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科创板再迎新三板“考生” 受理企业增至176家,互联互通进入新阶段!

分类:其它内容 - 其他分类 2019年11月12日 1.09W浏览 · 0收藏

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本周四启动申购 浙商银行中签率料创新高   周四浙商银行启动网上申购。按发行价格4.94元/股、发行新股25.5亿股计算,发行人预计募集资金总额为125.97亿元,扣除发行费用约1.59亿元(不包含增值税)后,预计募集资金净额为124.38亿元。   分析人士称,浙商银行发行规模较大,有望成信用申购制度实施以来中签率最高的新股。   申购曾延期   此前浙商银行发布公告称,原定于10月2

本周四启动申购 浙商银行中签率料创新高

 

  周四浙商银行启动网上申购。按发行价格4.94/股、发行新股25.5亿股计算,发行人预计募集资金总额为125.97亿元,扣除发行费用约1.59亿元(不包含增值税)后,预计募集资金净额为124.38亿元。

 

  分析人士称,浙商银行发行规模较大,有望成信用申购制度实施以来中签率最高的新股。

 

  申购曾延期

 

  此前浙商银行发布公告称,原定于1024日进行的网上、网下申购将推迟至1114日。

 

  公告显示,此次发行的初步询价工作已经完成,确定的发行价格为4.94/股,对应的2018年摊薄后市盈率为9.39(每股收益按照2018年度经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司普通股股东净利润除以此次发行后总股本计算),高于中证指数有限公司发布的“货币金融服务业(J66)”最近一个月平均静态市盈率6.91(截至20191018)

 

  浙商银行称,此次发行市盈率高于行业平均市盈率,存在未来发行人估值水平向行业平均市盈率回归,股价下跌给新股投资者带来损失的风险。

 

  市场人士认为,银行股由于新股发行市盈率高于所属行业二级市场平均市盈率,导致延期发行属于普遍现象。目前银行板块整体估值偏低,大部分已上市银行股的二级市场股价均跌破了每股净资产。若银行新股按照一倍及以上每股净资产定价发行的话,则市盈率很容易高于行业平均水平。因此,浙商银行A股延期三周发行属于行业正常情况。而浙商银行A股发行能够以1倍市净率(PB)进行定价,很大程度上体现了投资者对公司长期价值的认可。

 

  分析人士称,浙商银行网上顶格申购可达到76.50万股,创出2016年以来网上申购上限的新高。根据历史经验,网上顶格申购上限与中签率存在明显的正向相关关系。

 

  此前,按照发行股数量排名,信用申购制度实施以来海油发展、中国广核分别以55.90万股、75.7万股名列网上顶格申购榜单之首,二者对应的网上中签率分别为0.6148%0.6024%,为信用申购制度实施后之最高。

 

  业内人士指出,浙商银行顶格申购上限超过上述两只股票,推测其中签率也将和这两只股票的情况相近,并有可能成为信用申购制度实施以来中签率最高的新股。另据测算,若以中国广核与海油发展的网上中签率估算,顶格申购浙商银行至少能中4签。不过需要的股票市值也较高。

 

  机构看好银行板块

 

  今年以来,银行股总体表现较好,截至1111日该板块今年以来累计涨幅超过25%

 

  “近期银行新股密集上市将催化银行板块行情。邮储银行IPO已获批,预计四季度登陆A股,浙商银行也将近期上市。银行新股发行价格都在市净率1倍左右,再加上次新股效应,有望驱动银行板块上涨。”中信建投银行业首席分析师杨荣表示。

 

万联证券认为,当前银行板块整体估值对应的市净率为0.85倍左右。市场整体风险偏好保持低位,银行板块的业绩确定性优势以及部分个股较高的股息率有助于板块估值稳定。虽然资产质量的不确定性将持续扰动市场预期,但考虑到拨备处于高位,政策对息差的影响以及本年利润的影响有限,同时,大银行手续费净收入的增速开始回升,这些对于提振银行估值都有积极作用。

(文章来源:中国证券报)作者:戴安琪 张利静)


 科创板再迎新三板“考生” 受理企业增至176家


11月11日晚间,上交所网站披露,精英数智科创板上市申请获受理。至此,科创板上市申请获受理的企业数量达176家。
  精英数智曾于2015年挂牌新三板,彼时简称“精英科技”,今年5月6日变更为“精英数智”。5月14日,公司公布了重大事项股票暂停转让的公告,并于之后多次发布股票延期恢复转让的公告。11月1日,公司披露,在中德证券的辅导下,公司通过山西证监局首次公开发行股票并在科创板上市辅导验收。
  招股书申报稿显示,精英数智是一家为煤炭等高危行业提供以自主软件为主的安全生产监测及管理整体解决方案的高新技术企业,产品和服务面向煤矿等高危行业企业、安全监管部门、保险及安全服务机构。
  公司主要客户集中在山西市场。报告期内,除了2016年山西市场营业收入占比为82.86%外,2017年至今年上半年该占比均超过90%,其中今年上半年达到99.39%。
  由于公司客户中国有企业和ZF单位的占比较大,该类客户付款周期较长,公司应收账款规模较大。去年,公司实现营业收入2.11亿元,应收账款余额达2.44亿元;今年上半年,公司营收1.10亿元,应收账款余额超过2.5亿元。
  财务数据显示,公司2016年至2018年及今年上半年分别实现净利润1503万元、2112万元、3999万元和3383万元。
  本次申请上市,公司拟募集资金3.37亿元,用于安全生产智能感知系统产业化项目以及补充流动资金。公司拟采用第一套标准上市,即预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。
  招股书披露,截至2019年9月30日,公司已取得13项专利,其中包括10项实用新型专利和3项外观设计专利。另据公司披露,截至2019年9月30日,公司在申请专利87项,其中围绕公司的核心技术申请发明专利77项。
  股权结构方面,公司董事长龚大立直接持有公司36.47%股份,为公司实际控制人。宁波掌易持有公司1.29%股份,龚大立担任宁波掌易执行事务合伙人且持有其3.05%的出资份额。
  龚大立曾任煤炭工业太原设计研究院工程师、副处长(主持工作),2012年7月至今担任公司董事长。他还兼任中国安全生产协会理事、山西省煤炭工业协会常务理事、山西软件行业协会副会长、山西省信息化协会副会长等职务。

