财务重组

什么是财务重组

财务重组 是指对陷入财务危机、但仍有转机和重建价值的企业，根据一定程序进行重新整顿，使公司得以复苏和维持的做法，是对已经达到破产界限的企业的抢救措施。

财务重组的意义

（1）重组可减少债权人和股东的损失。
（2）对已达到破产界限的企业来说，重组可给企业背水一战、争取生存的最后机会。
（3）对整个社会而言，能尽量减少社会财富的损失和因破产而失业的人口的数量。

财务重组的方式

       财务重组的方式包括非正式财务重组和正式财务重组。前者是指与债权人达成自愿协议进行的重组，后者是指通过法律程序的正式安排进行的重组。
       一、非正式财务重组
       正式财务重整是在法院受理债权人申请破产案件的一定时期内，经债务人及其委托人申请，与债权人会议达成和解协议，对公司进行整顿、重组的一种制度。
（1）债务展期与债务和解
为了对债务人实施控制，保护债权人的利益，在实施债务展期或债务和解后，债权人通常采取下列措施：
A 坚持实施某种资产的转让或有第三方代管；
B 要求债务企业股东转让其股票到第三者代管帐户，直至还清欠款为止；
C 债务企业的所有支票应由债权人委员会会签，以保持回流现金用于还清欠款。
（2）准改组
准改组不需要法院参与，也不解散企业，也不改变债权人的利益，只要征得债权人和股东的同意不立即向债权人支付债务和向股东派发股利，便可有效地实施准改组。
非正式财务重组的优点在于：一、避免了履行手续所需的大量费用；二、可以减少重组所需要的时间；三、谈判有更大的灵活性。其缺点是难于达成一致；没有法律的参与，协议的执行缺乏法律保障。
      二、正式财务重组
      正式财务重整是在法院受理债权人申请破产案件的一定时期内，经债务人及其委托人申请，与债权人会议达成和解协议，对公司进行整顿、重组的一种制度。
财务重组的基本程序:
（一）向法院提出重组申请
（二）法院任命债权人委员会
（三）制定公司重整计划
制定重整公司的计划需要包括下述四项内容： （1）估算重整公司的价值。 （2）调整公司的资本结构，削减公司的债务负担和利息支出，为公司继续经营创造一个合理的财务状况。 （3）公司新的资本结构确定之后，发行新的证券替换旧的证券，实现公司资本结构的转换。 （4）重整计划通常还包括其他措施。 　

（四）执行公司重整计划
（五）经法院认定宣告终止重整

财务重组的相关规定

       公司的董事、监事和高级管理人员在重大资产重组活动中，应当诚实守信、勤勉尽责_维护公司资产的安全_保护公司和全体股东的合法权益。为重大资产重组提供服务的证券服务机构和人员，应当遵守法律、行政法规和中国证监会的有关规定_遵循本行业公认的业务标准和道德规范_严格履行职责_并应当对其所制作、出具文件的真实性、准确性和完整性承担责任。前款规定的证券服务机构和人员，不得教唆、协助或者伙同委托人编制或者披露存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的报告、公告文件_不得从事不正当竞争，不得利用上市公司重大资产重组谋取不正当利益。

法律依据：《上市公司重大资产重组管理办法》
第七条 任何单位和个人对所知悉的重大资产重组信息在依法披露前负有保密义务。

禁止任何单位和个人利用重大资产重组信息从事内幕交易、操纵证券_场等违法活动。

第八条 中国证监会依法对上_公司重大资产重组行为进行监督管理。

中国证监会审核上市公司重大资产重组或者发行股份购买资产的申请，可以根据上市公司的规范运作和诚信状况、财务顾问的执业能力和执业质量，结合国家产业政策和重组交易类型，作出差异化的监管制度安排_有条件地减少审核内容和环节。