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银行股为什么不涨?什么时候会涨?

分类：股票知识 - 炒股知识 2021年12月30日 500浏览 · 0收藏

银行股为什么不涨?什么时候会涨?一、引雷长期看，世上不会有无缘无故的下跌，更不会有无缘无故的上涨。银行股，一直是一个很矛盾的话题。宇宙行日赚9.5亿，整个银行板块几乎贡献了A股市场近半利润。分红方面，是A股的良心，不少银行股息率比存款利息还高。估值方面，是A股市场的灾难。银行股，为什么涨不起来？二、银行股为什么不涨1、低迷的估值某软件上银行行业指数从2007年开始编撰，截止2021年12月8日

银行股为什么不涨?什么时候会涨?

一、引雷

长期看，世上不会有无缘无故的下跌，更不会有无缘无故的上涨。

银行股，一直是一个很矛盾的话题。

宇宙行日赚9.5亿，整个银行板块几乎贡献了A股市场近半利润。分红方面，是A股的良心，不少银行股息率比存款利息还高。

估值方面，是A股市场的灾难。银行股，为什么涨不起来？

二、银行股为什么不涨

1、低迷的估值

某软件上银行行业指数从2007年开始编撰，截止2021年12月8日，涨幅-7.52%。

换句话来京，如果有人专门投资银行业指数。那么从2007年至2021年，将颗粒无收。

并不是银行业有多么垃圾，一直不赚钱，主要是银行的估值越来越低。

我们以工商银行为例。从PE（市盈率，每股股价除以每股利润）看，2006年一度高达80倍，但来到2021年，不到5倍。

从PB（市净率，每股股价除以每股净资产）看，在2006年一度高达6倍，但来到2021年，接近0.5倍。

可以说银行股相当惨，完全不受待见。

因此，很多人拿着银行股，只能打吃股息的主意。过去5年，工商银行平均股息率为5.39%。

这种股价波动，真的让人很无语。因此，市场上很多人都在控诉——银行挣的全是假钱。

甚至上升到价值投资在银行股投资上已经破产的高度，那么，这是真的吗？

2.银行业商业模式的特殊性
银行股是一个很特殊的行业。对于一般制造业而言，花钱采购原材料，生产成商品卖出后收到钱。在交完税，扣掉买入原材料等各种花销后剩下的钱，就是利润。

根据算账的时间节点。每个季度算账一次，那就是每个季度的利润（季报披露的业绩）。每年算账一次，那就是每年的利润（年报的业绩）。

钱货两清，利润纯粹。所以中国人过年的一个祝福，就是年年有余。但银行和传统的制造业不一样。

银行主要业务是吸收存款（采购原材料）发放贷款（售卖商品），收到的贷款利息减去存款利息和各种费用，就是利润。这点和普通制造业比较类似。

但不同的在于，比如一笔贷款是五年期的，总额5亿，五年后才能收回本金。当然，每年都能收回利息，每年收到的贷款利息5千万。

在前四年，每年结算的利息扣除各种成本就是收益，比如每年3千万。但在第五年，由于借贷方破产，银行本金收不回来。那么就会造成一大笔亏损，且这笔亏损将会远远高于此前每年的利息收入。

我们算下账，如前四年每年净赚3千万的利息，总共赚了1.2亿。但在第五年，本金亏损5亿。

这是银行的经营风险所在。

而为了应对这种特殊的商业模式，银行需要每年就发出去的贷款进行分析，判断其安全性。并且从收入中专门提一笔款项出来，作为储备。

尽管如此，但商业模式蕴含的风险依然相当可怕。大约在2013年，南方某市发生金融经营风险，有些银行直接把此前近30年的利润一把亏光。

因此呢，从股民的视角来看，说银行挣的是“假钱”，确实有几分道理。

3.举个例子
我们看看华夏银行的数据。

华夏银行净利润从2015年来到200亿附近之后，就没怎么动过，在2020年全年净利润依然只有212.75亿。