 (文章来源:上海证券报)作者:朱翔)


 制度突破 、互联互通、价值投资 新三板深改释放积极信号

证监会及全国股转公司日前发布首批多项文件并征求意见,新三板改革细节出炉。分析人士指出,新三板全面深改将步入制度突破新阶段、互联互通新阶段、价值投资新阶段。

  精选层改革值得期待
  业内人士普遍认为,此次新三板改革实现多项质的突破。
  一方面,发行制度改革创新灵活。优化发行制度方面,引入公开发行制度,允许公开路演、询价,进一步提高投融资对接效率;发行定价方面,结合新三板市场投资者结构和现状,挂牌公司可以与主承销商自主协商采用直接定价、竞价及询价等定价方式,股票发行价格、时机和规模均由市场决定。
  联讯证券总裁姚松涛在接受中国证券报记者采访时表示,公开发行制度改革方面,新三板原本已实施注册制挂牌,此次叠加在精选层实行公开发行制度,实际上是将科创板试点注册制改革经验推广至新三板。这也意味着科创板试验成果在一个成型市场层次中得以体现。
  另一方面,精选层制度设计亮点多。主要内容包括精选层入层标准以市值为核心,围绕盈利能力、成长性、市场认可度、研发能力等设定;在精选层实行连续竞价交易机制等。
  东北证券研究总监付立春认为,这是2014年以来新三板力度最大的改革,标志着新三板进入全面升级的新阶段,精选层改革值得期待。
  此外,分析人士指出,交易制度改革、转板制度设立、投资者适当性标准调整等改革均将实现较大突破。
  互联互通进入新阶段
  此次新三板深改的核心之一是建立新三板挂牌公司转板上市机制。挂牌满一年的创新层公司可以申请公开发行并进入精选层;精选层挂牌满一年可申请转板上市,无需证监会核准。权威人士指出,这既为企业发展打通上升通道,也为沪深交易所市场输送优质企业资源,有利于充分发挥新三板市场承上启下的作用,多层次资本市场互联互通将进入新阶段。
  长城证券做市商业务部总经理颜刚对中国证券报记者表示,公开发行制度、投资者适当性标准变化将在市场流动性提升与发挥市场定价功能的基础上打通投融资渠道,而后续的转板制度将给企业更高层次发展路径提供桥梁,新三板改革后将更加有效发挥资本市场“塔基”功能。
  “转板机制落地,将精选层和沪深交易所对接,实现多层次资本市场互联互通,是切实可行的做法。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出。
  付立春认为,转板机制是我国资本市场改革的重大突破,在实行注册制大方向前提下,可降低企业跨市场转换成本。
  权威人士指出,新三板设立6年多来,大量中小企业在新三板不断成长壮大,成为交易所市场上市资源的重要来源。截至目前,已有74家新三板挂牌公司通过公开发行并上市(IP0)方式登陆沪深交易所各板块。新三板挂牌公司与上市公司通过上下游业务、并购重组等形成了紧密联系,累计有137家挂牌公司被上市公司收购,涉及金额917.21亿元。区域性股权市场也为新三板提供了大量挂牌公司资源。随着制度多元、功能互补的多层次资本市场体系日臻完善,各层次之间协同配合功能日益加强,新三板承上启下的功能将更加明显。

  价值投资开启新征程
  本次改革增设精选层后,新三板市场将形成“基础层-创新层-精选层”的三层市场结构。业内人士指出,新三板实施分层管理,并设立转板机制,将凭借优质标的吸引价值投资者。
  姚松涛表示,此次新三板改革将从市场中提炼出一批财务状况良好或创新能力强、市场认可度高的精选层企业。
  分析人士指出,转板机制也是竞争机制,通过优胜劣汰将“精品”和“僵尸公司”区分开来,将真正体现新三板发掘优质企业的价值。同时,为促进公司规范运作,本次改革将在公司治理层面增加对关联交易、违规对外担保以及资金占用等情形作禁止性规定,进一步提升挂牌公司质量。
  值得关注的是,此次改革将合理降低投资者门槛,促使新三板市场的投资者结构更为均衡。
  全国股转公司相关业务负责人介绍,本次改革将设置差异化的投资者适当性标准。不同类型的合格投资者将拥有不同的交易权限。全国股转公司要求券商在报送合格投资者信息时,对具体类型的合格投资者进行标识,并对其交易进行前端控制。
  姚松涛指出,此次新三板改革充分体现了资本市场治理体系的综合协调性,形成了“一个体系、一组平衡”格局。“一个体系”是新三板将形成“基础层-创新层-精选层”市场结构,提供企业差异化成长路径。“一组平衡”是指改革将一改以往重视融资而投资功能发挥有待提高的状况,促进投资、融资两端平衡。其中,在发挥投资功能方面,此次改革对精选层、创新层、基础层分别设置投资者准入标准,将合理降低投资者门槛,使更多的投资者可以参与新三板市场,也使新三板市场的投资者结构更为均衡,提升新三板市场吸引力。

 (文章来源:中国证券报)作者:昝秀丽)


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