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从成交量量能方面理解牛市与熊市的转换

分类:股票知识 - 炒股知识 2021年09月17日 108浏览 · 0收藏

股票市场的走势可以说是一个牛市与熊市交替循环的过程,牛市是市场整体向上推进的运动过程,熊市则是市场整体向下推进的运动过程,在牛市与熊市的运作途中及二者之间的转变过程中,往往还会穿插着横盘震荡的整体走势。

从成交量量能方面理解牛市与熊市的转换


大家应该知道“成交量是股市上涨的原动”、“成交量可以提前预示价格的走势" 那么,我们是否可以利用成交量量能形态的变化来理解股市的牛熊交替过程呢?


答案是显而易见的,股市的运动存在着3种趋势,即上升趋势、横盘展荡趋势、下跌趋势,一个完整的涨跌循环是这3种趋势的有机组合,成交量在一轮行情发展过程中充当重要角色,本节中,我们就结合成交量量能形态的变化来解读股市的牛熊交替循环过程。


一、股市在深幅下跌后形成底部


我们已经介绍了底部的概念及底部的出现过程,下面我们设定一个起点,假设价格的一轮牛熊交替走势是从底部开始的,那么,底部区的成交量量能有哪些特征呢?我们又该如何从这种成交量量能特征来识别底部的出现,理解底部的构筑过程呢?


一般来说,若前期的下跌时间较长,下跌速度相对缓慢,则底部区的持续时间也较长,多在半年以上,这是因为,长期的跌势不但使得股市的财富效应完全消失,而且也使得股市的交投气氛变得极为冷清,虽然空方实力已明显喊弱。




但由于多方的犹豫不决,促使双方的实力并没有发生根本性的转变因而市场难以在短时间内走出反转行情,这时的底部区往往星现出较长时间的缩量形态,技术派人士称这段时间为多头欲发动行情而进行的收集筹码过程,也是一个量的积累过程。由于呈现缩量形态,因而多方累积能量的时间也往往较长,这是因为价格的上涨是由充足的做多动能来推动完成的,而缩小的成交量则说明做多动能的积累要经历较长时间。


若股市在前期的下跌速度较快,且在下跌途中少有长时间的盘整走势出现,则股市在深幅下跌途中虽然引发了市场的恐慌情绪但其买卖力度、成交数量却没有大幅下降,这样,旦在深幅下跌后有政策利好消息出台,或是宏观经济走势明显好转,则很有可能引发大量场外资金的涌入,从而形成放量形态的底部,放大的成交量量能说明多方力量可以在较短时间内得到较为充足的积累。


因而,这样的放量底部持续时间较短(一般在几个月内即可完成),在底部形态时,由于多方力量较强,因而股价重心会出现一定的上移,这也恰恰是深幅下跌后的止跌企稳形态,它是由多空双方力量发生根本性转变所导致的。


二、底部过后的小幅攀升走势及成交量量能特征


底部区是一个多方积蓄能量的过程,也是市场多空双方实力正在转化的过程,一旦多方积蓄了足够的做多动能,就会发动攻势,这是底部过后的小幅攀升走势,也是多方检验自身实力的一个试验阶段。


一般来说,这一阶段的上涨是有政策的鼓励以及经济情况向好等外围因素来进行配合的,在这一波涨势中,成交量显示出了温和的小幅放量,这种放量来自于多方与空方之间的分歧,由于前期的市场大幅下跌使得很多投资者仍有逢高减仓、逢高出局的思维方式,但由于多方的力量目前已占据一定优势。


因而,价格走势此时将上涨,而非下跌,这显示出了加入多方阵营的投资者的确强于空方,随后是一波涨势的回落,但回抽确认并没有创出新低,且在回抽时成交量量能明显萎缩,这种走势进一步反映了空方力量的衰竭。




三、第一波主升浪及回调整理的成交量量能特征


经历了前期脱离底部区的上涨走势后,股市的人气开始持续活跃,此时的股市由于前期的上涨走势已让市场积累了不少的获利盘,但股市却往往于上涨后脱离底部区的相对高位站稳,这种走势往往出现在政策利好消息出台、经济形势好转的背景之下,它一方面说明了市场的多方已开始占据主导地位,另一方面也说明这种涨势是有基本面的利好作为前提的,因而,股市的后期涨势仍是值得期待的。


