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什么是量价关系理论?成交量和股市有什么关系?

分类:股票知识 - 炒股知识 2021年05月05日 132浏览 · 0收藏

成交量是推动股价上涨的原动力,市场价格的有效变动必须有成交量配合,量是价的先行指标,通过其增加或减少的速度可以推断多空斗争的规模和指数股价涨跌幅度。因此,在技术分析中,研究量与价的关系有重要的作用。

成交量是推动股价上涨的原动力,市场价格的有效变动必须有成交量配合,量是价的先行指标,通过其增加或减少的速度可以推断多空斗争的规模和指数股价涨跌幅度。因此,在技术分析中,研究量与价的关系有重要的作用。


中国的股市指数波动非常剧烈,要归纳出系统的量价关系相当不易,而最浅显、最容易入门的理论,当属逆时钟曲线。从图4-2中可以看出,逆时钟曲线可分为以下八个阶段。


(1)量增价平,转阳信号。股价经过持续下跌的低位区,出现成交量增加股价企稳现象,一般来说此时成交量的阳柱线明显多于阴柱,凸凹量差比较明显,说明底部在积聚上涨动力、有主力在进货,此为中线转阳信号,可以适量买进持股待涨。有时在上升趋势中途也会出现“量增价平”,则说明股价上行暂时受挫,只要上升趋势未破,整理后一般仍会有行情。


 


(2)量增价升,买入信号。成交量持续增加,股价趋势也转为上升,这是中短线最佳的买入信号。“量增价升”是最常见的多头主动进攻模式,逆时钟方向曲线由平转上或由左下方向右转动时,应积极进场买入,与庄共舞。


(3)量平价升,持续买入。成交量扩增至高水准后,维持于高档后,不再急剧增加。但股价仍继续涨升,此时逢股价回档时,宜加码买进。


(4)量减价升,继续持有。成交量减少,股价仍在继续上升,适宜继续持股,如果锁筹现象较好,也只能是小资金短线参与,因为股价已经有了相当大的涨幅,接近上涨末期了。有时在上涨初期也会出现“量减价升”,则可能是昙花一现,但经过补量后仍有上行空间,此时价位已高,宜观望,不直追高抢涨。


(5)量减价平,警戒信号。成交量显著减少,股价经过长期大幅上涨之后,进行横向整理,并不再上升,此为警戒出货的信号。此阶段,如果突发巨量拉出大阳大阴线,无论有无利好利空消息,均应果断派发。




(6)量减价跌,卖出信号。成交量继续减少,股价趋势开始转为下降,为卖出信号。此为无量阴跌,底部遥遥无期,所谓多头不死跌势不止,一直跌到多头彻底丧失信心斩仓认赔,爆出大的成交量,跌势才会停止。所以在操作上,只要趋势逆转,应及时止损出局。


(7)量平价跌,继续卖出。成交量停止减少,股价急速滑落,市场上无人接盘,是空方为主的市场,此阶段应继续坚持及早卖出的方针,不要买入,当心“飞刀断手”。


(8)量增价跌,弃卖观望。股价经过长期大幅下跌之后,出现成交量增加,即使股价仍在下落,也要慎重对待极度恐慌的“杀跌”,所以此阶段的操作原则是放弃卖出,空仓观望。


低价区的增量说明有资金接盘,说明后期有望形成底部或反弹的产生,适宜关注。有时若在趋势逆转跌势的初期出现“量增价跌”,那么更应该果断出局。


逆时钟曲线简单易懂,是了解价量关系的启蒙教材,但也有一些不足。例如,对于复杂的K线量价关系无法完全有效诠释;在股价剧烈波动时,常常发生单日反转,刻板地应用逆时针曲线,会有慢半拍之感,不易掌握良好的买卖点等。


二、成交量与股价之间的趋势

葛兰碧在对成交量与股价趋势关系进行研究之后,总结出下列九大法则:

(1)价格随着成交量的递增而上涨,为市场行情的正常特性,此种量增价升的关系,表示股价将继续上涨。


(2)在一个波段的涨势中,股价随着成交量的递增而上涨,突破前一波的高峰,创下新高价,继续上扬。

然而此波段股价上涨的整个成交量水平却低于前一个波段上涨的成交量水平。

此时股价创出新高,但量却没有突破,则此波段股价涨势令人怀疑,同时也是股价趋势潜在反转的信号。




(3)股价随着成交量的递减而回升,股价上涨,成交量却逐渐萎缩。成交量是股价上升的原动力,原动力不足显示有股价趋势潜在反转的信号。


(4)有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上升,渐稳的走势突然成为垂直上升的喷发行情,成交量急剧增加,股价跃升暴涨。


紧随着该走势,继之而来的是成交量大幅萎缩,同时股价急速下跌,此现象表明涨势已到末期,上升乏力,显示出趋势有反转的迹象。反转的快慢,将视前一波股价上涨幅度的大小及成交量增加的程度而言。




(5)股价走势因成交量的递增而上升,是十分正常的现象,并无特别暗示趋势反转的信号。


(6)在一波长期下跌形成谷底后,股价回升,成交量并没有因股价上升而递增,股价上涨欲振乏力,然后再度跌落至原先谷底附近,或高于谷底。

当第二谷底的成交量低于第一谷底时,是股价将要上涨的信号。


(7)股价往下跌落一段相当长的时间,市场出现恐慌抛售,此时随着日益放大的成交量,股价大幅度下跌,继恐慌卖出之后,预期股价可能上涨,同时恐慌卖出所创的低价,将不可能在极短的时间内突破。

