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当前位置: 财富池  >  风险规避  >  3分钟带你了解融资融券的风险!

3分钟带你了解融资融券的风险!

分类:其它内容 - 风险规避 2021年08月09日 62浏览 · 0收藏

融资融券的杠杆效应是一把双刃剑,投资者通过融资融券在放大赢利的同时,也放大了亏损。极端情况可能出现本金俱失还无法偿债的情况。 如果投资者对市场的判断不准确,不仅损失本金,还有可能因为无法按时足额偿还资金和证券,被证券公司强制平仓,甚至关闭投资者的信用账户。这样投资者便会丧失股价重新上涨时挽回损失的机会。

融资融券的杠杆效应是一把双刃剑,投资者通过融资融券在放大赢利的同时,也放大了亏损。极端情况可能出现本金俱失还无法偿债的情况。


如果投资者对市场的判断不准确,不仅损失本金,还有可能因为无法按时足额偿还资金和证券,被证券公司强制平仓,甚至关闭投资者的信用账户。这样投资者便会丧失股价重新上涨时挽回损失的机会。




参与融资融券不管行情是好是坏,最重要的就是做好风险管理。
融资融券由于放大了杠杆效应,也会增加投资风险。投资者在入市前有必要了解融资融券有哪些风险,才能有的放矢地控制风险。


(1)保证金追加风险。
融资融券类似于期货交易模式,投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平,以保证其不低于所要求的维持保证金比例。


因此,融资融券所具有的逐日盯市和保证金可能持续支付的特点,就使得投资者融资买进的股票在下跌行情中·出现类似期货交易的“逼仓”现象。


(2)强制平仓风险。
投资者在从事融资融券交易期间,如果不能按照约定的期限清偿债务,或上市证券价格波动导致日终清算后维持担保比例低于警戒线,且不能按照《融资融券合同》约定的时间、数量追加担保物时,将面临担保物被证券公司强制平仓的风险,由此可能给投资者造成经济损失。




(3)市场风险。
融资融券是杠杆式的投资工具,投资者在将股票作为担保品进行融券时,既需要承担原有的股票变化带来的风险,又得承担新投资股票带来的风险,还得支.付相应的利息。


另外,融资融券交易利用了一定的财务杠杆,放大了证券投资的盈亏比例,复杂程度较高。如果投资者判断正确,可获得较大的利润,如果判断失误或者操作不当,则投资者的亏损可能比在现金交易方式下更为严重。


对融资者而言,如果股价深跌,投资者所投入的资金便可能会全部化为乌有。以融资买入股票为例,假设:客户拥有资金100万元;


融资保证金比例为0.5.则:客户可以先普通买入股票100万元,再将普通买入的股票作为担保物向证券公司融资买入股票140万元(融资买入金额=保证金/融资保证金比例m担保物市值×折算率/融资保证金比例=100×0.7/0.5 ),即总共买入240万元的股票。如果该股票价格下跌10%,则亏损240×10%=24万元,是普通交易亏损的2.4倍。


对融资者而言,如果股价深跌,投资者所投入的资金便可能会全部化为乌有。不过,根据交易所相关规则,融资保证金比例不得低于50%,股票折算率最高不超过70%,因此保证金比例通常要高于0.5,投资亏损放大倍数较举例情况要低。融券业务也同样存在风险放大的情况


(4)流动性风险。

融资融券针对的是个股,而个股时常会发生涨跌停或是停牌,此种情形下,融资购券或是卖券还款、融券卖出或是买券还券可能都会因此受阻,产生较大的流动性风险。




(5 )因证券公司资质受到限制的风险。
如果证券公司未取得融资融券业务相关资格而开展该项业务,投资者可能面临因证券公司违规开展业务,被取缔而导致自身资产安全、交易无效等风险。


此外,证券公司开展融资融券业务会受到净资本为核心指标的风险监管,如由于证券公司净资本变化等原因触发交易监控,会导致投资者信用账户交易受到限制;一旦其业务受到限制,投资者可能因此承受交易受限的风险。


(6〉因监管受到限制的风险。
投资者在从事融资融券交易期间,自身融资融券交易可能因监管而受到影响,比如单只或全部证券被暂停融资或融券、投资者账户被暂停或取消融资或融券资格等,该等影响可能给投资者造成经济损失。


(7)因投资者资信状况受到限制的风险。

在从事融资融券交易期间,如果投资者资信状况发生变化,证券公司可能根据《融资融券合同》约定,重新单方面评估投资者从事融资融券交易的授信额度。
由于投资者信用资质状况发生变化导致证券公司降低其授信额度,并由此导致投资者从事融资融券交易受到限制,可能给投资者造成经济损失。


(8)投资者因涉及法律诉讼等突发事项引发的融资融券交易风险。
投资者在从事融资融券交易期间,如果因自身原因导致其资产被司法机关采取财产保全或强制执行措施,或者出现丧失民事行为能力、破产、解散等情况时,投资者将面临被证券公司提前了结融资融券交易的风险,由此可能会给投资者造成经济损失。


(9)利率风险。
在《融资融券合同》有效期内,如果中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率调高,证券公司将相应调高融资利率或融券费率,投资者将面临融资融券成本增加的风险并由此引发的市场波动风险。




(10)通知送达风险。
在融资融券交易过程中,相关信息的通知送达至关重要,关系到交易双方权利义务和法律责任的界定。《融资融券合同》中通常会约定通知送达的具体方式、内容和要求。


当证券公司按照《融资融券合同》要求履行了通知义务后即视为送达,则投资者若未能关注到通知内容并采取相应措施,就可能因此承担不利后果。


例如,当投资者信用账户担保不足而需要追加担保物时,证券公司会按照相关制度和《融资融券合同》履行通知义务,若投资者未能关注到通知内容,或因网络、通讯线路问题邮递失败而未能及时追加担保物,则会面临担保物被证券公司强制平仓的风险,由此可能给投资者造成经济损失。



除了解以上风险外,投资者在参与融资融券交易前,应认真阅读相关业务规则及《融资融券合同》条款。

对融资融券交易所特有的规则全面了解和掌握,确保自己已做妤足够的风险评估与财务安排,避免因参与融资融券交易而遭受难以承受的损失。

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