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影响股市运行的因素有哪些?

分类:股票知识 - 炒股知识 2021年07月28日 114浏览 · 0收藏

股市是一个预期性极强的市场,它的走势会受到各种各样因素的影响,例如,宏观经济的走向、周边股市的涨跌、政策消息的发布等都是影响股市运行的因素,本节中,我们就分门别类地来看一下影响股市运行的因素有哪些。

股市是一个预期性极强的市场,它的走势会受到各种各样因素的影响,例如,宏观经济的走向、周边股市的涨跌、政策消息的发布等都是影响股市运行的因素,本节中,我们就分门别类地来看一下影响股市运行的因素有哪些。

 

宏观经济是决定股市牛熊状态的内因

 

股市是经济运行情况的晴雨表,它往往可以提前反映出宏观经济的走势,很多投资者认为股市的涨跌只是源于资金的流人与流出,这种观点固然不错,但是投资者却没有进一步思考资金为何要流人或流出?其实,追根溯源,资金的持续流入无非是基于对宏观经济走向的乐观预期,而资金的流出也多是基于对经济不景气状况的担忧,股市在短期内的涨跌情况易受偶然因素影响.但是其中长期的走势是与宏观经济运行情况相挂钩的。

 

股巿走势具有极强的预期性,因而其走向多先于宏观经济而行,在参与股市买卖时,投资者应注意两者之间的这种时间差,可以说,当宏观经济处于萧条且个股处于低估状态时,我们就应预期到随后将要出现的宏观经济改善情况及股市的提前上涨走势,因而可以在此期间进行中长线的积极布局,以分享随后股市先于宏观经济好转而提前上涨所带来的收益;同理,当宏观经济过热且股价处于明显高估状态时,我们就应预期到随后将要出现的经济走势放缓及股市的先行下跌走势,因而可以在此期间抛售股票以保住利润。

 

股市总体走势与宏观经济运行情况之间除了有以上的两种关系外(一种关系是走势一致性,另一种关系是股市先于宏观经济而行),还存在着一种反应过度的关系,当宏观经济持续走好时,股市往往会对这种利好进行过度放大,从而使得股市的升幅远远大于宏观经济的增长速度,特别是当宏观经济已出现了连续数年的增长而同期股市却不见明显上涨的情况,此时的股市往往会“累积”大量的做多动能、其大幅上涨走势随时可能一触即发;反之,当宏观经济持续走低时,股市往往也会对这种利空进行放大,从而使得股市的跌幅远远大于宏观经济的衰减速度,特别是当股市已身处高位而宏观经济此时却突遇利空而产生悲观预期时,此时的股市很可能出现非理性的恐慌抛售情绪,大幅下跌走势也随时可能一触即发。

 



政策导向是影响股市走向的重要原因

 

促进资本市场稳定健康发展是党中央、国务院既定的战略决策,政策导向是影响股市走向的重要原因。股市的暴涨暴跌无疑会对实体经济造成较大的负面影响,当股市投机气氛浓郁而导致估值中枢明显偏高时,就会有针对股市的相关政策利空消息发布,以抑制股市的投机气氛;反之,当股市的恐慌情绪过于严重而导致其出现暴跌走势,估值中枢明显偏低时,就会有针对股市的相关政策利好消息发布。

 

政策导向无疑是引导股市健康运行的重要保障之一,且我国股市素有政策市之称,因而,在分析股市的走势时,我们一定要将政策的利好利空消息考虑进去,当股市已经历了大幅度的上涨且个股股价处于明显的高估状态,而此时又有相关的政策利空消息发布,则我们不宜再追涨买入;反之,当股市已经历了大幅度的下跌且个股股价已处于明显的低估状态,而此时又有相关的政策利好消息发布,则我们也不宜再盲目杀跃。

 

外围股市的涨跌会影响股市的短期运行

 