随后,由于更多的投资者意识到了上升趋势正趋于形成,而且股市从中长期的角度来看仍处于一个极低的位置区间,因而更多的人开始意识到要捡到便宜筹码的机会越来越小,然而,由于股市前期的暴跌仍然使不少投资者有逢高出局的空头思维。


但是,此时股市多方处于明显的主导地位已是不容置疑的事实,随后在多方的再次推动下,股市走出一波快速 上涨的行情,我们将这一波快速上涨的走势称之为上升趋势的第一波主升浪。


由于这一波的上涨使得市场出现了更多的获利盘,因而市场的抛压也较之前出现了放大,但由于多方力量较为强劲,因而这一波的上涨会呈现出较为明显的放量,且最能要高于前期脱离底部区后小幅攀升期间的量能,这说明市场做多动能充足,是充足的买盘推动了股市上涨。


由于这一波的上涨速度较快,因而在高位区出现回调也就不可避免,但是回调时的成交量量能却会星现出明显的缩量形态,这说明回调走势仅是源于少量获利回吐抛压造成的,它并非是市场空方力最强大的体现。


四、第二波主升浪及回调整理的成交量量能特征


第二波主升浪的出现是对第一波主升浪的延续,当第一波主升浪出现时,我们就可以确认上升趋势的出现,趋势一旦形成就具有极强的持续力,且多方力量也往往不是一波主升浪就可以完全释放的。


随后,在更多的场外投资者涌入股市、更多的投资机构开始关注股市时,股市仍能再接再厉持续上涨,从而形成第二波主升浪,这一主升浪阶段也是整个上升趋势中价格涨幅最大、涨势最快的阶段,在这一主升浪的运行过程中往往还会出现一次或两次中级回调走势。


这种回调走势仅仅是消化获利回吐抛压的一个过程,在主升浪的上涨过程中,其成交量的最大特点就是随着价格走势不断创出新高,成交量也不断出现放大,呈现一种典型的“量价齐升”形态,而且,期间的回调走势往往会垦现明显的缩量形态。




五、最后一波上涨及顶部的能特征


上升趋势的运行有一个持续的过程,这个过程往往也是价格走势由缓到急的过程,随着股市前期的大幅上涨,很多对股市一无所知的投资者也开始关注股市并打算加入进来,然而前期过大幅度的上陈及量能的持续放大形态也过度地消耗掉了潜在的多方力量。


最后一波上涨出现在主升浪走势之后,主升浪阶段的典型量价配合关系是“量价齐升"形态,这说明市场充足的买盘推动了价格步步走高,但最后一波上涨由于买盘力量并不充足,因而往往会呈现出“量价背离"形态,即虽然价格走势仍在创出新高,但成交量却并没有随之创出新高,反而是明显小于前期上涨浪的量能。


这一量能形态说明推动股市上涨的力量已非充足的买盘,而仅仅是源于市场狂热的情绪及持股者较为乐观的心态,一旦买盘继续枯竭下去,则股市的上升趋势也就结束了,上涨途中量价背离形态的出现,说明股市见顶已为时不远,市场正在步入见顶阶段。


顶部出现在这最后一波上涨之后。它是由买盘枯竭导致的,也是由持股者开始获利了结离场导致的。一般来讲, 股价维持在顶部的时间与上面所讲的最后一波上涨的幅度成反比,如果最后一波上涨的幅度较小,那么股价会在顶部维持的时间较长,而如果最后一波的上涨幅度较大,则股价在顶部维持的时间就会很短。


顶部区的量能特征往往会延续之前“量价背离"形态下的缩量特征,并且可能会进一步地缩量下去,因而,顶部往往是以缩量形态呈现在我们面前的,它说明多方已无力发动攻势,而持股者的抛售意愿正逐步加强。随着越来越多的投资者意识到上升趋势的结束而选择抛售时,项部也就构筑完毕,随之而来的就是下跌趋势。


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