一文明白大盘底部的成交量量能特征

阅读本文之前；想问大家一个问题：到底是成交量更重要，还是价格更重要呢？价格的重要性略多一些，量能的重要性微小一点，很简单的道理，若不看K线只看量能，是没办法交易的；若只看K线不看成交量量能，同样可以判断趋势，进行操作。

量能是对价格分析重要的确认，如2016年1月14日与19日的反弹，当时许多人都说是大盘底部来了，但笔者却继续坚定看空，就是因为量能起到了关键的作用，指数的确是反弹了，但成交量却依然十分低迷，这说明资金根本没有入场进行建仓操作。大盘底部都是资金买起来的，没有量能就意味着资金没有进入，资金没来的区域便不是真正的大盘底部。

大盘底部的量能就是，一定要放量，而且是连续的放量。怎样的量能才算是放量呢，至少要超过熊市下跌时量能的两倍以上，这些多出来的量能便是资金介入的信号。无量无行情，小量小行情，大量大行情。量能放得越大，往往意味着行情也会越大。

但是，短线底与中线底又有所不同，短线底是放量明显而且连续，但是放量周期短，可能七八天的时间也就涨到顶了。中线底则是放量可能会是连续的，但也可能会是间歇式的，因为大量的机构资金入场需要一个时间过程。但不管是短线底还是中线底，放量是必不可少的，唯一不同的就是周期与具体放量的方式，而共性就是要放量。

在图2-6中，上证指数在2004年出现一轮持续性的熊市，在下跌的过程中，出现多次小幅度的反弹行情，这些小反弹对于投资者来说都是一把把“钢刀”，不断地从投资者身上“割下一块块的大肥肉”。就算抄到了2004年9月幅度大一些的底部，也只能是先扳回亏损。

那么，2004年9月的反弹与之前的小反弹相比都有哪些技术上的区别呢？之前的反弹有相对大一些的阳线，而2004年的反弹也有实体大一些的阳线，在K线形态上，二者的差异并不是太大。

从成交量来看，二者的差别明显，小反弹的时候的确也放量，但成交量根本无法持续放大，只放大了一天就马上萎缩，这说明资金根本没有持续入场的兴趣，而2004年9月的反弹成交量则是连续放大的，这说明资金不断的人场，虽然总的放量周期并不长，但相比之前小反弹时的量能来讲，已算是非常不错。

33人次，由此也可以验证笔者“无量无行情，小量小行情，大量大行情”，也可以再加上一句，“量能能放多久，行情就能走多久”。量能代表了资金介入的数量与态度，这是价格上涨的根本动力所在。

在图2-7中，上证指数在2011 年6月至11月出现了两轮大级别的反弹

走势，对于这样的技术形态，笔者认为，这在2016年是较为常见的形态。这种行情的特点是:指数有上涨，但幅度不大，上证指 数基本上从低点到高点的涨幅都在20%以内;上涨周期相对较短，一个月之内会见到反弹的高点，所以，操作上应当以短线为主，切不可做中长线，这也是2016年操作的周期。

这两轮反弹，虽然出现的位置各不相同，但有一个技术特征是非常明确的，那就是在反弹行情出现的时候，成交量均出现了连续的放大。量能连续放大说明资金在不断入场，这就好像车被踩了油门一样，指数的波动自然也就有了前进的动力。由于熊市下跌过程中成交量都是萎缩状态的，所以，量能是否放大便可以看得一清二楚。

两倍于熊市的量能，这是大盘底部放量的一个要求，除此还可以再用另一个标准：指数见底上涨时，成交量柱体必须要位于均量线上方，如果达不到这个要求，便不能视为是有效放量。

在熊市下跌的过程中可以看到，成交量柱体都在均量线的下方，这是没有资金入场的迹象，而一旦行情来临，不管是反弹行情还是中长线上涨行情，成交量柱体必然会位于均量线的上方，因此，这个标准也是判断底部是否成立的一个重要标准，并且也更容易被投资者所更理解。

在图2-8中，上证指数2012 年12月到2013年2月，出现了一轮连续上涨的行情，这一轮行情的底部是继2003年10月开始的底部以来，第二次最为经典和标准的中线震荡底部。