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当前位置: 财富池  >  炒股知识  >  银行利率对股市有哪些影响?

银行利率对股市有哪些影响?

分类:股票知识 - 炒股知识 2021年08月12日 0浏览 · 0收藏

利率是证券投资的一个重要指标,它和股价之间有着密切的关系。华尔街有句名言:股市随利率的变动而涨跌。

银行利率是证券投资的一个重要指标,它和股价之间有着密切的关系。华尔街有句名言:股市随银行利率的变动而涨跌。


因此,根据股票理论价格=股息/同期利率这一公式,可以看到,当银行利率降低时,股价上升;当利率上升时,股价下跌。
具体而言,在现实生活中,利率主要从两个方面影响证券价格。




(1)利率变动引起证券投资预期变动,因而带动证券价格变动。

一方面,利率水平的高低反映了资金调度的难易,反映了融资成本的升降,致使企业的利润率发生变动,带动股价变化。


利率上升,公司借款成本增加,利润率下降,股票价格自然下跌,特别是对那些负债率比较高,而且要靠银行贷款从事生产经营的企业影响较为显著,相应股票的价格也损失得更惨。同时,利率上升,将使得负债经营的企业经营风险增大,公司债券与股票价格都将下跌。


另一方面,利率是国家宏观经济调控的重要工具之一,降低利率是国家为刺激经济而出台的政策,因而证券的预期收益便会增加,股价上升;


而利率上升则是国家为抑制通货膨胀、经济过热而采取的措施,目的是放慢经济增长速度,投资收益因经济环境而减少,证券价格会低落。




(2)利率还会影响到证券市场的供求关系,进而影响证券价格。利率提高,使得银行存款及同期的企业债券与其他金融资产的可替代性提高,债券和股票投资机会成本加大,降低了对证券投资的需求,部分资金由证券市场转向储蓄。此时,证券市场供过于求,股价下挫;反之,则股价上涨。


美国前总统里根在1981年实行降低利率的政策之后,大大刺激了美国的股市,1982~1986年,美国的股票价格平均上涨了120%,但在1986年9月,美国股票投资者预期美国的利率可能回升,购股热情锐减,同年9月11日,道·琼斯指数下跌81.61点;


而美国在1987年8月提高了利率1‰,随后道·琼斯指数即作出反应,先下跌50点,后继续下跌64.4点。我国在通货紧缩、有效需求不足的背景下,于1999年6月10日宣布第七次降息,降息幅度达10%,证券市场立即作出反应,纷纷暴涨,成交量更是迭创新高(沪深两市日成交达800多亿元),利率对证券市场的刺激显现无遗。




不过,以上分析只是理论上的一般分析,影响股价的因素很多,利率只是其中的一个因素,但是从股价的长期趋势来看,利率和股价之间的关系是非常明显的。因此,投资者必须时刻关注利率的动态并作出正确的预期,才能“先人-一步”,取得“先发优势”,占领市场。

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