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融资融券余额代表什么?融资融券增加是好是坏?

分类:股票知识 - 炒股知识 2021年05月10日 0浏览 · 0收藏

A股市场从2010年3月引人融资融券机制,历时7年的时间。融资融券又被称为证券信用交易,是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物,借入资金买人证券(融资交易)或借入证券并卖出(融券交易)的行为。

A股市场从20103月引人融资融券机制,历时7年的时间。融资融券又被称为证券信用交易,是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物,借入资金买人证券(融资交易)或借入证券并卖出(融券交易)的行为。


融资融券在短期上有明显活跃市场交易的功能,会加大市场的波动幅度,助长助跌,产生剧烈的投机。但是,从长期上看,它不会影响价格的趋势。


也就是说,融资融券余额的变化在短期内有加强资金的推动作用,能直接影响短期的日常运动,但是无法改变次级运动和基本运动的趋势的。2015年牛市最后的疯狂就是场外杠杆资金撬动的,参与者失去理性,原本存量的资金迅速被放大,股市的泡沫越吹越大,一旦被捅破必然会面临快速的下跌。


融资余额是指投资者每日融资买进与归还借款间的差额的累积。融资余额增加,表示市场趋向买方;反之则趋向卖方。融券余额是指投资者每日融券卖出与归还融券间的差额的累积。融券余额增加,表示市场趋向卖方,反之则趋向买方。所以,为了使融资融券余额更方便指导交易,投资者更关注融资融券余额净值,也就是用融资余额减掉融券余额。


将每日融资融券余额净值连成曲线,如下图,它会形成一个个上涨和下跌波段的循环,而且值得注意的是,每个波段的上涨和下跌也刚好对应指数的上涨和下跌。非常明显的是,上证指数在2016年11月29日3301的高点时,融资融券余额净值也出现了波段高点,之后上证指数和融资融券余额净值双双跌破上升趋势线,此时可以更加肯定前期上涨波段结束。


2017年4月初,受到雄安新区概念的热炒,上证指数创了短期新高,但是并没有突破前期3301的高点,最明显的是融资融券余额净值也没有突破前期的高点,且相差的距离更远,所以再次验证了融资融券余额净值对波段高点的佐证作用。






深圳的融资融券余额净值对深证成指的影响也是一样的,在大小波段的见顶位置都会同融资融券余额净值相对应,这就为我们提高研判大盘指数短期走势的准确率提供了更大的支持。






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