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市值管理一般是谁去做，市值管理与操纵股价边界在哪？

分类：股票知识 - 炒股知识 2022年10月22日 550浏览 · 0收藏

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市值管理一般是谁去做，市值管理与操纵股价边界在哪？市值管理是根据公司市值信号，利用一些方法来使公司价值得到稳定，比如，增发股票、股票下跌严重时停牌、重组并购、发布利好信息刺激股价等行为。那么，今天就和大家聊聊市值管理一般是谁去做，市值管理与操纵股价边界在哪？

市值管理一般是谁去做，市值管理与操纵股价边界在哪：

市值管理一般会委托一些机构来做，机构可以根据客户的实际情况及需求，设计专属的企业价值管理辅导方案，为客户提供寻找股权投资人，全程辅导客户企业并购、上市需求服务，其中包括股权架构设计、投融资战略规划、财务数据全面梳理辅导、对接及参与第三方咨询融资机构资源和谈判等。

1、是否具备操纵的主观意图

行政处罚一般并不强调主观要件。行政处罚作出时，原则上只需要根据行为定罚。就操纵市场行政处罚而言，有操纵行为就罚、没有操纵行为就不罚。与行政处罚不同，刑法无论在理论还是实务上通行“四要件说”，必须单设一个主观要件，这是因为刑事责任是最严厉的法律责任，对当事人的人身和财产权利影响极大，因此应当更为慎重，不能采用过错推定，而必须由公诉机关证明行为人存在主观过错。

2、是否进行相关交易或谋取相关利益

逢高卖出获利是市值管理与操纵市场的最典型区别。之所以将是否逢高卖出获利或者谋取其他利益作为两者区分的主要依据，依然是基于市值管理与操纵市场的不同目标：市值管理是一项长期工程，追求实现企业价值最大化；而操纵市场却是一种短期行为，单纯将追求股票价格最高化作为目标，并从中获利。但需注意，在正常的市值管理中也可能存在逢高减持行为，如在股价明显偏高时，大股东可能会选择减持部分股票以回收资金、平抑股价。

3、是否产生操纵结果

是否应当将影响证券的交易价量作为信息型操纵的结果要件，存在不同的观点。有一种观点认为，《证券法》仅规定“操纵”、“影响”，而不是“操纵了”、“影响了”，只要能证明存在操纵意图、着手实施了操纵行为，即已能够满足行政违法的构成要件。尤其在信息型操纵中，不需要证明行为人的行为（如发布虚假信息）影响了股票价量，只要有主观操纵意图和客观操纵行为即可构成操纵。本文对此持不同观点，本文主张，“影响证券交易价格或者证券交易量”作为认定信息型操纵的结果要件，合法且合理。

4、秉持正心正念，践行产融互动的经营管理之道

市值管理是企业在资本市场上的一整套运作思路和方法，本身没有好坏之分，其核心是公司价值管理而不是股票价格管理，应属长效的战略管理机制而不是短期的价格操纵投机。从实践来看，区分市值管理与操纵市场边界的现实意义没有想像中那么重大，因为多数的“伪市值管理”并非处于法律认知模糊地带，而是属于“一眼假”（古董业行话，指那种看一眼即可分辨的赝品），并不需要精深的法律专业知识即可分辨。然而，从法律角度对两者作出界分却非常必要。在运用再融资、分拆分立、股份回购等资本运作工具时如何避免触碰操纵市场的“高压线”，还有待于进一步明确的监管政策予以规范和指引。

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