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投资者如何进行分散投资？投资者应根据什么来进行资产配置?

分类：股票知识 - 炒股知识 2022年10月18日 800浏览 · 0收藏

投资者如何进行分散投资？投资者应根据什么来进行资产配置？“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”是资产配置的重要原则。有人说，通过把资金分散投资于存款、信托、保险、基金、私募股权等资产大类，投资者就能够在承担较低风险的同时获取较高的投资预期年化预期收益。那么具体来说，投资者应当将资金放到什么样的“篮子”里才更合适呢？那么，今天就来聊聊投资者如何进行分散投资？投资者应根据什么来进行资产配置？

投资者如何进行分散投资？投资者应根据什么来进行资产配置：

1、需要了解投资者的收益目标与风险偏好

年轻投资者的风险承受能力更强，风险偏好往往较高，投资期限往往较长，而年长的投资者的风险承受能力相对较低，风险偏好较低，对于投资期限往往有明确要求。有的投资者希望可以配置一些商品、房产等另类资产，而有些投资者则认为商品等另类资产较为复杂难懂，不喜欢投资该类资产。俗话说，萝卜青菜，各有所爱。因为众口难调，所以才需要量身定制。

2、根据投资者的风险收益目标制定长期战略资产配置方案
战略资产配置方案主要指确定股票、债券、商品等各大类资产合适的配置中枢与范围，也就是各个篮子中长期分别放多少个鸡蛋。我们前期已经介绍过，不同资产的收益来源不同。股票资产的收益率长期一般会高于债券资产，但投资者承受的风险也高于债券资产，因此大类资产的配置比例很大程度决定了投资者的长期风险与收益特征。

具体的战略资产配置步骤包括：首先根据投资者的投资目标和约束条件，选取恰当的大类资产种类，比如A股、债券、港股、海外股票、商品、另类资产等等，并初步设定各大类资产的比例范围。随后采取合适的资产配置模型(如均值方差模型、风险平价模型、固定比例模型、BL 模型等)，结合各大类资产的收益、风险和相关性等特征，最终得到与投资者投资目标相匹配的长期战略资产配置方案。

3、制定战术资产配置方案。

所谓战术资产配置是指根据市场环境变动，结合投资目标与约束对战略资产配置设定的资产配置比例进行适当偏离，旨在风险可控的前提下尽可能的增强投资收益。简单来说，就是在第二步确定的长期中枢比例后，主动的调整各大类资产的比例，也即根据对市场的判断，动态调整各个篮子中的鸡蛋个数。

战术资产配置方案通常采用基本面分析、技术分析等定性或定量的方法，分析判断后续大类资产的中短期投资机会，动态调整各大类资产的配置比例。由于对资产价格的预测存在预判失误的可能，并且偏离过度可能导致收益风险偏离目标，因此战术资产配置的调整比例需与投资目标和约束相匹配，偏离幅度往往不大。

4、再平衡
通过上述战略资产配置方案和战术资产配置方案确定大类资产的配置比例后，随着市场的涨跌，各资产相对原定的配置比例的偏离可能越来越大。此时各资产的风险收益特征与原定方案的风险收益特征可能有较大偏离。因此需要将大类资产的比例重新恢复到原先设定的战略与战术资产配置方案水平，也即将各个篮子中的鸡蛋按照计划比例复位。

再平衡通常选取定期再平衡或者固定阈值再平衡。定期再平衡好比采用固定时间频率重置篮子中的鸡蛋分配，譬如每月或每季度等频率；固定阈值再平衡好比每当某一个篮子中的鸡蛋占比超出一定范围时，再进行再平衡操作。

5、绩效回顾与调整。

绩效回顾是指回顾前述大类资产配置组合的收益和风险。如果发现组合的收益和风险特征不符合投资目标，则需要重新调整大类资产方案；如果符合投资目标，则无需调整，但需要考虑配置方案有无进一步优化空间，持续改善大类资产配置方案。

以上就是有关：投资者如何进行分散投资？投资者应根据什么来进行资产配置的相关内容。