全球经济一体化不仅体现在各国之间的经济贸易合作、互动之上,也体现在各国股市之间的相互影响上,对全球经济来说,美国是最大的经济实体,对全球股市来说,美股的影响往往也是最大的,我们可以将美股看做是外围股市的典型代表,当美股出现暴涨暴跌走势时,这种走势在短期内往往也会对国内的股市产生重要影响。

 

牛市对利好消息有放大效应,熊市则对利空消息有放大效应,这种效应也体现在国内股巿受外围股市的影响之上。当以美股为代表的外围股市出现大幅上涨走势时,若此时国内股市正处于牛市运行阶段,则往往会引发国内股市的加速上涨,反之,若国内股市处于熊市运行阶段,则很有可能引发其反弹走势;当以美股为代表的外围股市出现大幅下跌走势时,若此时国内股市正处于牛市运行阶段,则往往会引发国内股市的回调行情,反之,若国内股市处于熊市运行阶段.则很有可能引发其加速下跌走势。

 

资金流动决定股市的涨跌

 

股市的上涨与下跌源于资金的流入与流出,当股市中流人的资金总量要明显大于流出的资金总量时,会出现上涨走势,反之,当股市中流出的资金总量明显大于流入的资金总量时,则会出现下跌走势。某个交易日出现的资金流入流出情况易受偶然因素影响,但是某一阶段出现的资金流入流出情况则往往能准确地反映出股市在随后较长时间内的总体走势情况。在进一步讨论股市的资金流动前,我们先来看一下“资金流入”与“资金流出”这两个概念。


资金流向作为一个成熟的技术指标,它可以有效地反映出个股、板块、大盘等某一范围内的资金流入与流出情况,如果在某一分钟内,指数或股价处于上涨状态,则我们就可以把这一分钟的成交额计入资金流入一项中;反之,若指数或股价在某一分钟内处于下跌状态,则我们就把这一分钟产生的相应成交额计人资金流出一项中;若指数或股价与前一分钟相比没有发生变化,则不计人。


通过这种方法每分钟计算一次,通过汇总就可以得出当日的资金流人与流出情况,若当天的资金流人总量大于资金流出总量,则指数或个股在当日处于资金流人状态,对应的价格走势多为上涨;反之,若当天的资金流出总量大于资金流入总量,则指数或个股在当日处于资金流出状态,对应的价格走势多为下跌;流人资金与流出资金的差额就是该板块当天的资金净流入或净流出值。

 

资金流人与流出的计算方法是基于以下假设的:若指数或股价在此期间处于上升状态,则我们可以把此期间的成交额看做是推动价格上涨的动力;反之,若指数或股价在此期间处于下跌状态,则我们可以把此期间的成交额看做是推动价格下跌的动力。

 

很明显,这种假设是客观合理的,通过资金流人与流出数量,再结合价格的涨跌情况,我们可以更好地看清楚市场的资金流动情况,持续的资金流入出现在价格的深幅下跌之后,是主力进场、多方开始积极积蓄能量的体现,也是趋势反转的信号,持续的资金流入也是推动价格持续上涨的原动力;持续的资金流出出现在价格的大幅上涨之后,是主力离场、空方开始积极抛售的体现,也是趋势反转的信号,持续的资金流出也是推动价格持续下跌的原因所在。

 



期货价格对于相应个股走势的影响

 

粮食、金属、原油等商品价格的走向在很大程度上反映了一种经济预期,而且这些商品的价格变化也往往对上市公司的业绩造成直接影响,这些影响都会反映到相关个股的价格走势中。那么,我们如何及时有效地发现这些商品的变化趋势呢?期货市场就是最为简单直接的方法。

 

国际上的期货市场有着悠久的发展历史,期货市场的诞生是源于生产商与销售商对于原材料的保值要求,随着经济的发展,被要求保值的商品品种越来越多,期货市场因而得到了快速的发展,在经济中的地位也越来越重。期货市场是一个覆盖范围极大的交易市场,它以公开竞价的方式进行交易,确保了商品价格的客观合理,通过期货市场,我们可以及时有效地发现相应商品品种价格的变化情况,从而可以直观有效地了解到商品价格的走势。


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