期货成交量、持仓量的变化暗藏了哪些市场信号？

国内期货市场成交量＝买入量+卖出量，即：只要持仓有变动就会产生成交量。

国内“商品期货”持仓采用双边计算方法，无论买方还是卖方，只要开仓，在计算持仓量时就算增量，只要平仓，就算减量，即：持仓量＝开仓量-平仓量

国内“金融期货”持仓采用单边计算方法，一笔交易中，买卖双方均为开仓，在计算持仓量时仅将一方的开仓量计入增量，买卖双方均为平仓，仅将一方的平仓量计入减量，一开一平，持仓量不变，即：持仓量＝开仓量/2-平仓量/2

需要注意的是，成交量计算是实时统计，每天结算，第二天从0开始累计，而持仓量是该合约从上市开始交易、到当前所有未平仓合约数量的总和。

以沪铜1908合约为例：

6月13日开盘时，该合约成交量从0开始计算，当日收盘后成交量为14万手，这是该合约当日所有持仓变化带来的成交量，下一日继续从0开始计算；

开盘时，该合约持仓量在23.2万手（该合约自2018年8月16日上市以来截至到6月12日收盘时的持仓量）的基础上开始计算，当日收盘后持仓量为24.5万手，这是该合约自上市以来截至到6月13日收盘，所有的未平仓合约总量，下一日不清零、继续在此数量基础上计算。

一般情况下，持仓量增加，说明持有合约的人增加，对于期货市场而言就是有资金流入期货市场；反之，则说明资**流出期货市场；

成交量增加，表明多方认为期价未来会上涨，空方认为期价会下跌，市场未来波动会较为剧烈，风险较大；成交量减少，说明多空双方对未来期价走势的看法相似，都认为会继续上涨或下跌，市场未来波动将相对平稳，风险较小。

下面小编分六种情况给大家分析：如何利用期价、成交量和持仓量的不同表现，来判断多空资金流向、预判行情走势。

第一种情况：

成交量、持仓量均增加，且价格上升，表示多头资金流入市场，正在大量开仓，近期价格还可能继续上涨。

上图中铁矿石1909合约5月16日大涨逾3%，持仓和成交量均大幅增加，表明多头资金流入市场，大量建仓，期价在此后持续走高。

第二种情况：

成交量、持仓量都减少，且价格上升，表示多头和空头资金均不同程度流出市场，空头大量补货平仓，价格短期内向上，不久将可能回落。

上图中PTA1909合约在2018年12月7日飙升近3%，但当日持仓和成交量却出现萎缩，表明多头和空头资金均不同程度离场，空方开始补货平仓，准备再次发力，果然期价在此后开始回落。

第三种情况：

成交量、持仓量增加，价格下跌，表明空方资金流入市场，大量开仓，短期内价格还可能下跌。

上图中原油1907合约在持续走高后，5月21日、22日连续两天出现阴跌的同时，持仓量和成交量均明显增加，表明空头资金流入市场，大量建仓，期价短期可能继续走低。

第四种情况：

成交量、持仓量减少，价格下跌，表明多方急于平仓，多头资金大量流出市场，短期内价格将继续下降。

还是原油1907合约，在连续两日大幅跳水后，5月27日期价跌幅出现缩小，与此同时持仓量和成交量出现下滑，表明多头急于平仓离场，资金流出市场，期价短期将继续下挫。

第五种情况：

成交量增加，持仓量减少，价格上升，说明多头资金趁着空头资金获利平仓之际也大量离场，价格或马上下跌。

依然是原油1907合约，5月30日期价出现小幅上扬的同时，成交量增加，持仓量下滑，表明在空头获利离场的同时，多头资金也趁机大量逃离市场，果然，价格随即出现下挫。

第六种情况：

成交量增加，持仓量和价格下跌，表明空头资金利用多方卖货平仓导致价格下跌之际陆续平仓获利，价格可能转为回升。

回到铁矿石1909合约，持续走软后，6月6日期价在盘中大幅走低后缩减跌幅至0.97%，成交量大幅飙升112.7万，持仓却减少逾6万手，表明趁着多头资**仓离场，空头资金也获利了结，此后价格转为上涨。

一般情况下，如果成交量、持仓量与价格同向，那么该期货价格趋势可继续维持一段时间；如果两者与价格反向时，价格走势可能转向。

同其它重要指标一样，成交量和持仓量的变化只是判断未来价格走势的参考因素，而不是决定性因素。实际交易中，还需要结合不同的价格形态做进一步的具体分析。