为什么说参考趋势线买卖的多数是初入行者？

趋势分析法主要是通过对财务报表中各类相关的数字进行分析比较，尤其是将一个时期的报表同另一个或几个时期的比较，以判断一个公司的财务状况和经营业绩的演变趋势以及在同行业中地位的变化情况。

股价波动的三种趋势

在某一段时间内，股价始终保持朝着一个方向运动,通常这个方向就是大家所说的趋势。投资者只要把握好股价的波动趋势，那么交易中就会变得轻巧许多。

下面为投资者介绍股价运动的三种基本趋势，分别是上升趋势、水平趋势和下降趋势。在上升趋势中可以采用回调后加仓的策略，而在横盘震荡的水平趋势中可以采用高抛低吸的箱体操作策略，在下跌趋势中可以采用急跌后操作反弹的策略。

一、上升趋势

上升趋势是指股价在某一段时间内的波动中，股价的顶部在不断刷新，股价处于明显的上升趋势中。基本上升趋势，通常划分为缓慢上涨阶段、稳定上涨阶段、成交放大阶段三个阶段(图5-1)。

第一阶段:缓慢上涨阶段。

在这一阶段，股价窄幅震荡，缓慢上涨。市场呈现疲弱和萧条，有远见的投资者往往在市场萧条的时候就能预见到形势即将扭转，因而提前购入卖方所抛出的认为绩效不佳的股票。这一阶段，公众为股市低迷状况所迷惑,投资行为与未来走势完全脱节，市场交易活动停滞,仅有少许回弹。

第二阶段:稳定上涨阶段。

稳定的上涨，交易量随着市场景气不断增加，同时公司的盈利开始受到关注。在这一阶段，技巧娴熟的交易者会得到最大收益。

第三阶段:成交放大阶段。

在这一阶段的最后一个时期，交易量惊人地增长，而“卖空”也频繁地出现;垃圾股（低价格且不具投资价值的股票）也卷人交易，越来越多的业绩优秀的股票此时拒绝跟风上涨，市场正在酝酿大跌。

二、水平趋势

水平趋势是指股价在某一段时间内的波动中，股价波动较小，没有剧烈的上涨或者下跌（图5-2)。

三、下降趋势

下降趋势是指股价在某一段时间内的波动中，股价的底部不断在刷新，股价处于明显的下降趋势中。

下跌趋势，通常也划分为行情转弱阶段、恐慌抛盘阶段、持续看跌阶段三个阶段（图5-3 )。

第一阶段:行情转弱阶段。

实际开始时间是一轮牛市后期，在这一阶段后期，有远见的投资者感到交易的利润已达至一个反常的高度，因而在涨势中抛出所持股票。尽管弹升逐渐减弱，交易量居高不下，公众仍很活跃，但由于预期利润的逐渐消失，行情开始显弱。

第二阶段:恐慌抛盘阶段。

买方少而卖方变得更为急躁，价格跌势突然加速，当交易量达到最高值时，价格也几乎是呈直线落至最低点。恐慌抛盘阶段通常与当时的市场条件相差甚远，在这一阶段之后，可能存在一个相当长的次等回调或一个整理运动，然后开始第三阶段。

第三阶段:持续看跌阶段。

那些在大恐慌阶段坚持过来的投资者此时或因信心不足而抛出所持股票,或由于目前价位比前几个月低而买入。商业信息开始恶化，随着第三阶段推进，跌势仍持续。当坏消息被证实,预计行情还会继续看跌,这一轮熊市就结束了，而且常常是在所有的坏消息“出来”之前就已经结束了。

趋势线的画法

趋势线是对大势的一个判断，趋势线具备支撑和阻力的作用，但是当支撑被跌破或者阻力被突破时，就表明趋势发生了逆转。

趋势线的作用有两种:

一是对股价起到支撑或者阻力的作用，也就是说，在上升趋势中，趋势线起到了支撑的作用，而在下降趋势中，趋势线就起到了阻力的作用。

二是当趋势线被突破或者跌破的时候，就意味着之前的趋势即将被扭转。比如原先是下降趋势，那么可能转变为上涨趋势;如果之前是下降趋势，那么就可能变为上涨趋势。

一、趋势线的种类

1.按趋势线的运行方向分类

(1)上升趋势线。上升趋势线是在股价持续上涨过程中，将每次的调整低点相连而形成的趋势线（图5-4)。如果股票运行过程中每个后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，则趋势就是上升方向。这就是常说的一底比一底高，或底部抬高，此时应该画出上升趋势线。

