5分钟让你熟悉股市发展阶段及股市成长周期

1.股市成长阶段论

虽然证券市场发展的道路不完全一样，但一般都要经历五个阶段:

休眠阶段:此阶段了解证券市场的人并不多，股票公开上市的公司也少，但过了很长一段时间，投资者发现，即便不算潜在的资本增值，获得的股利都超过其他投资形式得到的收益，于是他们就买进股票，但开始还是小心谨慎。

(1）操纵阶段:一些证券经纪商和交易商发现，由于股票不多，流动性有限，只要买进一小部分股票就能哄抬价格。

只要价格持续高涨，就会吸引其他人购买，这时操纵者抛售股票就能获取暴利。因此，他们开始哄压市价，操纵市场，获取暴利。

(2)投资阶段:有些人通过买卖股票得到了大量的资本增值，不管已经实现了的或还只是账面上的，这些暴利的示范作用都会吸引更多的人加人投机行列，投机阶段就开始了，股票价格大大超过实际的价值，交易量扶摇直上。

新发行的股票往往被超额急购，吸引了许多公司都来发行股票，原来惜售的持股者也出售股票以获利，于是扩大了上市股票的供应。

(3）崩溃阶段:到一定时机，用来投机的资金来源会枯竭，认购新发的股票越来越少，而越来越多的投资者头脑冷静下来，开始认识到股票的价格被抬得太高了，与本来的价值脱节得太厉害。

这时只要外界一:在股市下跌之后，需要几个月甚至几年的时间使公众对股票市场重新恢复信心。

这个时间的长短视价格跌落的幅度，购买新股票的刺激，机构投资者的行为等因素而定。跌市使这些人亏了大本。

他们只留着作长期投资，寄希望于将来价格的回升，一些私人投资者变得谨慎了，一些没有经历过崩溃阶段的新的投资者加人进来，机构投资者的队伍也扩大了，这样成熟阶段就开始了，这时股票供应增加，流动性更大，投资者更有经验，交易量更稳定，虽然股票价格还是会波动，但不像以前那样激烈了，而是随着经济和企业的发展上下波动。

2.股市周期循环论

构成股价涨跌变化的因素颇多，除了政治、财经、业绩等实质因素之外，人为因素等的变化，往往是促成股价涨跌的主要原因。

虽说影响股价的因素颇多，但一些精明的操作者，在长期统计和归纳之后，发现了有规则的周期性。聪明的投资人，把这些周期循环的原则应用到股票的买卖操作上来，经常是无往而不利。

循环性周期，可分为以下九个阶段:

(1）低迷期:行情持续屡创低价，此时投资意愿甚低，一般市场人士对于远景大多持悲观的看法，不论主力或中、散户都是亏损累累。

做短线交易不易获利时，部分中、散户暂时停止买卖，以待股市反弹时再以低价套现伏空;没有耐性的投资人在失望之余，纷纷认赔，抛出手中的股票，退出市场观望。低迷期是真正具有实力的大户默默进货的时候，少数较具长期投资眼光的精明投资者多在此时按计划买入。

该期盘旋、整理的时间越久，表示筹码换手的整理越彻底，而此期的成交量往往最低。

(2）青年涨升期:此时的景气尚未好，但由于前段低迷期的长期盘跌已久，股价大多已经跌至不合理的低价，市场浮股亦已大为减少，在此时买进的人因成本极低再跌有限，大多不轻易卖出，而高价套牢未卖的人，因亏损已多，也不再追价求售，市场卖压大为减轻。

此时的成交量大多呈现着不规则的递增状态，平均成交量比低迷时期多出一半以上，少数领导股的价格大幅上涨，多数股价呈现着盘坚局面，冷门股票也已略有成交并蠢蠹欲动。

大部分的内行人及半内行人开始较积极地买进股票进行短线操作，但也有不少自认精明的人士及尝到未跌段做空小甜头的投资者，仍予套现卖出。该期多数股票上涨的速度虽然缓慢，但却是真正可买进做长期投资的时候，即为一般所称的“初升段”。

(3)反动期:即为一般所称多头市场的回档期，而第二阶段所称的青年涨升期，即称做初升段。

股价在初升段的末期，由于不少股票亦已持续涨升，经过长期空头市场亏损的投资者，在好不容易略有获利之余，多数采取“落袋为安”的观念，获利了结改为观望;

而未能及时“搭上车”的有心人，及抱股甚多主力大户，为求摆脱浮筹，大多趁着投资大众的信心尚未稳定之际，乃以获利了结甚多，而多数股价在盘整，市场上大户出货的传言特别多，此时空头又再呈活跃，但股价下跌至某一程度时，即会让人有着跌不下去的感觉。

