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炒股前必看:股票投资市场和一般商品市场的区别!

分类:股票知识 - 炒股知识 2021年04月28日 258浏览 · 0收藏

股票投资市场是股票等有价证券发行和交易的场所。 它是商品经济和社会化大生产发展到一定阶段的产物,是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。股票投资市场以股票发行与交易的方式实现了筹资与投资功能的对接,有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。

股票投资市场是股票等有价证券发行和交易的场所。

它是商品经济和社会化大生产发展到一定阶段的产物,是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。股票投资市场以股票发行与交易的方式实现了筹资与投资功能的对接,有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。


—、股票投资市场的特征

股票投资市场具有以下三个显著特征:


(1)股票投资市场是价值直接交换的场所。由于股票的价格是价值的一种直接表现形式,因此股票投资市场本质上是价值的直接交换场所。


(2)股票投资市场是财产权利直接交换的场所。由于股票本身是一定量的财产权利的代表,代表着对一定数额财产的所有权或债权以及相关的收益权,因此股票投资市场实际上是财产权利的直接交换场所。


(3)股票投资市场是风险直接交换的场所。股票既是一定收益权利的代表,同时也是一定风险的代表。股票的交换在转让出一定收益权的同时,也把该股票所特有的风险转让出去。所以,从风险的角度来分析,股票投资市场也是风险直接交换的场所。


二、股票投资市场与一般商品市场的区别

股票投资市场与一般商品市场的区别主要表现在以下方面:


1.交易对象不同

一般商品市场的交易对象是各种具有不同使用价值、能满足人们某种特定需要的商品,而股票投资市场的交易对象是作为经济权益凭证的股票等有价证券。


2.交易目的不同

股票投资交易的目的是实现投资收益,或筹集资金,而购买商品的目的主要是满足某种消费的需要。




3.交易对象的价格决定机制不同

商品市场的价格,其实质是商品价值的货币表现,取决于生产商品所需的社会必要劳动时间;而股票投资市场的股票价格实质是利润的分割,是预期收益的市场表现,影响因素较多,与市场利率的关系密切。


4.市场风险不同

一般商品市场由于实行的是等价交换原则,价格波动较小,市场前景的可预测性较强,因而风险较小﹔而股票投资市场影响因素的复杂多变,价格波动性大且有不可预测性,投资者的投资能否取得预期收益具有较大的不确定性,所以风险较大。


5.交易关系不同

商品市场上交易过程简单,货币与商品两讫后买卖关系就结束,而股票投资市场就复杂得多。在股票投资市场上,如果出售者不是发行者,则交易后双方的关系结束,且发行者与股票购买者的关系也就随之确立;

如果股票出售者是发行人,则交易后双方关系并未结束,出售者还需要按期向购买者支付股利或利息。


三、股票投资市场与借贷市场的区别

1.交易性质不同

借贷市场上的交易虽然也是资金供求双方之间的交易,但它是借与贷,形成债权债务关系;而股票投资市场上的交易却是买与卖,形成买卖关系。


2.承担风险不同

借贷市场上资金供求双方是间接金融关系,风险主要由银行承担;而股票投资市场上的供求双方形成直接的金融关系,风险由投资者自己承担。




3.收益来源不同

借贷市场上资金供给者的收益来自贷款利息﹔而股票投资市场上投资者的收益不仅来自股息和利息,而且还来自股票价格波动的差价收益。


4.双方关系的确定性不同

在借贷市场上,债权人和债务人的关系在债务清偿之前是固定不变的;而在股票投资市场上,由于股票的可转让性,股权所有者或债权人具有不固定性。


四、股票投资巿场的基本功能

股票投资市场综合反映国民经济运行的各个维度,被称为国民经济的“晴雨表”,客观上为观察和监控经济运行提供了直观的指标。


它的基本功能包括以下六个方面。

1.筹资与投资功能

筹资是股票投资市场最基本、最重要的功能。筹资者通过股票投资市场发行各种证券达到筹资的目的,投资者也通过股票投资市场找到合适的投资对象。两者通过股票投资市场买卖证券形成资金供求的平衡,从而维持和推动社会经济的正常运行。


