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如何判断股票市场是牛市还是熊市?

分类:股票知识 - 炒股知识 2021年09月09日 36浏览 · 0收藏

简单地讲,牛市就是长期上涨的行情阶段;熊市就是长期下跌的行情阶段,这二者很好区分,难以区分的是:牛市和熊市互相转化的阶段,以及牛市中回调、熊市中的反弹性质的辨别。之所以对这些阶段进行区分,是因为在不同行情的发展阶段,投资者选股和持股的策略都大不相同。

如何判断股票市场是牛市还是熊市?


一、牛市及其特点


牛市又称为多头市场,是指证券价格不断上涨,且持续时间较长的市场。牛市一词的来源,有多种说法:因为牛是用角往上攻击,所以代表上涨的市场,同时牛在西方文化中是财富与力量的象征。参考道琼斯的观点,牛市大致可分为三个阶段。


牛市第一阶段及其特点。经过长期下跌和无数次反弹天折的打击,大部分投资者对市场心灰意冷,即使市场出现好消息并开始微量上涨,也成为很多人抛售股票的机会。只有少数的投资者通过经济形势、市场技术面的敏锐观察和分析,发觉市场情况正发生微妙的变化、下跌趋势可能即将终结,于是开始分批建仓。


反映到市场上,则成交量逐渐走出前期地量的状况,市场上最活跃板块的个股,相继大幅波动。一些主力机构的建仓,往往在这个时候开始或者完成。市场在上涨过程中,回调不再创出新低,且出现低点逐步上移的态势。这时候经济环境出现回暖、上市公司的经营状况和公司业绩开始好转,于是有新资金开始缓步进场。


如下页第一幅图所示,随者熊市末期的结束,先知先觉的投资者已提前进入市场,但大部分投资者还处于恐慌之中,所以在这个阶段股价或指数的运行往往较为缓慢、反复,场的上涨趋势尚未被大部分投资者所认可。


牛市第二阶段及其特点。市场技术面上已经脱离下跌趋势的影响,但大部分投资者仍旧心态犹豫、对行情的运行前景没有明确的方向感,操作上不敢重仓持有,只是做短线交易来搏取微利。市场上已经有领涨的板块和龙头品种,但是长期熊市造成的心理阴影,让大部分投资者不敢触碰这类涨得多的股票。


如下页第二幅图所示,随着行情的逐步上涨,投资者渐渐敢于进行短线操作,但仍心态谨慎。大盘一旦出现回调,投资者便蜂拥出逃。之后大盘继续上涨,这些踏空的投资者便短线再度进入,如此往复,投资者的持仓成本是随着股价的上升而上升。






牛市第三阶段及其特点。随着市场成交的不断活跃,成交量不断增加、证券价格的持续、大幅上扬,投资者大多重仓交易,越来越多的投资人和新资金涌进市场。市场的每次回调,都吸引更多的投资人,市场对利空消息无动于衷,看空的声音很快就会被淹没在狂热的买进情绪里。


投资者情绪高涨,看多氛围浓厚,大部分人对后市非常乐观。如下图所示,这个阶段投资者对牛市行情的到来,已经高度认可,本该牢记的“谨慎"二字已被当成笑谈。




二、熊市及其特点


熊市又称空头市场,指证券价格持续下跌,且延续时间相对较长的市场。熊市一词大致源于美国人就把熊和牛视为对头,既然多头市场称牛市,空头市场就戏称熊市。熊市相对牛市也分为三个阶段。


熊市第一阶段及其特点。 因为处于牛市的末期,市场投资气氛可用狂热来形容,投资者对后市绝对乐观。而少数理智的投资者和主力机构已经在悄然撤离。反映在市场盘面上,股价每一波上涨峰顶时都有巨额成交量,但下跌时,成交量相对缩小。


在这个阶段,下跌仍旧被很多人视为低价买进的机会。如下图所示,这个阶段的投资者仍旧沉浸在牛市的快慰中,对指数或股价的见顶信号视而不见,“不怕下跌、就怕不跌”是部分狂热者的心态。




如下第一张图所示,熊市第二阶段及其特点。这一阶段技术面上已经脱离了上涨趋势,但仍有较多的投资者不愿意相信熊市已然来临,更不愿意抛售手中高价股票。在一轮股价急跌之后,投资者相信底部已经出现,进场抢反弹的机会到了或是为了尽快解套而加仓。一轮反弹适时发生,反弹的过程中,很多投资者发现虽然大盘指数上涨,但自己手中的股票却很难获利。


市场的热度这个阶段得到一定程度的缓解,部分投资者已经卖出了股票。但当反弹来临时,牛市情结未消的投资者极度害怕踏空,于是瞬间满仓买进。


熊市第三阶段及其特点。在这个阶段,市场弥漫着最悲观气氛,股价一再下跌后,大部分投资者已经丧失信心,交易行为大幅减少。股价的下跌已由前期的暴跌转化为阴跌,前期抗跌的板块或是个股开始出现补跌。于是牛熊相互转换的契机再度临近。


如第二幅图所示,投资者已经相信现在正处于熊市,斩仓出逃的现在惊魂未定;重仓被套的部分人已没了看盘的兴趣、另外一部分人正考虑止损。






理论上来讲,熊市经历的时间应该比牛市短,大约只占牛市的三分之一至二分之一。 但中国股市却很另类,熊长牛短是一大特色,个中缘由较为复杂本文便不在讨论


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