美林时钟是什么?生活中时钟为我们度量和指示时间,在投资界也有一个时钟,指示我们在不同环境下投资不同类型的资产,这就是“美林投资时钟”。今天带大家一起来了解一下美林时钟是什么。
美林时钟是什么:
美林时钟是美国投行美林证券提出的一个资产配置理论。该理论将“资产”、“行业轮动”、“债券收益率曲线”以及“经济周期四个阶段”联系起来,作为指导投资的理念。
美林时钟一个周期是多久:
美林时钟一个周期是两个半月。
美林投资时钟理论的板块轮动周期,是目前比较经典的介绍板块轮动的周期假说,之所以说是假说而不是科学,是因为科学本身是逻辑的确定性关系,假说是通过回测历史得出规律然后尝试推演未来的一个过程。因此,任何经济学理论以及实战模型本质都是假说,并不能实打实的精准推演。
美林投资时钟理论周期阶段:
美林投资时钟理论周期战略:
Ⅰ周期性:当经济增长加快(北),股票和大宗商品表现好。周期性行业,如:高科技股或钢铁股表现超过大市。当经济增长放缓(南),债券、现金及防守性投资组合表现超过大市。
Ⅱ久期:当通胀率下降(西),折现率下降,金融资产表现好。投资者购买久期长的成长型股票。当通胀率上升(东),实体资产,如:大宗商品和现金表现好。估值波动小而且久期短的价值型股票表现超出大市。
Ⅲ利率敏感:银行和可选消费股属于利率敏感型,在一个周期中最早有反应。在中央银行放松银根,增长开始复苏时的衰退和复苏阶段,它们的表现最好。
Ⅳ与标的资产相关:一些行业的表现与标的资产的价格走势相关联。保险类股票和投资银行类股票往往对债券或股权价格敏感,在衰退或复苏阶段中表现得好。矿业股对金属价格敏感,在过热阶段中表现得好。石油与天然气股对石油价格敏感,在滞胀阶段中表现超过大市。
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