2.资本价格发现功能

在股票投资市场上,股票的发行价格和交易价格是通过股票的供给者和需求者的竞争形成的。


股票发行价格通常是由股票发行人和股票承销商在对该股票投资市场的供求情况进行调查研究和分析预测的基础上,通过协商、投标或在股票交易网络中,由投资者竞价而产生的。

因此,股票投资发行市场具有资本价格发现功能。


股票交易价格是在股票投资交易市场上形成的,股票买卖双方在同一市场上公开竞价,直到双方都确认出一个合理的价格,买卖才能成交。所以,股票投资交易市场也具有发现和确认证券价格的功能。股票投资市场的价格发现功能为社会资金的合理流向和资源的优化配置起到了导向作用。


3.资源配置功能

股票投资市场的资本配置功能是指通过股票价格引导资本的流动,从而实现资本合理配置的功能。在股票投资市场上,股票价格的高低是由该股票所能提供的预期报酬率的高低来决定的。股票价格的高低实际上是该股票筹资能力的反映;


能提供高报酬率的股票一般来自那些经营好、发展潜力巨大的企业,或者是来自新兴行业的企业。由于这些股票的预期报酬率高,其市场价格相应也高,从而筹资能力就强。这样,股票投资市场就引导资本流向能产生高报酬的企业或行业,从而使资本产生尽可能高的效率,进而实现资本的合理配置。


4.转换机制

企业如果要通过股票投资筹集资金,必须改制成为股份有限公司,按照股份公司的机制来运作,形成三级授权关系:股东组成股东大会,通过股东大会选举董事会,董事会决定经理人选经理具体负责企业正常运转。股份公司的这种组织形式,成功地分离了所有权和经营权,使公司的组织体制走上科学化、民主化、制度化和规范化的轨道。




5.宏观调控

股票投资市场是国民经济的晴雨表,它能够灵敏地反映社会政治、经济发展的动向,为经济分析和宏观调控提供依据。政府利用股票投资市场进行宏观调控的手段主要是运用货币政策的三大工具:法定存款准备金率、再贴现率和公开市场业务。


这三大工具之中的公开市场业务,需要完全依托证券市场来运作,通过证券的买入、卖出调节货币的供给,影响和控制商业银行的经营,进而实现调节和控制整个国民经济运行的目的。


6.分散风险

股票投资市场在给投资者和融资者提供投融资渠道的同时,也提供了分散风险的途径。

从资金需求者来看,通过发行股票筹集资金,同时将其经营风险部分转移和分散给投资者,实现风险的社会化。


证券作为流动性和收益性都相对较好的资产形式,可以有效地满足投资者的需要,而且投资者还可以选择不同性质、不同期限、不同风险和收益的证券构建证券组合,分散证券投资的风险。


五、涨跌停板介绍

涨跌停板制度源于国外早期证券市场,是为了防止交易价格的暴涨暴跌,抑制过度投机现象,对每只证券当天价格的涨跌幅度予以适当限制的一种交易制度,即规定交易价格在一个交易日中的最大波动幅度为前一交易日收盘价上下百分之几,超过后就停止交易。




我国证券市场现行的涨跌停板制度是1996年12月13日发布,1996年12月26日开始实施的,旨在保护广大投资者的利益,保持市场稳定,进一步推进市场的规范化。涨跌停板制度规定,除上市首日之外,股票(含A、B股)、基金类证券在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%,超过涨跌限价的委托为无效委托。


我国的涨跌停板制度与国外制度的主要区别在于股价达到涨跌停板后,不是完全停止交易,在涨跌停价位或之内价格的交易仍可继续,直到当日收市为止。


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