构建少亏损高收益的股票投资组合，构建股票组合需牢记“5个不要”

构建少亏损高收益的股票投资组合：

一、设定合理、合适的投资目标

股票投资组合这是最重要的一步，是之后所有工作的基础。长期来看，投资者应该从股票投资中获得12%-15%的复利投资收益率，这一数据是扣除了所有成本和佣金，并且加上所有股息和其他红利。

常见的投资目标涵盖以下方面：

1、组合层面的预期收益是多少?在何时间段内实现?3年?5年?还是10年?

2、风险承受能力如何?风险又包括波动性、本金损失风险、流动性风险、未达到预期收益的风险等多个维度。

3、投资者对流动性的要求如何?如：50%的资产1年内可流动。

4、投资组合未来的预期现金流情况(非投资相关)如何?如每年预期从投资组合中支出5%的资金用于支付生活相关或2年内预期有20%的新资金注入投资组合等。

5、投资者对于不同资产类别或投资策略有何特殊偏好?如有人喜欢实物资产，有人喜欢投资新兴市场等，这些都要在资产配置时考虑在内。

二、基于投资目标，制定配置方案

(一)股票类型配置

不同的股票类型对应的投资收益率有所区别，投资者应该根据第一步收益、风险等目标，确定符合需求的股票类型配置，如高速成长型公司股票、稳定增长型公司股票、缓慢增长型公司股票、周期性公司股票、困境反转型公司股票等股票类型的比例。

(二)股票数量配置

投资的关键并非确定一个持股的合理数量，而是逐一调查研究确定每一只股票的质量。

投资者应该尽可能多地持有符合以下条件的股票：

1、你个人工作或生活的经验使你对这家公司有着特别深入的了解;

2、通过一系列标准进行检查发现公司具有远大发展前景;股票数量的多少无关紧要，关键是质量;

3、单纯为了投资组合多元化而分散投资于一些你并不了解的公司股票是毫无益处的;

4、尽管应该集中投资，但任何公司随时都可能会遭受事先预料不到的打击，一个小的投资组合持有3-10只股票比较合适;

5、分散投资

另一种使持股市值下跌引起的投资风险最小化的办法是把资金分散投资于几种不同类型的股票。

适当分散投资能够带来以下好处：

(1)持有的股票越多，这些股票中出现大牛股的可能性就越大;

(2)持有的股票越多，在不同的股票之间调整资金配置的弹性就越大。

不存在任何一种方法能够量化分析投资风险与回报具体是多少，在设计自己的投资组合时，应该加入2只稳定增长型公司的股票，从而在一定程度上平衡持有快速增长型公司股票和其他风险较大类型股票的投资风险。

三、选择具体的投资标的

只买入你真正清楚了解的公司的股票。除此之外，在每个具体标的层面，投资者还需要决定具体投资金额、时点(可分为多个时点进入)、退出机制等。

如果你以过高的价格买入一只股票，即使这家公司后来获得了巨大的经营成功，你仍然无法从这家公司的股票上赚到一分钱。

在股票投资中，一直持有股票的长期投资人的收益率，要远远超过那些频繁买进卖出股票的短期投资人。

四、投资组合再平衡

投资组合是个动态的过程。资产配置虽然不会频繁变动，但也需要定期复盘和调整。

投资组合的设计需要随着年龄的改变而改变。年轻人可以用更多的资金来追逐快速增长型股票，年纪大的人则更需要从股票投资中获得稳定的收入来维持生活。每个投资者应该根据自身的情况构造符合自身需要的投资组合。

构建股票组合需牢记“5个不要”：

1、不要有过高的预期收益率

有人说：“一年要是有25%-30%的年化投资收益率就比较满意了”。然而，这个地球上的投资天花板——巴菲特的年化收益也只有20%。如果你为了追求一年30%这么高的收益率，在其他年份里就可能会亏损20%，盈亏同源，这正是投资界的基本规律之一。究其原因，是你在追求不切实际的高收益的时候可能会冒不必要的风险，追高买入你不了解的热门股;在你在收益不达预期的时候会感到严重受挫，这种心情会使你恰恰在最不应该放弃的时刻放弃自己本来正确的决策。

那么，合理的预期收益率是多少呢?在之前的《股票投资是赌博吗?》这篇笔记中提过，美国股市和中国股市的长期年化复合收益率大约在10%左右。林奇认为，如果你的投资收益率能比市场的收益率高一些，比如，达到每年12%-15%，就非常不错了。12%的年化复合收益率能让你10年赚200%，而15%的年化复合收益率能让你10年赚300%。

2、不要持有太多股票

林奇作为管理着上百亿美元资产的基金经理，持有超过1400只股票，这是因为基金持有一只股票不能超过10%的比例限制。跟踪这么多股票让他过度辛劳，以至于46岁退休时已是白发苍苍。正因为如此，他告诫散户要尽量集中投资，一个小资金的组合持有3-10只股票比较合适，这样适当的分散投资可以增加你抓到10倍股的概率，也可以允许你在不同股票之间调整资金的配置。

3、不要梭哈同一种类型的股票

把资金分散到几种不同类型的股票，可以减少组合出现巨额亏损的风险。只买可口可乐这样的稳定增长型公司，业务顺利地话未来一年你可能会赚50%，相反也可能会亏20%。只买周期型公司，如果行业繁荣的话可能获利10倍，相反也可能亏损80%-90%。只买快速增长型或困境反转型公司这两种高风险、高回报的股票，股价上涨的潜力有多大，下跌的潜力也会有多大。只买隐蔽资产型公司，你可能会赚5倍的回报，也可能很多年都不赚钱。引起每种股票涨跌的因素是不同的，所以同时购买多种股票的话，出现让所有股票都下跌的概率就会大大降低不少。

林奇的组合资金是这样分配的：30%-40%快速增长型公司、10%-20%稳定增长型公司、10-20%周期型公司、剩下的投资于困境反转型公司。

4、不要为了分散风险而购买不了解的股票

虽然分散风险很有好处，但是只是为了投资组合多元化而分散投资于一些你不了解的公司股票是毫无益处的，对散户来说愚蠢的多元化投资所导致的后果非常恐怖、非常可怕。

你应该可能多的持有符合以下条件的股票：(1)你个人工作或生活的经验是你对这家工作有着特别深入的了解;(2)通过一系列严谨的研究和检查之后，你发现这家公司具有令人兴奋的远大发展前景。如果实在没有多只符合上述条件的股票，那也可以只投资这一只股票，不过要注意仓位控制。最重要的还是股票的质量，而不是数量。

5、不要拔掉鲜花浇灌野草

一些投资者总是习惯性地卖出股价上涨的“赢家”，却死死抱住股价下跌的“输家”。这种心理偏差在行为金融学上叫做“亏损厌恶”，这是非常糟糕的投资策略，它会让你错过10倍股的巨大利润，也会让你被困与基本面恶化的股票中。

亏损厌恶：人们觉得亏100块钱的痛苦比赚100块钱获得的快乐的2倍还要多。

以上内容介绍的是“构建少亏损高收益的股票投资组合，构建股票组合需牢记“5个不要”的相关知识，希望可以给股民提供一些帮助。