股票止损大学问 为什么你一止损行情就来了？如何止损？

经常会碰到设定的止损遭到引发，但就在出场之后，行情立即朝预期方向发展。或许你会觉得这是市场故意的，实际上只能说散户交易者的通病太严重。亏钱的姿势千篇一律，赚钱的圣杯挑一。

交易手法千千万，没有对错，有的人是“豹子捕食”，等待大机会的来临迅速出击，有的通过小止盈止损耐心等待自己那一波趋势的到来，这才有了外汇市场要想赚到钱，要么“能忍”，要么“够狠”的说法。能够忍受小止盈止损的投资者就容易碰到止损过于频繁而影响交易心态，这是交易里面最大的壁垒。但市场怎么总知道你所设定的止损位置呢？

☆ 相同位置止损

止损经常遭到触发，主要是因为大家都把止损设定在相同位置，场内分析师与专业投资者们都非常清楚这些可能的止损位置。另外，场内分析师也经常彼此交换投资者设定止损的消息，所以一般投资者设定走势到达关卡价位，即使该关卡价位能够发挥预期的功能，走势也经常会有冲过头的现象，结果还是会引发过分紧密的止损。

止损尽量不要设定在技术关卡附近，例如：趋势线、移动平均、先前的高点和低点或整数价位，因为这类止损太过于明显，很容易被触发。如果行情刚出现三尊头，势必有大量的止损设定在附近，这些止损很容易被利用。

如果行情已经逼近这些止损点，交易员只要稍微加把劲，就可以引发附近的止损。由于这部分走势很可能是人为心理的，所以很快就会出现反向走势。总之，止损不适合设定在过分明显的位置，如果一定要设定的话，也要预留足够的缓冲空间。

☆止损太过紧密

止损设定得太紧密，单子可能窒息。换言之，没有发展为成功交易的空间 。这可能是因为太担心发生亏损，过分强调“立即认赔”的观念，或缺乏设定止损的技术知识。把止损设定在市场的正常活动范围内或趋势线之内，很可能让你在最不该止损时被止损。

投资者对于行情的判断或许正确，但只要进场价格不太理想，或行情波动较剧烈，很可能就会被止损出场，结果还是不能有效掌握机会。遭到止损之后，行情立即朝投资者当初预期的方向发展。于是，投资者再度进场，进场点很可能也是稍早的进场点。止损设得太紧密，经常成为亏损发生的原因 。没错，亏损都不严重，但只要把止损设定在行情活动的正常范围内，止损也会经常被触发。止损设定太紧密，将压低交易的成功率，一些原本会成功的交易，最后很可能演变为小赔。

除了以上的两个共性之外，每个品种也会有它的关键位，所以很多专做某一两个品种的投资者会对它的价格习性把握的更加精准。

每个投资人身上都有需要优化完善的地方，交易手法都各有千秋，碰到的问题都大同小异。

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如何止损？

前面提到了巴鲁克，坤鹏论马上联想到了他的朋友——投机大师利弗莫尔，许多人对他存在不小的误解，甚至认为他是因为投机失败造成的。

但是，看过《百年美股第一人——利弗莫尔》的老铁都知道，他更多还是因为抑郁症以及家庭的诸多不顺。

而且，他在1929年的股灾中狂赚了一笔，据说是1亿美元，相当于现在的1000亿美元。

这个纪录直到现在依然没有哪位投资大师可以打破。

后来，利弗莫尔尽管投机不太顺利，但并没有穷困潦倒到身无分文。

维基百科是有证据显示，经过调查，他在去世时依然拥有500万美元的不可动基金，大约相当于现在的1亿美元。

有人还说他过于贪婪，其实只要看过他的书和传记就知道，他是一个相当谨慎的人，利弗莫尔是少有对止损有明确建议的大师。

他的止损原则如下：

第一，10%的止损点。

损失千万别超过投资额的10%，交易前就必须建立止损点，坚决执行，做错了，立即止损，不要犹豫。“损失超过买入价的10%，我就平仓。”

这是利弗莫尔年轻时在对赌行学到的规则，因为在对赌行里，交10%的保证金，如果损失超过这个数额就自动被扫地出门。

坤鹏论发现，后来不少投资大师都用10%来做自己的止损点。

比如：欧奈尔都想拜在其门下的杰拉尔德·勒布，他写了《投资生存之战》、《股市利战》，并告诉欧奈尔，在他的股票跌价超过购买价的10%之前，他就要卖出股票。

再比如：价值投资之父格雷厄姆，他同样给自己设定的止损线为10%的水平。

还有纽伯格、巴鲁克等投资大师基本都采用了这个止损点。

第二，绝对不要平摊损失。

当你30元买进一只股票，而它后来跌到25元时，就不要为了平摊你的价格再买进这只股票。

因为它没有按你的预期而表现，足以证明你的判断错了，赶紧接受损失，退出来。

第三，时间止损。

如果一只股票的走势对你不利，在它达到某个点时，就停止这笔交易。

同样，如果一只股票在确定的天数内没有按你的愿望去表现，也应该停止它。

还记得坤鹏论在《来自象牙塔里的出击 一文看懂投资组合理论（上）》中介绍的香农投资策略吗？

也就是将资金的一半投到股票上，另外一半则持有现金，并且永远将此状态根据实际情况调整到位。

而斯波朗迪就曾由此创造出了一种叫做“一致性获利能力”的交易法则。

他是这样介绍该交易法则的：

如果我是一位年轻的股民，拥有5万美元的资金交易商品期货，我最初的头寸不会超过总资本的10%，也就是5000美元，并设定止损点在10%~20%，也就是500~1000美元之间的损失。

换言之，根据这项设计，我的亏损绝对不会超过总风险资本的1%~2%。

如果第一笔交易发生1000美元的损失，则此笔交易的头寸将减至4000美元，那就将下一笔交易潜在损失设定在400~800美元之间。

依此类推。

从另一个方面来说，如果我第一笔交易获利2000美元，我就将其中的1000美元存入银行，并把次笔交易的头寸增至6000美元，这将增加我的起始风险资本（5000美元）的20%，而实际风险资本也增加相同的金额。

根据这个方法，即使我下一笔交易发生亏损，就整个期间来说还是有获利的。

如果我对行情的判断有50%的正确机会，则这种交易策略将可以创造相当可观的回报。

假设我最多只接受1:3的风险/回报比率，即使我每三笔仅有一次获利，我的收入仍然相当可观。

换言之，如果你每一笔交易可能的回报至少是客观可衡量之潜在损失的三倍，长期下来，你就可以维持一致性的获利能力。

有一项交易法则这样说：“迅速认赔，但让你的获得持续发展。”我对该法则的解释是：“任何既有的获利都不可再损失50%。”

当然，有了止损思维也不要掉以轻心，特别是喜欢短线交易的投资者，坤鹏论甚至觉得设置止损点都可能不太合适，因为它很容易让你滑向频繁交易的陷阱。

特别是股市震荡波动比较猛的时候，跌了就止损，低点又进入，这样密集的交易，税费和手续费都会要了你的命。