日均线走平或上行。表明股价产生反弹行情，这时可以买入。

三个小技巧，避免大陷阱

小技巧之一：止盈点和止损点的设置对非职业股民来说很重要，不少散户会设立止损点，但不会设立止盈点。止损点的设立大家都知道，设定一个固定的亏损率，到达位置时严格执行。但止盈点一般散户都不会设定。为什么说止盈很重要呢？举个例子，我有个朋友，当年20元买入安彩高科，我告诉他要设立止盈点，26元他没卖，跌到25元时我让他卖，他说我26元没卖，25元更不会卖，到30元再卖。结果呢，11元割肉。如果当时设立了止盈点，这 悲剧就能避免。这几天追进核心资产、大蓝筹的散户更应设立止盈点。怎样设立止盈点呢？

举个简单的例子，如果你顺应热点10元买入一只股票，涨到11元，如果你设立的止盈点是10.4元，庄家短暂的洗盘一般不会把你洗出去，如果从11元跌回10.4元，你立刻止盈，虽然赚得很少，但减少了盲动性。如果股价涨到12元后，你的止盈点相应提升到11元，股价到了14元，止盈点设置在12.8元……这样的话，庄稼洗盘和出货，你都能从容地获利出局。

小技巧之二：不少朋友总想买入最低价而卖出最高价，我认为那是不可能的。以前我也奢望达到这种境界，但现在早转变观念了，股票创新低的个股我根本不看，新低下面可能还有新低。我只买入大约离底部有10%左右升幅的个股，还要走上升通道，这样操作往往能够吃到最有肉的一段。

小技巧之三：有些股评人士总把价升量增放在嘴边，经过多年来的总结，我认为无量创新高的股票尤其应该格外关注，对创新高异常放量的个股反而应该小心。做短线的股票回调越跌越有量，应该是做反弹的好机会，当然不包括跌到地板上和顶部放量下跌的股票。以最近的蓝筹股来说，连续上涨没什么量的反而是安全系数大的，而不断放量的股票大家应该警惕。

散户的正确心态

那面对瞬息万变的股市行情时，我们该保持怎样的操作心态，我们应该怎么做?

一：“心静” 平心静气

即便是在股市下跌中，特别是破位的走势中，也一定要戒急戒噪，才能看清大势方向，分辨个股强弱。仓重的投资者此时更要冷静下来，分析失误的根源，找出解套的途径。绝对不能因为心慌意乱而采取毫无章法的操作方式。世界上没有只跌不涨的股市，只有被恐慌击倒的股民。

二：“手静” 以静制动

若股市处于弱市情况下，恐慌性的盲目杀跌是不足取的。但是当市场仍处于反复震荡筑底阶段中，还没有真正企稳之前，投资者不宜大幅度的战略性建仓。最直接也是最有效的方法是投资者一边要放下割肉的屠刀，另一边也要放下炒底的铁铲，在弱市中多做多错，少做少错，不做不错。

三：“眼静” 静观其变

对于当前行情，市场观点是很多的，有人认为下跌是刻意营造极度恐慌的空头陷阱，认为底就在脚下。也有人认为已经形成下跌中继形态，后市还将有更大的跌幅。其实，在股市中最正确的观点是由K线走势自己说出来的，为什么一定要抢在它前面说呢?所以当前，投资者应该静观其变，等待趋势的最终确定后，再动手也不迟。虽然，这样会失去少量的机会，但却赢得了资金的安全。