(2)下降趋势线。下降趋势线是在股价持续下跌过程中,将每次的反弹高点相连而形成的趋势线。如果股票运行过程中每个后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，则趋势就是下降方向(图5-5)。这就是常说的一顶比一顶低或顶部降低,此时应该画出下降趋势线。

(3）水平趋势线。水平趋势线是在股价持续横盘整理过程中，将每次的低点或高点相连而形成的横向延伸线，没有明显的上升和下降趋势。如果价格图形中后面的峰和谷与前面的峰和谷相比，没有明显的高低之分，几乎呈水平延伸，这时的趋势就是水平方向,此时应该画出水平趋势线(图5-6)。

水平方向趋势是容易被大多数人忽视的一种方向，但这种方向在市场上出现的机会是相当多的。就水平方向本身而言，也是极为重要的。大多数技术分析方法在对处于水平方向的市场进行分析时都容易出错，或者说作用不大。

2．按趋势持续时间长短分类

按照趋势持续时间的长短，可以划分为长期趋势、中期趋势和短期趋势。长期趋势的时间跨度较长，通常在数月或1年以上;中期趋势的时间跨度要短于长期趋势，而大于短期趋势，通常为4~13周;短期趋势时间较短，一般在4周以内（图5-7)。一个长期趋势由若干个中期趋势组成，而一个中期趋势则由若干个短期趋势组成。

相对而言，长期趋势稳定、可靠，但有一定的滞后性;中期趋势容易把握，实战性强;而短期趋势灵活，但变化较快。在实际分析中，需要将三者结合起来分析，不能厚此薄彼。投资者在分析趋势的过程中，应遵照从长到短的原则，先分析长期趋势，再分析中期趋势，后分析短期趋势的顺序。

二、画趋势线的注意事项

在画线过程中，我们特别需要注意以下几个要点:

(1)长期趋势应当选择长期波动点作为画线的依据，中期趋势线则是中期波动的连线，而短期趋势线则建议用30分钟或者60分钟K线图的波动点进行连线。

(2）画趋势线时应尽量画出不同的试验线，待股价变动一段时间后，保留经过验证能够准确反映波动趋势，具有分析意义的趋势线。另外，趋势线也不是一成不变的,随着股价走势的变化，趋势线也要不断地进行修正，才具有指导意义(图5-8)。

(3）趋势线是建立在普通坐标上的，而不是对数坐标系。也就是说，随着股价的推高，当行情逐渐接近顶部时，趋势线所代表的上涨速度就越来越慢，反之亦然。

(4）画趋势线不应当过于陡峭，否则容易被横向整理突破，失去分析意义。由于股价的长期走势是由资金决定的，所以比较陡峭的趋势线，不管连了多少个点，最终都要被击穿，而击穿了并不意味着行情的结束，击穿之后，还可以用另外一条比较平缓的趋势线来支撑住它。

趋势线的有效突破

在实战操作中，投资者经常用趋势线来把握股票的买卖点，比如向上突破趋势线是买点，向下跌破趋势线是卖点。但是，并不是每次突破都是有效的，有时候会发生突破失败的情况，而且这种现象是常见的。许多投资者就是因为遇到无效突破而损失惨重。在实战中判断趋势线是否有效突破的三个原则如下。

一、突破收盘价的原则

如果股价的收盘价突破趋势线，则可以判断为对趋势线的有效突破。以收盘价来定突破有效，要比以当日内的最高或最低价突破趋势线要准确得多，尤其是带有长上下影线的时候。但同时要注意趋势线的修正作用。

在股价运行到趋势线附近时，技术图线的最高价、最低价有时突破趋势线的压制或支撑，运动到趋势线的另外一端，这时还不能判断是否是有效突破趋势线，应该关注收盘价的情况:如果收盘价有效突破了趋势线，则可以判断股价走势有效突破了趋势线（图5-9);

如果收盘价未能有效突破趋势线，则可以判断股价走势未能有效突破趋势线。所以说，收盘价的状况是判断股价走势是否有效突破趋势线的重要依据。

二、时间三天原则

股价突趋势线后，必须要经过时间的验证，标准是突破趋势线后，连续站稳三天（图5-10)。突破趋势线以后，在趋势线的另一方停留的时间越长，突破越有效力。

当收盘价突破趋势线时，应密切关注第二天收盘价的状况。如果股价收盘价连续两天突破趋势线的压制或者支撑，则可以判断股价有效地突破了趋势线。如果第二天的收盘价未能突破趋势线的压制或支撑，而是回到了股价原来运行的区域,则可以判断股价未能有效突破趋势线。

