业绩为王成大趋势,十拿九稳的选股方法

投资者从今年股市的变化都感觉到往年炒小、炒新、炒反弹的手段在今年不灵了，50大市值一路扬眉吐气。有人继续看空小市值次新，也有人觉得50已经涨过头了，那么从历史数据来看，究竟是怎么回事情呢？

我们还是借助果仁平台，剔除ST和日成交额1000万以下的股票，平均持有28个（主要是申万一级有28个行业）股票，每20个交易日换一次，交易费用双边各千分之二。统计了总市值（小市值）、60天涨幅、市盈率、分析师情绪、市净率、股息率、上市天数（次新）、PEG、总市值（大市值）、换手率等10个主要因子，得到下表结果。

从结果来看，十年多累计最好的因子是小市值，年化超过46%，最差的是高换手率，年化亏损超过21%。这个高换手率其实就是散户最喜欢干的事情，不断追热点，即使一个月追一次热点，10年半累计亏损高达92.55%。从10多年的排名来看，9年垫底，只有2015年勉强排名第8。

即使小市值因子，在2007-2016这十年中除了2012年跑输沪深300外，其他年份均大幅度跑赢，而且都是排名前三的，但到了今年情况发生了显著的变化，从时间上来看，虽然只过去了7个多月，但累计亏损已经高达27.51%，跑输沪深300已经是超过了40%了，远远超过了历史上所有的年份。从今年7个月来看，只有2月份是跑赢了指数，其他月份均大幅度跑输沪深300。从今年各月份来看，1月份大市值因子涨4.62%，次新因子跌15.19%垫底。到了2月份，次新强烈反弹高达15.83%，高换手率、分析师情绪等因子表现居前。可惜好景不长，接下来的3、4、5、6、7连续4个多月，高换手率、次新、小市值、60天涨幅、分析师情绪等五个因子跌的惨不忍睹，远远跑输沪深300，反而是大市值、市盈率、市净率、股息率、PEG等因子表现不错。具体的来说，3、4、5三个月是大市值表现的最好月份，而到了6月份开始，大市值因子开始走弱，而PEG、市盈率等价值因子凸显。特别是7月份，截至到7月21日的数据，PEG因子涨10.93%、市盈率因子涨9.19%，远远跑赢同期沪深300的1.69%，而大市值因子同期虽然也涨了3.90%，但和PEG、市盈率、市净率相比还是弱了不少，而同期的高换手率暴跌15.96%、分析师情绪因子暴跌9.37%、60天跌幅因子暴跌9.16%、小市值暴跌6.86%，7月份还有6个交易日，两级分化已经非常严重了。

今年这样的形势，小散喜欢的因子高换手率、次新、小市值已经跌成这样了，而60天跌幅因子的持续下跌，说明今年的惯性还非常大，指望抄底反弹，即使你在十八层地狱下抄底，依然可能下面还有违章建筑。而分析师情绪代表绝大部分专家的观点，今年该因子下跌25.61%，跑输沪深300近40%，我也是醉了。

数据证明，今年大部分小散的观点是错误的，大部分专家的观点也是错误的。那我们怎么办？数据告诉我们，还是业绩为王，而且这个趋势将持续很长一段时间。