长城证券：维持地产板块“推荐”评级 关注万科、保利等龙头

长城证券指出，基本面上，重点城市新房供求持续回暖但仍处低位，若国内疫情缓和、复工复产推进，行业数据有望继续回升，但全年依然面临较大下行压力。另一方面，国外疫情发展的影响仍需观察，1）对国内疫情发展的影响，2）从需求端来看，房地产真实需求受国外疫情影响较小，但经济下行、失业率上升等对有效需求将会产生一定打击。政策上，本周央行定向，此外政府明确表示下一步一系列更大力度的对冲政策将出台，但同时再次强调“房住不炒”、“不把房地产作为短期刺激政策”，部分城市出现撤销先前降低首付等政策的情况，认为考虑到目前宏观经济短期承压及行业的经济调节器作用，政策面及资金面边际转松的方向不会改变。考虑到（1）板块估值处于历史低位，（2）重点个股股息率较高，（3）资金面整体边际转松下近期高评级房企信用利差明显缩小，融资成本降低，（4）政策端边际转松的方向不会改变，维持板块“推荐”评级，个股上资金面稳健的龙头企业或将呈现较大优势，建议重点关注万科、保利等行业龙头。