三、幅度3%的突破原则

即突破后,距离趋势线越远，则标志着突破越有效。收盘价突破趋势线的幅度要达到3%，只有达到这一标准，才算突破有效，其他现象有可能是假突破（图5-11)!当然也要对K线的实体和换手率的大小进行考量。

四、与其他技术分析指标相结合判断

在判断趋势线的有效突破时，除了应用上述原则外,还应该结合其他技术分析方法和指标来分析。当股价运动到趋势线的附近时，其他一些技术分析指标等的状况将有助于判断股价的走势，从而为判断股价走势是否有效突破趋势线提供更多的判断依据。

应该注意到的另外一点是，不应该使用技术图形突破趋势线的幅度作为判断是否有效突破的依据。虽然理论上单日内技术图形突破趋势线的幅度越大，其形成的有效突破的可能性也会大一些，但应用时不应过于死板。

根据趋势线做出买卖决策

趋势线是被投资者广泛使用的一种图表分析工具。趋势线的理论是:若股票走势轨迹仍在上升趋势线之上运行，股票仍然可以持有;若跌破上升趋势线，就视为转势，要卖出股票。

反过来，若大势轨迹仍在下跌趋势线之下游离，就应该继续持币;若上升突破下降趋势线，即是买入信号，可逢低进场。

当某一个趋势形成后，这个趋势会延续一段时间,因此,对趋势线的把握就至关重要，投资者要顺应趋势线的方向去选择股票，这样才会从中获利。

一、上升趋势线的买入时机

当股价回调到上升趋势线时获得支撑，此时就是投资者买入的一个重要时机(图5-12)。在一波上升趋势中，上升趋势线具备了支撑的作用，当股价回落到趋势线被支撑住后，表明上升趋势还在延续中，股价将继续上涨。投资者可以趁机在每次回落获得上升趋势线支撑时介入，这样就会获得不错的收益。

在上升趋势中，股价同样是有涨有跌的，当股价回落到上升趋势线被有效支撑住后，就可以积极参与。投资者在持股过程中，股价如果没有有效跌破上升趋势线，就可以持股待涨。

二、水平趋势线的买入时机

股价在水平趋势线以下持续的时间越长，向上突破后，通常有较大的一波行情，投资者可在股价突破水平趋势线时介入。

在实战操作中，当股价有效突破水平趋势线时，表明盘整格局被打破，当股价选择向上后，可能出现回调确认趋势线，也可能不会回调就直接上涨。当出现回调确认时，投资者就可以进行加仓操作（图5-13)。从盘面来看，突破趋势线往往是放量，这表明多方进场意愿强烈，总之，突破水平趋势线表明一波升势即将开始，投资者可以积极参与。

当股价突破水平趋势线后,经过短时间的运行后再次跌破水平趋势线，表明这是假突破，后市可能还将继续保持弱势状态，因此，投资者在股价跌破水平趋势线下边线时要果断卖出离场。

在突破水平趋势线时,需要成交量放大来配合,如果突破时不能放大，则假突破的可能性较大。水平趋势线如果出现在高位，投资者要谨慎;如果水平趋势线出现在低位,那么可以积极买入。

三、下降趋势线的买入时机

股价有效突破下降趋势线，表明多方反扑已经展开，后市看好，投资者可在股价放量上涨时介入。

在一波下降趋势中，通常趋势线会持续一段时间，而且中途反弹也会受到下降趋势线的压制。但如果下跌趋势持续较长时间后，在相对低位时股价有效突破下降趋势线（三个交易日在趋势线之上，涨幅在3%以上)时，表明下降趋势发生逆转，下降趋势线转而成为支撑股价上涨的力量，此时，投资者可以在确认是有效突破时介入(图5-14)。

通常来说，下降趋势线的阻力是比较大的,所以在股价真正突破下降趋势线时，成交量是会放大配合的。在下降趋势中，趋势线就是空方的防线，一旦被多方有效突破,那么多头行情就即将开始。

但是，依据趋势线的信号买或卖实在太简单，因为把两三个浪的“底”或“顶”拉出一条上升趋势线或下降趋势线，是很浅显、很容易的事。

参考趋势线买卖的多数是初入行者，故此，市场大户最喜欢把趋势线的迷信者当猎物，有意破一破线，设个图表陷阱，对散户进行捕杀。所以，就算图表冲破了下降趋势线或跌破了上升趋势线，也要综合当时的供求、经济、政治等因素，看看基本面分析是否真的利多或利空，这样，才不容易被“假动作”骗倒。