私募调研“马蹄疾” 百亿级机构高度关注电子、医药生物！

对于投资者而言，百亿级私募们的动向历来备受关注。东方财富Choice数据显示，近一个月来，百亿级私募机构频频出动调研上市公司，更有不少调研界的“劳模”出现。

　　据格上研究中心数据，7月份共有550家私募机构参与上市公司的调研，较6月484家私募机构参与调研有所增加；7月份私募机构共调研855次，较6月745次有所增加；7月份私募机构共调研上市公司144家，其中，主板公司47家（占比32.64%）、中小板公司56家（占比38.89%）、创业板公司41家（占比28.47%）。
　　从调研标的来看，百亿级私募机构7月份共同调研的上市公司仅11家，较6月减少5家，其中，海康威视、环旭电子、卓胜微成为机构关注重点。临近8月中报密集发布期，机构调研主要关注上市公司业绩符合预期情况，并了解下半年业务市场布局。从百亿机构的整体调研方向来看，7月份机构继续高度关注电子、医药生物等行业。
　　同时，东方财富Choice数据显示，一些百亿级私募正在大力调研上市公司，仅一个月就调研最多8家公司。如淡水泉、重阳投资两家机构调研的上市公司数量就达到了8家之多，千合资本调研了7家，凯丰投资为6家，星石投资、海宁拾贝、景林投资则为5家。而从私募调研的整体数量来看，这些百亿级私募调研的数量在所有私募中都是最靠前的，堪称调研界的“劳模”。
　　从百亿级私募机构的具体调研情况以及结合中报披露的数据来看，百亿级私募机构正在积极调研自身的重仓股。如淡水泉在8月6日调研了启明星辰，而淡水泉旗下的“中国对外经济贸易信托有限公司-淡水泉精选1期”正是其第10大流通股东。
　　从前述数据不难看出，调研上市公司次数或者数量靠前的私募机构，基本上都是国内较早成立，规模靠前，并且长期业绩优异的百亿级私募。分析人士指出，基金经理作为专业的机构投资者，更需要早于别人，把埋藏在沙堆中的珍珠找寻出来，除了慧眼识珠，还需要尽早发现投资中的陷阱，避免基金踩雷。虽然基于基本面的研究能够让平台走得更远更久，但是对于中小私募来说还是有一些难度，人员数量紧缺，调研经费不足都是相关制约条件。

　　在私募们尤其是百亿级私募频频调研的背后，是私募机构仓位依然处于高位。
　　国金证券指出，仓位方面，2019年一季度以来部分私募机构从中性偏均衡的仓位策略提升到进攻的水平，达到了近一年的高仓水平，约7-8成仓位，进入二季度，虽市场震荡回调，但主流机构认为当前正在经历的不是一轮简单的牛熊起伏，而是投资者结构的系统性转变的变革，A股的核心资产并不贵，对于核心资产持长期看好的立场，不少机构仍然保持7-9成的较高仓位。策略方面，各家机构关注前期滞涨的低估值金融蓝筹，同时也围绕消费、科技等板块进行布局。
　　根据私募排排网的调查显示，从私募仓位来看，目前股票策略型私募基金的平均仓位为71.92%，相比7月同期的72.46%，环比变化不大，依旧处于最近两年高位水平。具体仓位分布方面，调查结果显示，20.95%的私募目前处于满仓状态，相比7月份有所上升。但是高仓位的私募基金数量依旧处于较高水平，其中90.82%的私募基金在5成仓或者5成仓以上，特别是80%以上仓位的私募基金数量占比依旧在5成以上。整体来看，在经历了连续3个月的调整之后，虽然市场指数依旧处于区间震荡，市场成交低迷，热点持续能力差，不过随着调整时间的不断加大，私募认为下方调整空间有限。
　　对于后市行情的看法，私募排排网的调查显示，从两个具体的指标来看，持乐观态度的比例出现了较大幅度的下降，而增减仓指标，保持现有仓位，持仓不变的基金经理依旧处于高比例。其中3.81%的基金经理是持极度乐观态度，40%的基金经理持乐观的观点，相比7月份都有明显的下降；其次46.67%的基金经理持中性的观点；只有9.52%的基金经理不太看好8月份的行情。

□ .吴.瞬　 .中.国.证.券.报