随着恐慌性大量卖出之后,往往是(但并非一定是)空头市场的结束。


(8)股价下跌,向下突破股价形态、趋势线或移动平均线,同时出现了大成交量,是股价下跌的信号,明确表示出下跌的趋势。


(9)从当市场行情持续上涨数月之后,出现急剧增加的成交量而股价却上涨无力的情况,股价在高位整理,无法再次大幅上升,此时股价在高位大幅振荡,抛压沉重,上涨遇到了强阻力,此为股价下跌的先兆,但股价并不一定必然下跌。股价连续下跌之后,在低位区域出现大成交量,股价却没有进一步下跌仅出现小幅波动,此即表示进货,通常是上涨的前兆。


三、涨跌停板制度下量价关系分析

由于涨跌停板制度限制了股票一天的涨跌幅度,使多空的能量得不到彻底的宣泄,容易形成单边势,且涨跌停板的幅度越小,助涨助跌现象就越明显。而大涨(涨停)和大跌(跌停)的趋势继续下去,则是以成交量大幅萎缩为条件的。由此,对于涨跌停板制度下的量价分析有以下几种基本判断。

(1)涨停量小,将继续上扬;跌停量小,将继续下跌。


(2)涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大,则反转下跌的可能性越大,同样,跌停中途被打开的次数越多、时间越久、成交量越大,则反转上升的可能性越大。


(3)涨停关门时间越早,次日上涨可能性越大;跌停关门时间越早,次日下跌可能性越大。


(4)封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘力量大小。这

个数量越大,继续当前走势的概率越大,后续涨跌幅度也越大。




然而,正因为涨停板制度的上述种种特殊性特点,许多庄家则充分利用这些特点来迷惑场外的散户投资者。在实战操作过程中,庄家若是想出货,就会先以巨量买单封住涨停板,以充分吸引市场的人气。


自然原来本想抛售的投资者则会以涨停板的价格追进,而此时此刻,庄家则会借机撤走买单,填上卖单,自然很快就将仓位转移到散户投资者手中。


当盘面上的买盘消耗的差不多的时候,庄家又会在涨停板上挂上买单,以进一步诱多制造买气蜂拥的假象﹔当散户投资者又再度追入时,庄家则又开始撤去买单排到前面去,如此反复的操作,可使筹码在不知不觉中悄悄地高位出脱,从而达到逃庄出局的目的。


与之同样的道理,庄家若是想买进筹码以达到增仓的目的,就会先以巨量的卖单封住跌停板,以充分制造空方的效应氛围,打击市场的人气,促使场外投资者出脱自己所持的筹码,待吓出大量抛盘之后,庄家就会悄悄撤掉原先挂上去的卖单,让在后面排队的卖单排到前面来,自己则开始逐渐买进。


当场外的抛单被自己吸纳将尽之时,庄家则又会重新挂出巨量跌停的抛单在跌停板上,如此反复进行操作,以便进一步增大自己的持爸量。




在上述的情形下,人们所见到的巨额买卖单其实都只不过是虚构的而已,远不足以作为我们判断后市行情发展的依据。我们在实践操作中,为了避免上述现象误导我们的思维,从而产生错误的行为,必须密切关注封住涨跌停板的买卖单的微妙变化状况。


同时,也必须判断出其中是否存在频繁的挂换单的现象,涨跌停板是否经常被打开,以及每笔成交之间的细微变化和当日成交量增减状况等,因此而做出正确的判断,相应地调整自己的具体操作。


在涨跌停板制度下,由于重大利好利空消息的突然出现,股票的价格因此突发性的缘故,涨跌迅勐而且没有成交量相伴,因而其所产生的结果是下跌时,投资者都在高位上被套牢,且被套的幅度一般都较深;上涨时,持股者基本上都获利,且获利的程度一般都比较大,故此,踏空的投资者也都有一种懊悔的心理。因此,一旦出现连续几个跌停板之后,就有可能出现下面几种情形:


(1)持股者因被高高套牢,遂抱着一种“死猪不怕开水烫”的心理。本来就已经严重亏损,即使再跌也不抛售股票;即使回涨一点点也不愿意脱筹,反正已经亏了钱。因此,市场上的卖压反而变得很轻起来,稍有利好消息,就容易出现有涨停板的强劲反弹。


(2)正因为在高位上套牢了较多的筹码,这些筹码,就会成为日后反弹行情产生后的强大阻力位,大市上升时要越过这一关口十分不易,除非有重大利好消息配合,否则必然会出跌落或横盘整理,在此耗费许多时日。


(3)在一般程度上,股价跌得越惨的股票,将来回升时在此处所遇到的阻力也就越大,关口越不容易超越过去。




同样的道理,一旦连续出现几个涨停板之后,就有可能出现下面几种情形;

(1)若是大市配合,市场上人气沸腾,场外的投资者受此氛围效应的影响,一般都会抱有更高的获利欲望,因此股价越涨越不卖出,从而形成一种无量空涨的势态。


(2)一旦大市出现不好的因素,由于市场上的投资者此时所持的股票获利程度,基本上都已经十分丰厚,因此,就具有很强的杀跌动力,很容易出现跌停板。


(3)股价在一般程度上,回落到涨升的启动点位时,均不是那么容易击破的支撑位,一部分前期踏空者在正常情况下,也就纷纷进场抄底,促使股价回升反弹。


由此可见,在一般程度上,涨停板时的成交量小,则意味着其行情的原有趋势将继续发展﹔成交量一旦放大,则行情的原有趋势反转在即。但是,股票成交量的大小程度,又因为股票流通盘大小的不均而各不相同。因此,在实践运用之时,我们一般都采用判断“巨量”的分析方法,多以其股票某处的换手率的大小而确定其效性的大小、强弱。


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