所谓价值股(value stock)是指相对于它们的现有业绩收益,股价被低估(undervalued)的一类股票。这类股票通常具有低市盈率(P/E ratio)与市净率(P/B ratio)、高股息(dividend)的特征。价值股之所以为价值股,相对于价值来说,价格是它最重要的因素。活得好与性价比两者缺一不可。价值型投资者讲求在很高的安全边际下从股票中获得合理的回报率。
1. 股价应不超过内在价值的2/3。
2. 看看那些市盈率在所有权益证券中最低为10%的公司。
3. PEG应该小于1。
4. 股票价格不应超过有形账面价值。
5. 债务不应超过股本(即D/E比率< 1)。
6. 流动资产应该是流动负债的两倍。
7. 股息收益率至少为长期AAA级债券收益率的2/3。
8. 在过去的10年里,收益的年增长率至少应该是7%。
价值股和成长股的区别在于:
1、定义不同:成长股就是指市场中发展迅速、有一定潜力、有技术创新、产品多元化的企业;而价值股就是指在市场上具有一定的竞争能力,公司已经发展成熟、技术和产品都很成熟的企业,这些股票在行业中具有领导地位。
2、市盈率不同:一般而言,成长股的市盈率通常比较高;价值股的适应性相对较低。因为成长公司股民看重其未来的发展潜力,所以愿意给出更高的市盈率;而价值股的空间有限,市盈率也相对稳定。
3、净利润不同:成长股的净利润增速比较快;而价值股的净利润比较稳定。
如果要更生动的比喻:成长股相当于二三十岁的奋斗青年,有较好的发展前景,但也有失败的可能;而价值股是指40岁左右的中年人,经过市场沉淀和打磨后,成熟稳重且稳定,但没有了年轻时的拼劲。
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