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解读基金投资的收益和风险 !

分类:其它内容 - 其他分类 2021年08月02日 39浏览 · 0收藏

收益是投资的追求,一切投资活动都是为了这个目的。因此基金的收益往往是投资者最为关心的问题。从投资者的角度讲,基金的收益包括两个部分,即差价收益与分红收益。 首先是差价收益的获得。通俗来说就是购入初始资产的价格与变现的价格之差。投资者如果是在一级市场,也就是基金的发行市场上购得基金受益凭证,则每单位的买价是和初始单位资产等价的。

收益是投资的追求,一切投资活动都是为了这个目的。因此基金的收益往往是投资者最为关心的问题。从投资者的角度讲,基金的收益包括两个部分,即差价收益与分红收益。


首先是差价收益的获得。通俗来说就是购入初始资产的价格与变现的价格之差。投资者如果是在一级市场,也就是基金的发行市场上购得基金受益凭证,则每单位的买价是和初始单位资产等价的。




如果是在二级市场上,也就是交易流通已发行的基金的市场,则购入价格是随着市场上的行情随时变化的,有时上升,有时下降,会与初始资产价格有所不同。和股票一样,投资者可以在基金净值低的时候买进基金,在净值上升的时候卖出基金以获取差价收益。


投资者在有流动性需要或投资目标达到时会选择基金资产的变现。

一般情况下,可以在市场上把基金受益凭证卖掉而实现变现,如果是开放型投资基金,也可以要求赎回投资基金而实现变现。不管采用哪种手段,只要卖出价比买入价高,或在赎回时每单位的净资产比买的时候多,差价收益也就拿到了手里。


差价收益并不是基金收益的全部内容,投资者,尤其是开放式基金投资者,注重的往往是基金的长期收益。


因为开放式基金的交易价格不受供需关系的影响,基本上能与基金净值一致,因此将大大削弱投机因素,使得投资者要从各个方面去综合考虑、理性投资,着眼于基金的收益,也就是刚才所说的基金的分红收益。




通常所指的分红是指现金形式的分配。国家规定只要是有盈利最少每年分红一次,但是每只基金的分红政策是不一样的,什么时候分红要看具体基金的招募说明书,那里有具体的分红规定。


以嘉实基金为例,它采用的是定期定点分红的方式。在符合有关基金分红条件的情况下,该基金收益每季度至少分配一次,每季度不超过三次,每年不超过十二次,这是所谓的定期


同时,在每基金份额可分配收益占基金份额面值的比例超过中国人民银行执行的三年期居民定期储蓄存款利率(税后)水平的120%时,该基金也分配收益,这就是所谓的定点。这样的基金往往在一年里会有很多次的分红。


值得注意的是,基金分红是只把自己持有的股票等资产变现之后分现金给大家,在不考虑市场波动的情况下,分红前后的基金总市值应该是一样的,所以分红以后基金的资产就少了,平均每份的资产也少了。虽然投资者取得了分红,但是同时也减少了资产,分红以后的基金净值会下跌。


所以未必是分红多的基金就好,抢在分红前购入基金以获得分红收益的认识实际上是不对的,买基金还是要选择合适的。



在这一点上,股票和基金其实是一样,如果下跌后的价格能马上升到分红前的价格,那就是填权,也就是说投资者赚到了分红。

但如果没有升上来,那也没有亏。举个简单的例子,1月1日,投资者购买某基金1000份,净值2元,价值2000元,1月3日分红,每单位基金份额0.5元(实际没有这么高),分红的收益为1 000 x0.5 = 500元,但是此时基金的净值已经降为1.5元,所持有的1000份基金价值变为1 500元。所以,分红前后,投资者实际上的价值并没有太大的变化。


分红收益与差价收益只是基金经理通过操作投资基金所获得的各项收益以及其他收益的结果和外在表现。要对基金增值的真正原因有正确的认识,我们要了解-下基金的收益来源。


基金的收益来源于各种不同的基金的各种投资组合,首先是利息收入。

利息收入主要包括银行存款利息收益和投资债券获得的利息收益。基金公司为了保证投资者进行的赎回能及时兑现,一般都要保留一部分现金存入银行。


另外一些稳健型的基金,会在政府债券、企业债券等金融工具上进行投资,从而可以获得固定收入同时又减少风险。



股息收入即投资基金把资金投入股票市场,每年从上市公司获得的一定数量的股息和红利。股利一般有两种形式,即现金股利与股票股利。现金股利是以现金的形式发放的,股票股利是按-一定比例送给股东股票作为红利。


资本利得是指用基金资金买卖有价证券,赚取的差价收益。基金经理个人具有较强的专业知识以及个人投资者所难以获取的信息,能对市场进行分析,利用股票等进行投机买卖,也就是通常意义上的“低买高卖”,以获得利润。目前基金主要的收益便是来源于买卖证券的差价。


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