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一篇文章讲透如何通过基本面分析选股!

分类:股票知识 - 炒股知识 2021年08月03日 110浏览 · 0收藏

基本面分析选股,即对拟投资公司的基本情况进行分析,包括公司的经营情况、管理情况、财务状况及未来发展前景等,由研究公司的内在价值入手,确定公司股票的合理价格,进而通过比较市场价位与合理定价的差别,来确定是否购买该公司股票。

基本面分析选股,即对拟投资公司的基本情况进行分析,包括公司的经营情况、管理情况、财务状况及未来发展前景等,由研究公司的内在价值入手,确定公司股票的合理价格,进而通过比较市场价位与合理定价的差别,来确定是否购买该公司股票。



1.结合市盈率指标选股
运用基本面分析方法,可以通过每股赢利、市盈率等指标,并综合考虑公司所在板块、股本大小、公司发展前景等因素,确定公司的合理价格,如果价格被低估,则可作为备选股票,择机买入。

在此方法中,市盈率是最重要的参考指标,究竟市盈率处在什么位置比较合理,并没有一个绝对的标准。各个国家和地区的平均市盈率差距也很大,欧美国家股市平均市盈率经常保持在20倍左右,日本则在很长一段时间内高居60倍以上。

如果价格被低估,则可作为备选股票,择机买入。


近几年来,我国沪深股市的平均市盈率水平在30~50倍的范围内波动,一般来说,30 倍左右是低风险区,50倍左右是高风险区。但是市盈率受多种因素影响,因此要辩证地看待市盈率,而且应该把市盈率和成长性结合起来考虑。


在成长性类似的企业中,应选择市盈率低的股票,若一个企业成长性良好,即使市盈率高些也还是可以介入。


2.所处行业的发展前景
任何公司的发展水平和发展的速度与其所处行业密切相关。一般来说,任何行业都有其自身的产生、发展和衰落的生命周期,将行业的生命周期分为初创期、成长期、稳定期、衰退期四个阶段,不同行业经历这四个阶段的时间长短不一。


√初创期:赢利少、风险大,因而股价较低;
√成长期:利润大增:风险有所降低但仍然较高,行业总体股价水平上升,个股股价波动幅度较大;
√成熟期:赢利相对稳定但增幅降低,风险较小,股价比较平稳;
√衰退期:此类行业通常称夕阳行业,赢利减少、风险较大、财务状况逐渐恶化,股价呈跌势。


因此公司的股价与所处行业存在一定的关联。通常人们在选择个股时,要考虑到行业因素的影响,要选朝阳产业、支柱产业、国家扶持的产业、有发展空间的产业、景气度好的产业、竞争不太激烈的产业,避免选择夕阳行业的个股。


例如,我国的通信行业,近年来以每年30%以上的速度发展,行业发展速度远远高于我国经济增长速度,是典型的朝阳行业。通信类的上市公司在股市中备受青睐,其市场定位通常较高,往往成为股市中的高价贵族股。



另外像生物工程行业、电子信息行业的个股,源于行业的高成长性和未来的光明前景也都受到热烈追捧。

在选择个股时,要考虑到行业因素的影响,尽量选择高成长行业的个股,而避免选择夕阳行业的个股。

以上事实表明,行业发展周期和公司自身的发展周期有时可能差别很大,投资者在选股时既要考虑行业周期,又要具体问题具体分析。


3、竞争优势
市场经济的规律是优胜劣汰,无竞争优势的企业,注定要随着时间的推移逐渐萎缩甚至消亡,只有确立了竞争优势,并且不断地通过技术更新、开发新产品等各种措施来保持这种优势,公司才能长期存在,公司的股票才具有长期投资价值。


决定一家公司竞争地位的首要因素是公司的技术水平,其次是公司的管理水平,另外市场开拓能力和市场占有率、规模效益和项目储备及新产品开发能力也是决定公司竞争能力的重要方面。


对公司的竞争地位进行分析,可以对公司的未来发展情况有一个感性的认识。

除此之外,还要对公司的经营管理情况进行分析,主要从以下几个方面入手:管理人员素质和能力、企业经营效率、内部管理制度、人才的合理使用等。


通过对公司竞争地位和经营管理情况的分析,可以对公司基本素质有比较深入的了解,这一切对投资者的投资决策很有帮助。




4.财务分析
如果说,对公司的竞争地位和经营管理情况进行的分析,主要是定性分析,那么对公司财务报表进行的财务分析则是对公司情况的定量分析。
在基本面分析中,市盈率是最重要的参考指标。


5.未来发展前景与利润预测
投资者可以综合分析公司各方面情况,对公司的未来发展前景作一基本估计,分析方法主要从上面介绍的几方面加以考虑。


另外还可通过对公司的产品产量、成本、利润率、各项费用等各因素的分析,预测公司下一期或几期的利润,以便为公司的内在价值作一定量估计。这项工作由于专业性较强,一般由专业分析师进行。


普通投资者虽然对利润进行预测的难度较大,仍然可以根据自己掌握的信息作一大概的估计,这对于选股的投资决策不无裨益。


6.是否存在或潜在重大问题
在选股时,除对公司其他各方面情况进行详细分析外,还必须通过对公司年报、中报以及其他各类披露信息的分析,发现公司存在的或潜在的重大问题,及时调整投资策略,以回避风险。


由于各家公司所处行业、发展周期、经营环境、地域等各不相同,存在的问题也会各不相同,必须针对每家的情况作具体的分析,没有一个固定的分析模式。

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