反动期是大户真正进货的时期，也是真正买卖股票的精明投资人所乐于大量介入投资的时期，但该期真正到来时，中、散户大多两手空空，甚至有少数在低迷期尝到做空小甜头的散户们，还没有来得及将做空的“筹码”补回。

(4)壮年涨升期:即为一般所称的“主升段”，由于景气亦已步入繁荣阶段，发行公司的盈余大增。

此时大户手上的股票特别多，市场的浮动筹码已大量地减少，有心人利用各种利多消息将股价持续拉高，甚至于将重复的利多消息一再公布，炒冷饭也在所不惜，该期反映在股票市场的是人头攒动、到处客满。由于股价节节上涨，不管内行、外行，只要买进股票便能获利，做空头的信心已经动摇，并逐渐由空翻多，形成抢购的风潮，而股价越涨越抢，越抢越涨，甚至形成全面暴涨的局面。

市场充满着一片欢笑声，从来不知道股票为何物的外行人，在时常听到“股票赚了多少”的鼓动下，也开始产生兴趣，买进几只试试。

该阶段的特性是，大多为成交量持续大量的增加，发行公司趁着此时大量增资扩股及推出新股，上涨的股票也逐渐地由强势股延伸到冷门股票，冷门股票并又逐渐转势而列居于热门榜中,“轮做”的风气特盛，有心大户的动态到处可闻。此期为有心大户操作甚久之后，逐渐获利了结的时期，他们所卖的虽非最高价，但结算获利已不少，精明的投资人也趁此机会了结观望，只有中、散户被乐观气氛冲昏了头而越买越多。

(5）老年涨升期:即一般所称的未升段。

此时景气十分繁荣，发行公司的盈余均为大增，反映在证券市场上的，除了人气一片沸腾之外，新股大量发行，而上涨的股票多为以前少有成交的冷门股，原为热门的股票反而开始有着步履沉重的感觉。该期的成交量常破纪录地暴增，暴涨暴跌的现象屡有可见，投资大众手中大多拥有股票，以期待着股价进一步上升，但是股价的涨升却显得步履蹒跚，而反映在成交量上面的，便常有:股价上升但成交量减少，股价下跌但成交量反而增加。

该阶段行情的操作犹如刀口舐血，如果短线操作成功的话会大有斩获，但是一般投资人大多在此阶段惨遭亏损，甚至落得倾家荡产。

(6)下跌幼年期:即为K线理论上的渐落期，也称初跌期，由于多数股价都已偏高，欲涨乏力，不少投资人于较难获利之余已开始反省。

此时大主力多头均已出货不少，精明的投资人见利逐渐减少，套得饱饱的中、散户们心里虽然产生犹豫，但还是期望着行情仅是回档，期待着另一段涨升的到来，甚至买进摊平的实例也到处可见，只有冷门股已开始大幅下跌，此为该段行情的重要指标之一。

(7)中间反弹期:即称新多头进场或术语上所称的逃命期。该期由于成交量的暴减，再加上部分浮额的赔本抛售，使得多数股价的跌幅已深。

高价卖出者和企图摊平高档套牢的多头们相继进场，企图挽回市场的颓势，加上部分短空的补货，使得股价止跌而转向坚挺，但由于反弹后抢高价者已具戒心，再加上部分短线者的获利回吐，使得股价欲涨乏力，于弹升之后又再度滑落。

少数精明的投资人纷纷趁此机会将手上的股票卖出以求“逃命”，而部分空头趁此机会介入卖出。

(8）下跌的壮年期:一般称为主跌段行情，此时大部分股价的跌幅渐深，利空的消息满天飞，股价下跌的速度甚快，甚至有连续几个停板都卖不掉的。

以前套牢持股不卖的人信心也已动摇，成交量逐渐缩小，不少多头于失望之余纷纷卖光股票退出市场，而做多的中、散户也已逐渐试着做点小空。

(9)下跌的老年期:即称未跌段,有以沉衰期称之。此时股价跌幅已深，高价套牢要卖的已经卖光了，未卖的也因赔得太多，而宁愿抱股等待。

该阶段的成交量很少是其特色之一，股价的跌幅已经缩小，散户浮空到处可见，多数股票只要一笔买进较多股票的话，便可涨上好几档，但不再有支撑续进的话，不久则又将回跌还原。进行股市投资的大众手上大多已无股票，真正有眼光的投资人及大户们，往往利用此期大量买进。

大波段的周期循环为上述九大阶段，只要我们能够适时将这段的行情性质予以分析，明确区分属哪一-时期，再确立做多、做空、长线、短线等操作原则，获利机会便可增加许多。